$90K Bullenmarkt-Unterstützungstest? 5 Dinge, die Sie diese Woche über Bitcoin wissen sollten

Bitcoin ( BTC ) geht mit einer unsicheren Stimmung in das Ende des Februars — können die Bullen einen erneuten Rückgang auf 90.000 $ vermeiden?

• Die Liquidität häuft sich auf beiden Seiten des Spotpreises an, während Bitcoin in einer zunehmend engen Handelsspanne herumhumpelt.

• US-Inflationsdaten stehen an, einschließlich des „bevorzugten“ Index der Fed, da die Sorgen um Stagflation zunehmen.

• Gold scheint auf ein weiteres Allzeithoch zuzusteuern, während die Stärke des US-Dollars nach einer Umkehrung von Wochen des Rückgangs sucht.

• Die implizite Volatilität von Bitcoin sinkt auf selten gesehene Niveaus in seiner Geschichte.

• Die Marktstimmung ist schlecht, und da die Netzwerkaktivität abnimmt, warnt die Analyse vor aufkommenden Problemen.

Händler kartieren BTC-Preissupport in Richtung 90.000 $

Bitcoin bleibt in einer engen Spanne gefangen, wie Daten von Cointelegraph Markets Pro und TradingView zeigen, nachdem der Bybit-Hack den versuchten Ausbruch nach oben in der letzten Woche zunichte gemacht hat.

Das Potenzial für einen neuen Vorstoß sowohl von Bullen als auch Bären ist jedoch vorhanden — wie die aktuellen Liquiditätsbedingungen in den Orderbüchern der Börsen zeigen.

„Jetzt können wir in den Liquidationsniveaus sehen, dass die Liquidationen gleichmäßig nach unten oder oben sind“, schrieb der bekannte Händler CrypNuevo in einem Thread auf X am 23. Februar, während er den Ausblick für die Woche diskutierte. 

„Vielleicht mehr nach oben, da der Preis in einem LTF-Abwärtstrend liegt. 94,7k $ und 92,5k $ sind entscheidend.“

Der Mit-Händler Roman war weniger optimistisch und sah eine Rückkehr zum unteren Ende der mehrmonatigen Handelsspanne.

„So viele gescheiterte Versuche, nach oben zu gehen, mit einem großen Mangel an Stärke“, sagte er seinen X-Followern.

„Es scheint einfach, dass ein 90k-Support-Touch kommt. Dies wird ungültig, wenn wir 98,4 mit einem Schlusskurs darüber durchbrechen. Die Spanne ist sehr eng, daher erwarte ich eine schnelle Bewegung.“

Auf wöchentlichen Zeitrahmen hingegen sah Händler Luca einen bevorstehenden Test der Unterstützungszone des Bitcoin-Bullenmarktes.

Dieser Bereich, gebildet durch zwei gleitende Durchschnitte, hatte seit Anfang Oktober als Unterstützung fungiert, als BTC/USD die vorherigen Allzeithochs bei 73.800 $ durchbrach.

BTC/USDT 1-Wochen-Chart mit Bullenmarkt-Unterstützungsband. Quelle: Luca/X

Luca schlug vor, dass Bitcoin angesichts niedriger Finanzierungsraten, schlechter Stimmung und reduzierter Exposition von Privatanlegern für eine Rückkehr nach oben bereit sei.

PCE kommt, während „Stagflation“-Bedenken schwelen

Die Märkte warten diese Woche auf das „letzte Puzzleteil“, da die US-Inflationsdaten weiterhin Gegenwind für Risikoanlagen bieten.

Der Personal Consumption Expenditures (PCE) Index, bekannt als der „bevorzugte“ Inflationsindikator der Federal Reserve, wird am 28. Februar veröffentlicht.

