إضفاء الشرعية على البيتكوين، بلاك روك تحطم الأرقام القياسية، ارتفاع الشراء: صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تحتفل بالذكرى السنوية الأولى

لقد مر عام كامل منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة، مما أعاد تشكيل وتوسيع الدور الذي تلعبه أكبر عملة مشفرة في العالم في مجال التمويل التقليدي.

على الفور، أدت الأدوات المالية التي تم إطلاقها حديثًا - والتي تسمح للمستثمرين بالمراهنة على سعر البيتكوين دون الحاجة إلى شراء الأصل الرقمي - إلى موجة من الشرعية المتزايدة حيث جذبت المنتجات التي تقدمها عمالقة وول ستريت مثل بلاك روك وفيديليتي عشرات المليارات من الدولارات من رأس المال الجديد من المستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض للبيتكوين.

بدأت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين رسميًا التداول قبل عام من اليوم. إليك نظرة على بعض النقاط البارزة والمواضيع الرئيسية التي ظهرت خلال ذلك الوقت.

الحجم والتاريخ

منذ البداية، بعد أن حصلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين على الموافقة من لجنة الأوراق المالية والبورصات في 10 يناير وبدأت التداول في اليوم التالي، فاجأت الأحجام الكثيرين حيث أن الشهية للأموال الجديدة القائمة على العملات المشفرة ولدت مليارات الدولارات من النشاط. من حيث الحجم، في الأسابيع الأولى، قادت المنتجات التي أصدرتها بلاك روك وفيديليتي وغرايسكيل الطريق. تم تعزيز أحجام غرايسكيل بشكل كبير بسبب حقيقة أن منتجها تم تحويله إلى صندوق استثمار متداول وتم إطلاقه بحوالي 29 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة.

بينما تعتبر أحجام التداول مقياسًا للتدفقات الداخلة والخارجة ولا تظهر شهية المستثمرين للاحتفاظ بالاستثمار فعليًا، فإنها تعرض الفضول والاهتمام. وارتفعت الأحجام بشكل كبير. 

في الشهر الأول، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الجديدة ما يقرب من 38 مليار دولار في حجم التداول التراكمي، وفقًا لداشبورد بيانات ذا بلوك. بعد ستة أشهر، وصل هذا الرقم إلى حوالي 323 مليار دولار. وأخيرًا، مع مرور عام، ولدت الأدوات المالية القائمة على العملات المشفرة أكثر من 660 مليار دولار في حجم التداول.

وفقًا لـ فيديريكو بروكاتي، رئيس الأعمال الأمريكية في 21Shares، ساهمت السياسة المالية في عام 2024 أيضًا في الاهتمام بالأدوات الجديدة. "خفض البنوك المركزية لأسعار الفائدة خلق بيئة اقتصادية كلية مواتية للبيتكوين، مما جذب رأس المال مع زيادة السيولة المالية"، قال. (أطلقت 21Shares صندوق استثمار متداول في البيتكوين، رمز المؤشر ARKB، قبل عام.)

بلاك روك تحطم الأرقام القياسية

بينما اعتاد عشاق العملات المشفرة على رؤية البيتكوين في المزيد من العناوين الرئيسية، مع زيادة التغطية من وسائل الإعلام المالية التقليدية مثل بلومبرج وول ستريت جورنال وفاينانشال تايمز، فوجئ مراقبو سوق صناديق الاستثمار المتداولة عندما حطم صندوق iShares Bitcoin Trust ETF من بلاك روك، رمز المؤشر IBIT، الأرقام القياسية.

"نمو IBIT غير مسبوق. إنه أسرع صندوق استثمار متداول يصل إلى معظم المعالم، أسرع من أي صندوق استثمار متداول آخر في أي فئة أصول." قال محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج جيمس سيفارت. في أوائل نوفمبر، بعد التداول لأقل من عام، كان لدى IBIT أصول صافية بقيمة 33.17 مليار دولار بينما كان لدى صندوق الذهب من بلاك روك، الذي يتداول منذ عام 2005، أصول صافية بقيمة 32.9 مليار دولار.

"أمر مذهل تمامًا"، قال رئيس متجر صناديق الاستثمار المتداولة نيت جيراسي في ذلك الوقت .

بعد جمع أكثر من 50 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة (AUM) في العام الماضي، برز منتج بلاك روك كقائد واضح بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، يليه صندوق فيديليتي بحوالي 25 مليار دولار وصندوق غرايسكيل، الذي لديه حوالي 20 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة. 

يشعر بشعبية IBIT أيضًا في سوق الخيارات، وفقًا لـ جريج ماغاديني، مدير المشتقات في شركة بيانات البلوكشين Amberdata. "خيارات صندوق IBIT، التي تم إطلاقها في نوفمبر 2024، هي بالفعل من بين أكثر الأسهم تداولًا بنشاط

، متفوقًا على GOOGL وMETA ومطابقًا للأحجام التي شوهدت مع AMZN"، قال.

