BlackRock schlägt 2% Bitcoin-Allokation in diversifizierten Portfolios vor

BlackRock, der weltweit führende Vermögensverwalter mit einem verwalteten Vermögen von 11,5 Billionen Dollar (AUM), empfiehlt ein moderates Bitcoin ( BTC )-Investment für ausgewogene Portfolios.

Laut Bloomberg veröffentlichte das BlackRock Investment Institute am 12. Dezember ein Papier, in dem es heißt, dass eine Bitcoin-Allokation von bis zu 2% eine „vernünftige Spanne“ für Multi-Asset-Portfolios sei.

Aus der Analyse von BlackRock geht hervor, dass eine Bitcoin-Gewichtung von 1% bis 2% in einem typischen Portfolio aus Aktien und Anleihen ein ähnliches Risikoprofil aufweisen würde wie die „Magnificent Seven“ Tech-Aktien.

Das Papier betont auch einen „Risiko-Budgetierungs“-Ansatz, der die Volatilität von Bitcoin anerkennt, aber auch das Potenzial für Diversifizierungsvorteile berücksichtigt.

„Auch wenn die Korrelation von Bitcoin zu anderen Assets relativ gering ist, ist er volatiler, so dass seine Auswirkungen auf den Gesamtrisikobeitrag insgesamt ähnlich sind“, schreiben die Autoren in dem Papier. „Eine Bitcoin-Allokation hätte den Vorteil, eine vielfältige Risikoquelle zu bieten, während eine Übergewichtung der „Magnificent Seven“ das bestehende Risiko und die Portfoliokonzentration erhöhen würde.

BlackRock investiert in großem Stil, während Bitcoin Rekorde bricht

Das Papier von BlackRock erscheint, während Bitcoin Rekordhöhen von über $100.000 erreicht, angetrieben durch die wachsende Akzeptanz im Mainstream und günstige regulatorische Entwicklungen weltweit.

Seit 2011 ist Bitcoin um 20.000.000% gestiegen und hat damit die Zuwächse des Nasdaq 100 Index (541%) und der großen US-Aktienindizes (282%) in den Schatten gestellt, wie die Daten von Coinglass zeigen.

Mit einer annualisierten Rendite von 230% liegt Bitcoin auch weit vor allen anderen Asset-Klassen. Sie ist zehnmal höher als die des Nasdaq 100, dem zweitbesten Wertentwickler. Im gleichen Zeitraum erzielten große US-Aktien eine jährliche Rendite von 14%, hochverzinsliche Anleihen eine Rendite von 5,4% und Gold eine Rendite von 1,5%.

Dieser Anstieg des Bitcoin-Preises ist zum Teil auf die Auflegung von börsengehandelten US-Spot-Bitcoin-Fonds (ETFs) im Januar zurückzuführen. Mit Stand vom 11. Dezember haben diese ETFs seit ihrem Debüt mehr als 113 Milliarden Dollar an Assets angezogen, wobei die Anleger seit Trumps Präsidentschaftssieg am 5. November fast 10 Milliarden Dollar einzahlten, so die Daten von SoSoValue.

BlackRocks Spot Bitcoin ETF, IBIT, führt das Feld mit mehr als 35 Milliarden Dollar an kumulativen Nettozuflüssen an.

Am 23. November investierte BlackRock selbst 2 Milliarden Dollar in Bitcoin und hält derzeit 48,4 Milliarden Dollar in der führenden Kryptowährung, wie Daten von Arkham Intelligence zeigen. Dieser Kauf übersteigt bei weitem die kombinierten Investitionen aller anderen ETFs, die sich an diesem Tag auf nur 71 Millionen Dollar beliefen.

Mögliche Nachteile der Masseneinführung von Bitcoin

BlackRock warnt jedoch davor, dass eine breitere institutionelle Akzeptanz möglicherweise die Volatilität von Bitcoin dämpfen könnte, was auch das Potenzial für dramatische Kurssteigerungen verringern könnte.

„Sollte sich Bitcoin tatsächlich auf breiter Front durchsetzen, könnte er auch weniger risikoreich werden – aber dann gibt es möglicherweise keinen strukturellen Katalysator mehr für weitere beträchtliche Kurssteigerungen“, heißt es in dem Bericht abschließend.

Im September bezeichnete BlackRock Bitcoin auch als „einzigartigen Diversifikator “ und hob seine geringe langfristige Korrelation zu traditionellen Assets wie Aktien und Anleihen hervor, trotz einiger kurzfristiger Ähnlichkeiten.

Bitcoins Knappheit, Dezentralität und globale Zugänglichkeit wurden als Hauptgründe für sein Potenzial angeführt, als Absicherung gegen geopolitische und monetäre Risiken zu dienen.