Er folgt auf die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, die letzte Woche die Erwartungen übertrafen — was schwächere Arbeitsmarktbedingungen vor dem Hintergrund wiederauflebender Inflationsindikatoren zeigt. Dies, wie Cointelegraph zuvor berichtete, ist ein Hinweis auf „Stagflation“ — und Händler behalten seine Entwicklung genau im Auge.

„Das Potenzial für ein wirtschaftliches Umfeld der ‚Stagflation‘ ist eine große Sorge für Investoren, bei dem langsames Wirtschaftswachstum mit hohen Inflationsraten einhergeht“, schrieb das Handelsunternehmen Mosaic Asset in der la

Mosaic stellte fest, dass der SP 500 in 12 Stagflationsjahren seit 1930 trotz wirtschaftlicher Belastungen meist höher abschloss.

„Seit 1930 gab es 12 Jahre, in denen die Wirtschaft verlangsamte, aber die Inflation stieg. Die reale Rendite des Aktienmarktes war in 75 % dieser Fälle positiv, mit einer durchschnittlichen jährlichen realen Rendite von 16,4 % im SP 500“, berichtete es.

Die neuesten Schätzungen des FedWatch-Tools der CME Group unterstreichen dennoch den Mangel an Vertrauen der Märkte in eine Lockerung der Wirtschaftspolitik.

Eine Senkung der Zinssätze ist beispielsweise vor Juli unwahrscheinlich, obwohl es in der Zwischenzeit zwei Fed-Sitzungen gibt.

„Die PCE-Inflation wird das letzte Puzzleteil sein, da sowohl die PPI- als auch die CPI-Inflation wieder ansteigen“, stellte die Handelsressource The Kobeissi Letter in Bezug auf die bevorstehende Datenveröffentlichung fest und prognostizierte eine „ereignisreiche“ letzte Woche des Monats.

Gold steigt weiter

Im Gegensatz zu Bitcoin und Altcoins ignoriert ein Vermögenswert die schwankende wirtschaftliche Unsicherheit: Gold.

Das Edelmetall setzt weiterhin  neue Allzeithochs  und arbeitet am 24. Februar an seinem höchsten Tagesabschluss aller Zeiten.

Der US-Dollar-Index (DXY), der die Dollarstärke gegenüber einem Korb von Währungen der US-Handelspartner misst, sucht derweil nach einer Umkehrung des seit Anfang Dezember bestehenden Abwärtstrends.

Während ein starker Dollar typischerweise Druck auf Risikoanlagen ausübt, hebt Kobeissi hervor, dass die aktuelle Landschaft auf längeren Zeithorizonten heraussticht.

„Seit Ende Juli sind die Goldpreise um ~24 % gestiegen, während der US-Dollar um ~2 % und die Rendite der 10-jährigen Anleihe um ~8 % gestiegen sind“, bemerkte es in einem speziellen X-Thread zum Thema letzte Woche. 

„Während Gold und Zinsen/USD typischerweise eine inverse Korrelation haben, steigen sie ZUSAMMEN.“

Kobeissi beschrieb die steigende Goldnachfrage weltweit und nannte es das „globale sichere Hafen-Vermögenswert“ angesichts der Sorgen über die US-Handelspolitik und Zölle.

„Noch beeindruckender ist, dass Gold MIT dem SP 500 steigt“, fuhr es fort. 

„Tatsächlich hat Gold die YTD-Rendite des SP 500 mehr als VERDOPPELT. Im Jahr 2024 hatten Gold und der SP 500 eine beispiellose Korrelation von ~0,81.“

Wie Cointelegraph berichtete, wurde oft beobachtet, dass Bitcoin die Bewegungen des Goldbullenlaufs kopiert.

mit einer Verzögerung von etwa drei Monaten.

„Gold steigt, Bitcoin schwankt. Sommer 2024 Vibes“, fasste Charles Edwards, Gründer des quantitativen Bitcoin- und Digital-Asset-Fonds Capriole Investments, Anfang des Monats für seine X-Follower zusammen. 

