العملات المشفرة تمحو المكاسب منذ الأحد، والاندماج في التمويل التقليدي ليس وحده

محللو العملات المشفرة يلاحظون أن البيتكوين قد تحول الآن إلى الاتجاه الهبوطي، حيث تبخرت مكاسبه في عطلة نهاية الأسبوع تمامًا. بينما أوقف تصريح ترامب حول احتياطيات العملات المشفرة الزخم الهبوطي لفترة وجيزة، إلا أن القضايا الاقتصادية الكلية الأساسية لا تزال قائمة. على مدى الأيام القليلة الماضية، أظهرت أسعار البيتكوين تقلبًا كبيرًا. في جوهر الأمر، قد يكون تصريح ترامب قد خدش فقط سطح مشكلة خطيرة للغاية. في الأسبوع الماضي، انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى أدنى مستوى له منذ عام 2022، وهناك بعض الأسباب التي تجعل البيتكوين هبوطيًا للغاية في الوقت الحالي: أولاً، الوضع الاقتصادي الكلي لا يشكل عاملًا صعوديًا للعملات المشفرة، حيث يتوقع نموذج GDPNow لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا الآن أن ينكمش الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 2.8 في المئة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025. من الناحية الاقتصادية، هذا التوقع كارثي مقارنة بالنمو المتوقع بنسبة 3.9% قبل أربعة أسابيع. عامل مهم آخر هو سياسة التعريفة الجمركية المقترحة من ترامب. على الرغم من أن بعض المحللين يعتقدون أن التعريفات ليست السبب الرئيسي. ومع ذلك، تعرض سوق العملات المشفرة لهزة عندما أعلن ترامب مؤخرًا عن تعريفة بنسبة 25% على الاتحاد الأوروبي. بمعنى آخر، العوامل الاقتصادية الكلية تؤثر بشكل كبير على معنويات السوق في صناعة العملات المشفرة. منذ الموافقة على صندوق تداول البيتكوين الفوري، أصبحت العملات المشفرة متكاملة بشكل عميق مع التمويل التقليدي. لذا إذا سقط الاقتصاد الأمريكي في ركود، فإن الجانب السلبي من هذا التكامل سيظهر بشكل كامل.