سعر البيتكوين

قد تكون إعادة انتخاب دونالد ترامب، الذي طرح فكرة إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين، قد ساعدت في دفع البيتكوين إلى ما فوق 100,000 دولار لأول مرة في التاريخ، ولكن نجاح صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا زاد من ارتفاع سعر العملة المشفرة طوال عام 2024 مع زيادة الطلب من المستثمرين الأفراد.

"كان عام 2024 نقطة تحول رئيسية للعملات المشفرة. ارتفع البيتكوين بنسبة 123% ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 108,000 دولار، مدفوعًا بإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، والتي جمعت أكثر من 35 مليار دولار في الأصول"، وفقًا لتقرير من Bitwise Asset Management نُشر هذا الأسبوع.

وصل البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 108,000 دولار في 17 ديسمبر. واعتبارًا من يوم السبت، كانت العملة المشفرة تتداول بحوالي 94,000 دولار، وفقًا لـ صفحة سعر البيتكوين على The Block .

إجمالاً، في الشهر الماضي، تجاوزت حيازات البيتكوين لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة الـ 1.1 مليون BTC المقدرة بأنها مملوكة من قبل منشئ العملة المشفرة المجهول ساتوشي ناكاموتو لأول مرة.

الشرعية 

لم يكن دعاة العملات المشفرة منذ فترة طويلة بحاجة إلى الكثير من الإقناع قبل عام 2024 بشأن شرعية البيتكوين. ولكن مكانة العملة المشفرة كفئة أصول مقبولة اتخذت شكلاً جديدًا بفضل صناديق الاستثمار المتداولة، وليس فقط لأن عمالقة التمويل التقليدي مثل BlackRock وFidelity أطلقوا منتجات وبدأت Morgan Stanley في السماح للمستشارين الماليين بتقديم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري لعملاء محددين.

"لا يمكنك التقليل من أهمية تلك الخطوة عندما تمت الموافقة على أول صندوق استثمار متداول للبيتكوين"، قال بوبي زاغوتا، الرئيس التنفيذي للقسم الأمريكي من بورصة Bitstamp المخضرمة.

"كانت هناك شيئان: إنها مستوى من الشرعية، مما يعني أن جهة تنظيمية حكومية رئيسية كان عليها الاعتراف بها كفئة أصول وهذا تحدث بكميات كبيرة — خاصة للجمهور الأمريكي، ولكن ليس فقط للجمهور الأمريكي. لقد كان لها تداعيات على مستوى العالم"، قال زاغوتا. "الشيء الثاني الذي فعلته هو أنها وفرت التعرض للبيتكوين على مسار معروف وموثوق به للغاية. لقد تعامل الناس مع صناديق الاستثمار المتداولة لفترة طويلة، وهم يعرفون كيف تعمل. كان الأمر مجرد مفتاح جاهز للمزيد والمزيد من المشاركين الجدد سواء الأفراد أو المؤسسات."

يبدو أن زخم البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري أيضًا يغير الحكومة.

أعلن الرئيس المنتخب ترامب الشهر الماضي عن تعيين مؤسس Yammer والرئيس التنفيذي السابق لـ Paypal ديفيد أو. ساكس كقيصر للذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض، مضيفًا، "في هذا الدور المهم، سيقود ديفيد السياسة للإدارة في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، وهما مجالان حاسمان لمستقبل التنافسية الأمريكية." كما عين ترامب المرشح السابق للكونغرس بو هاينز ليعمل تحت قيادة ساكس كرئيس لمجلس المستشارين الرئاسي للأصول الرقمية — "مجلسه للعملات المشفرة." 

التبني الواسع

بالنسبة للبعض، يمثل مرور عام على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري أكثر من مجرد معلم رقمي. "العلامة الزمنية لمدة 12 شهرًا مهمة، حيث سيبدأ المستشارون في مراجعة صناديق الاستثمار المتداولة لإمكانية تضمينها في التخصيص"، قال الرئيس التنفيذي لشركة Canary Capital ستيفن مككلورغ، مضيفًا أنه لن يعني فتحًا فوريًا لرأس المال الجديد.

"قد تستغرق العملية من 6 أشهر إلى سنتين قبل اتخاذ قرارات التخصيص"، قال.

يمثل الذكرى السنوية "بشكل عام إطارًا زمنيًا قياسيًا للوسطاء والمؤسسات للسماح بإطلاق منتج وتأسيس نفسه"، كما أيد مسؤول تنفيذي آخر في الأصول الرقمية في أحد كبار مصدري صناديق الاستثمار المتداولة.