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JPMorgan sagt, dass der 'Entwertungs-Handel' bleibt, da Bitcoin und Gold an struktureller Bedeutung gewinnen

JPMorgan sagt, dass der 'Entwertungs-Handel' bleibt, da Bitcoin und Gold an struktureller Bedeutung gewinnen

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The BlockThe Block2025/01/04 20:34
Von:The Block

Kurze Zusammenfassung Bitcoin und Gold werden laut Analysten von JPMorgan strukturell zu wichtigen Bestandteilen von Anlegerportfolios. Infolgedessen bleibt der Entwertungs-Handel, der durch Bedenken über Inflation und die Abwertung von Fiat-Währungen angetrieben wird, bestehen, sagten sie.

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JPMorgan-Analysten sagten, dass der "Entwertungs-Handel" weit davon entfernt ist, ein vorübergehender Trend zu sein, da sowohl Gold als auch Bitcoin strukturelle Bedeutung in den Portfolios der Investoren gewinnen.

"Die Wertsteigerung des Goldpreises im vergangenen Jahr ging weit über die Bewegungen hinaus, die durch Dollar- und reale Anleiherenditeverschiebungen impliziert werden, und spiegelt wahrscheinlich das Wiederaufleben dieses 'Entwertungs-Handels' wider", schrieben JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou in einem Bericht am Freitag. In der Zwischenzeit deutet ein Rekordkapitalzufluss in die Kryptomärkte im Jahr 2024 darauf hin, dass Bitcoin ebenfalls "ein wichtigerer Bestandteil" der Portfolios der Investoren wird, fügten sie hinzu.

Der Entwertungs-Handel bezieht sich auf eine Strategie, bei der Investoren zu Vermögenswerten wie Gold und Bitcoin greifen, um sich gegen die Abwertung von Fiat-Währungen abzusichern, die oft durch Faktoren wie Inflation, steigende Staatsverschuldung und geopolitische Instabilität getrieben wird.

Der strukturelle Anstieg von Gold in den Portfolios der Investoren ist laut den Analysten offensichtlich, wenn man die Menge an Gold betrachtet, die von Zentralbanken und privaten Investoren zu Investitionszwecken gehalten wird. Dazu gehören physisches Gold, Gold-ETFs und andere Anlagevehikel, die nun einen signifikanten Prozentsatz der insgesamt von Nicht-Bank-Investoren weltweit gehaltenen Vermögenswerte ausmachen.

Auch Bitcoin wird zu einem zunehmend wichtigen Bestandteil der Investorenportfolios. JPMorgan-Analysten nannten 2024 "ein entscheidendes Jahr" für den Kryptomarkt und schätzten, dass ein Rekord von 78 Milliarden Dollar in diesen Bereich geflossen ist. Dies umfasste einen Nettozufluss von 27 Milliarden Dollar in Kryptofonds (um 17 Milliarden Dollar nach unten angepasst, um die Verschiebung von Krypto-Wallets auf zentralisierten Börsen zu kostengünstigeren und liquideren Spot-Bitcoin-ETFs widerzuspiegeln), 14 Milliarden Dollar, die in CME-Futures investiert wurden, 14 Milliarden Dollar, die von Krypto-Risikokapitalfonds aufgebracht wurden, 22 Milliarden Dollar in Bitcoin-Käufe durch MicroStrategy und 1 Milliarde Dollar in Käufe durch Bitcoin-Miner.

Die Analysten stellten fest, dass allein die Bitcoin-Käufe von MicroStrategy 28% des gesamten Kapitalzuflusses in den Kryptomarkt im Jahr 2024 ausmachten.

Insgesamt, mit sowohl Gold als auch Bitcoin, die an struktureller Bedeutung gewinnen, ist der Entwertungs-Handel laut den Analysten hier, um zu bleiben. Im vergangenen Oktober äußerten die Analysten Optimismus gegenüber Krypto in Richtung 2025 und nannten Faktoren wie den Entwertungs-Handel und die wachsende institutionelle Akzeptanz, unter anderem.


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