QCP كابيتال: وول ستريت لا تظهر أي علامات للذعر، وقد تصبح بيانات مؤشر أسعار المستهلك محفزًا رئيسيًا لمؤشر الدولار

صرحت شركة الاستثمار في العملات المشفرة QCP Capital في سنغافورة اليوم أن السوق كان مملًا جدًا خلال الأسبوعين الماضيين. على الرغم من الإجراءات الجمركية المستمرة بين الولايات المتحدة وكندا والمكسيك، وكذلك الرسوم المفروضة على الواردات الصينية وواردات الصلب والألمنيوم الأمريكية، إلا أن الأسواق المالية التقليدية (TradFi) لم تجد بعد اتجاهًا واضحًا. وفقًا لمؤشرات مختلفة، لا تظهر وول ستريت علامات على الذعر. تظل عوائد الائتمان عند أدنى مستوياتها الدورية ولا يوجد اتساع في الفروق الائتمانية بين السندات ذات الدرجة الاستثمارية والسندات ذات العائد المرتفع. يبدو أن مؤشر VIX مستقر حول 16، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق قد اشتروا حماية ضد أي أخبار سلبية أخرى. عززت شهادة باول في مجلس الشيوخ موقف الاحتياطي الفيدرالي 'الانتظار والترقب' تجاه تخفيضات أسعار الفائدة، مما يشير إلى تباطؤ محتمل في تخفيضات الأسعار بحلول عام 2025. ومع ذلك، على الرغم من هذا الخطاب المتشدد، فشل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في الارتفاع.

بالإشارة إلى بيانات من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، نستنتج أن هناك مراكز شراء كبيرة في الدولار الأمريكي. تشير فروق أسعار الفائدة أيضًا إلى أن الدولار الأمريكي مبالغ في قيمته مقارنة بالعملات الأخرى، مما قد يفسر سبب صعوبة مؤشر DXY في اكتساب الزخم الصعودي. نظرًا لأن الأخبار السلبية قد تكون قد تم تسعيرها بالفعل، نعتقد أن الدولار الأمريكي يواجه الآن مخاطر هبوط أكبر. أي أخبار إيجابية قد تجبر المستثمرين الذين لديهم مراكز شراء في الدولار الأمريكي على إغلاق مراكزهم بشكل جماعي مما قد يدفع أسعار الأصول الخطرة للارتفاع. قد يؤدي إصدار مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الليلة إلى انخفاض كبير في مؤشر DXY.

ومع ذلك، قد لا يستفيد الجميع من هذا الارتفاع. يستمر أداء البيتكوين في التراجع مقارنة بالأسهم والذهب، مما يشير إلى بعض التردد داخل مجتمع العملات المشفرة. تظل السيولة ضعيفة للعديد من المشاريع الجديدة المدرجة كل أسبوع، وترك التصفية واسعة النطاق الأسبوع الماضي العديد من المتداولين بلا مال. بالنسبة لأولئك الذين لا يزالون يحتفظون بمراكز شراء في العملات المشفرة، قد يكون اتباع تدفقات رأس المال المؤسسي وشراء حماية الهبوط هو أفضل استراتيجية - خاصة وأن خيارات البيع رخيصة نسبيًا في الوقت الحالي.