Bitget App

تداول بذكاء

عوائد تخزين صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم قد تدفع لاعتماد المؤسسات إذا خفت الحواجز التنظيمية تحت إدارة ترامب: المحللون

عوائد تخزين صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم قد تدفع لاعتماد المؤسسات إذا خفت الحواجز التنظيمية تحت إدارة ترامب: المحللون

عرض الأصل

The Block2024/12/17 13:34

By:Brian McGleenon

قال المحللون إن إدارة ترامب يمكن أن تمهد الطريق لتخزين الإيثيريوم في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، مما يفتح فرصًا جديدة للعائدات ويجذب المستثمرين المؤسسيين من خلال أطر تنظيمية أوضح. يقترح المحللون أن عائدات تخزين الإيثيريوم يمكن أن تدفع تدفقات كبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، مما يوفر عوائد جذابة وسط انخفاض أسعار الفائدة ويضع الإيثيريوم كاستثمار مؤسسي أكثر جاذبية.

عوائد تخزين صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم قد تدفع لاعتماد المؤسسات إذا خفت الحواجز التنظيمية تحت إدارة ترامب: المحللون image 0

قد يؤدي تحول محتمل في الموقف التنظيمي تحت إدارة ترامب إلى فتح الباب أمام تخزين الإيثريوم في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs)، مما يخلق فرصًا جديدة لتوليد العوائد للمستثمرين المؤسسيين، وفقًا لما يقترحه المحللون.

"تحت إدارة ترامب، من المرجح أن يحصل التخزين على الإطار القانوني اللازم، مما يمهد الطريق لاعتماد أوسع، بما في ذلك مشاركة المؤسسات"، كما قال رئيس الأسواق في YouHodler، روسلان لينخا، لـ The Block. "مع وجود مثل هذا الإطار، فإن الإيثريوم في وضع جيد لجذب سيولة متزايدة حيث يوفر فرصة إضافية لتوليد العوائد من خلال التخزين."

ومع ذلك، حذر لينخا من أن اعتماد المؤسسات قد يكون تدريجيًا بسبب المخاطر المرتبطة بتقلبات الإيثر والتحديات التشغيلية. "على الرغم من أن العائد جذاب، إلا أن عوامل مثل تقلبات ETH/USD والمخاطر التشغيلية قد تثني المؤسسات التي تتجنب المخاطر"، أضاف.

كما أبرز رئيس الأبحاث في CryptoQuant، خوليو مورينو، أن عوائد التخزين يمكن أن تصبح محركًا رئيسيًا للتدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم. "يمكن أن يزداد الطلب المؤسسي على الإيثريوم بشكل كبير، حيث توفر صناديق الاستثمار المتداولة التي تدعم التخزين حافزًا مباشرًا للاحتفاظ طويل الأجل، مما يقلل العرض المتداول ويعزز جاذبية الإيثريوم كاستثمار يولد العوائد"، قال مورينو لـ The Block.

في مذكرة حديثة، قال محللو بيرنشتاين إنه إذا أدت إدارة ترامب الثانية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الصديقة للعملات الرقمية التي تمهد الطريق لتخزين صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم، فقد يرتفع العائد الحالي لتخزين الأصول الرقمية. "في بيئة معدلات متناقصة، فإن العائد الحالي للإيثر بنسبة 3%، والذي يمكن أن يرتفع إلى 4-5% مع زيادة النشاط على البلوكشين، يصبح أكثر جاذبية، مما يوفر عوائد مغرية للمستثمرين بينما يستفيد مديرو الأصول من خلال تحسين اقتصاديات صناديق الاستثمار المتداولة"، أضافوا.

قد تصبح عوائد تخزين الإيثريوم أكثر جاذبية وسط انخفاض معدلات الفائدة

أبرز المؤسس المشارك لمؤسسة وورمهول، روبنسون بيركي، أن مكافآت التخزين يمكن أن تدفع تدفقات مستدامة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم. "أعتقد أننا سنرى البيئة التنظيمية تحت إدارة ترامب تسمح بتخزين صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم للمشاركين المؤسسيين في عام 2025، لكن آليات توزيع المكافآت المحددة قد تواجه تدقيقًا أكبر"، قال بيركي.

وأشار إلى أنه على الرغم من أن عوائد التخزين يمكن أن تصبح المحرك الرئيسي للتدفقات المستدامة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم، إلا أن الاهتمام المؤسسي قد يعتمد على هياكل المكافآت المتسقة التي يجب أن تقع تحت قواعد ولوائح واضحة تتماشى مع برامج المخاطر والامتثال للمؤسسات. "وبالتالي، فإن الوضوح التنظيمي سيزيد من الطلب العام على الإيثريوم كاستثمار مؤسسي في عام 2025، خاصة إذا كانت مكافآت التخزين تُعتبر موثوقة ومتوافقة مع المعايير التنظيمية وتستمر معدلات الفائدة في الاتجاه نحو الانخفاض"، أضاف بيركي.

يوجد حاليًا طلب واضح في السوق على الإيثريوم كأصل مستقل. وفقًا لبيانات CoinShares، شهدت الصناديق القائمة على الإيثريوم أسبوعها السابع على التوالي من التدفقات الصافية، مضيفةً مليار دولار آخر إلى إجمالي 3.7 مليار دولار للفترة. ساهمت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم في الولايات المتحدة بمبلغ 854.8 مليون دولار في هذا المبلغ الأسبوع الماضي، مما يمدد سلسلتها الإيجابية إلى 15 يوم تداول بإجمالي 2.25 مليار دولار، وفقًا للبيانات التي جمعتها The Block.

في الولايات المتحدة، بينما توجد عدة صناديق استثمار متداولة في الإيثريوم، لا يشمل أي منها حاليًا التخزين بسبب رفض لجنة الأوراق المالية والبورصات جميع مقترحات صناديق الاستثمار المتداولة (S-1 filings) التي تضمنت ذلك في البداية. وهذا يتناقض مع ولايات قضائية مثل سويسرا وكندا، حيث تمت الموافقة على التخزين للإيثريوم الأساسي. في هذه الأسواق، يستفيد المستثمرون من عوائد محسنة من خلال مكافآت التخزين، بينما يصدرون

المستخدمون يمكنهم كسب فرق في إجمالي عائدات الستاكينغ.

أكد ستيفن جولدفيدر، الرئيس التنفيذي لشركة Offchain Labs، أن آلية الستاكينغ في إيثريوم - وهي العملية الأصلية لتأمين البلوكشين مع مكافأة المشاركين بالعائدات - تضيف طبقة حاسمة من القيمة للأصل الرقمي. وذكر أن أي منتج استثماري في إيثريوم يستثني الستاكينغ من المحتمل أن يكون أقل من إمكاناته الكاملة. وقال جولدفيدر لموقع The Block: "صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم بدون عائدات الستاكينغ في وضع غير مواتٍ كبير وتواجه خطر أن تصبح قديمة". "من المحتمل أن يتجه كل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد نحو المنتجات التي تقدم عائدات الستاكينغ، لأنها تقدم فرصة استثمارية أكثر جاذبية."