„Ihr kennt das Spiel, Bitcoin wird euch zu Tode langweilen. Solange Gold im Trend bleibt, erlebt Bitcoin fast immer einen vergleichbaren (größeren) Ausbruch innerhalb von 3-6 Monaten.“

Bitcoin-Volatilitätsmetrik stellt Rekorde in Frage

Die hartnäckige Handelsspanne von Bitcoin hat zu einigen seltenen Messwerten von Volatilitätsmetriken geführt.

Auf wöchentlichen Zeitrahmen liegt die realisierte Volatilität, die die Standardabweichung der Marktrenditen von ihrem Mittelwert misst, nahe den Rekordtiefs.

Der Trend wurde am Wochenende von der On-Chain-Analysefirma Glassnode bemerkt.

„Die 1-Wochen-realisierte Volatilität von Bitcoin ist auf 23,42 % gesunken und nähert sich historischen Tiefstständen. In den letzten vier Jahren ist sie nur wenige Male tiefer gefallen - z.B. Okt. 2024 (22,88 %) Nov. 2023 (21,35 %),“ enthüllte es in einem X-Thread. 

„Ähnliche Kompressionen in der Vergangenheit führten zu großen Marktbewegungen.“

Glassnode zog ähnliche Schlussfolgerungen aus der 1-Wochen-Options-realisierte Volatilität, die sich nun mehrjährigen Tiefstständen nähert.

„Das letzte Mal, als die IV so niedrig war (2023, Anfang 2024), folgten große Volatilitätsspitzen. In der Zwischenzeit bleibt die langfristige IV höher (3m: 53,1 %, 6m: 56,25 %),“ berichtete es.

Niedrige Volatilität ist seit langem auf dem Radar unter Bitcoin-Händlern, da weder Käufer noch Verkäufer in der Lage sind, eine dauerhafte Trendänderung zu bewirken.

Netzwerkaktivität sieht einen langsamen Rückgang

Die Bitcoin-Netzwerkaktivität und -stimmung nehmen beide ab — und Analysen warnen davor, dass dies langfristige Auswirkungen auf die Preisentwicklung haben könnte.

Aktive Wallet-Adressen schrumpfen weiterhin im Nachgang der US-Präsidentschaftswahl, was die On-Chain-Analyseplattform CryptoQuant dazu veranlasste, Vergleiche mit BTC-Preisdips früher im aktuellen Bullenlauf zu ziehen.

„Darüber hinaus hat sich die Akkumulationsrate von Bitcoin-Spot-ETFs verlangsamt, wobei kürzlich kleinere Kapitalabflüsse beobachtet wurden,“ schrieb der Mitwirkende Avocado_onchain in einem seiner „Quicktake“-Blogposts am 23. Februar.

„Die Anzahl der UTXOs nimmt ebenfalls ab, wobei das Ausmaß des Rückgangs dem Korrekturzeitraum im September 2023 ähnelt. Wenn dieser Trend anhält, könnten wir Anzeichen eines Investorenexodus sehen, ähnlich dem Markthöhepunkt von 2017.“

Während der Beitrag anerkannte, dass „ein einfacher Rückgang der UTXOs allein nicht ausreicht, um das Ende des aktuellen Zyklus zu bestätigen,“ bleibt die schwache Stimmung ein Problem.

Der Crypto Fear Greed Index misst derzeit 49/100 und kreist im „neutralen“ Bereich, nachdem er den größten Teil des Februars flach geblieben ist.

„Da frühere bullische Narrative bereits eingepreist sind, wird weiteres Aufwärtsmomentum entweder die Lösung von Unsicherheiten oder neue bullische Katalysatoren erfordern,“ fasste Avocado_onchain zusammen.

Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder Empfehlungen. Jede Investition und Handelsentscheidung birgt Risiken, und Leser sollten ihre eigene Recherche durchführen, bevor sie eine Entscheidung treffen.