Die Volatilität des Bitcoin-Preises nimmt an FOMC-Tagen zu — Wird es diesmal anders sein?

Zu Beginn der Woche geriet der Bitcoin (BTC)-Preis unter Druck von Verkäufern und fiel von 84.500 $ am 17. März auf 81.300 $ zum Zeitpunkt des Schreibens. Diese Abwärtsbewegung war höchstwahrscheinlich ein Ausverkauf im Zusammenhang mit der zweitägigen Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC), die am 18. und 19. März stattfindet.

Die Sitzungen des Federal Open Market Committee (FOMC) wirken oft als Marktrücksetzer. Jedes Mal, wenn das FOMC zusammentritt, um über die US-Geldpolitik zu beraten, bereiten sich die Kryptomärkte auf Auswirkungen vor.

Historisch gesehen reduzieren Händler vor der Ankündigung Risiken und Hebel, und nach der Sitzung und der Pressekonferenz des Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, können die Märkte ebenso reaktiv sein.

Die Pressemitteilung der aktuellen FOMC-Sitzung ist für Mittwoch, den 19. März, um 14:30 Uhr ET geplant und könnte große Bewegungen auf dem Bitcoin-Markt auslösen. Die Analyse des Marktverhaltens vor der Veröffentlichung könnte Hinweise auf die nächste Bewegung von Bitcoin geben. 

Für Händler bedeutet FOMC Volatilität

Händler beobachten die FOMC-Protokolle genau auf Änderungen in der Haltung der Fed zu Inflation und Zinssätzen. 

Nach der FOMC-Ankündigung neigt der Bitcoin-Preis zu starken Reaktionen. Seit Anfang 2024 sind die BTC-Preise meist gesunken, nachdem das FOMC beschlossen hatte, die Zinssätze beizubehalten, wie im untenstehenden Diagramm zu sehen ist. 

Die bemerkenswerte Ausnahme war die Pre-Halving-Rallye im Februar 2024, die auch mit der Einführung der ersten Spot-BTC-ETFs zusammenfiel. Als die US-Zinssätze am 18. September 2024 und am 7. November 2024 gesenkt wurden, stieg Bitcoin.

Der dritte Schnitt am 18. Dezember 2024 brachte jedoch nicht das gleiche Ergebnis. Der moderate Rückgang um 25 Basispunkte auf den Bereich von 4,50 %–4,75 % markierte den lokalen Bitcoin-Preishöchststand bei 108.000 $.

Märkte reduzieren vor FOMC, außer dieses Mal

Ein wichtiger Indikator, der Einblicke in die Marktstimmung bietet, ist das offene Interesse an Bitcoin – die Gesamtzahl der Derivatkontrakte, hauptsächlich $1 unbefristete Futures, die noch nicht abgewickelt wurden.

Historisch gesehen fällt das offene Interesse an Bitcoin vor FOMC-Sitzungen, was zeigt, dass Händler Hebel und Risikopositionen reduzieren, wie aus dem auf CoinGlass-Daten basierenden Diagramm hervorgeht.

In diesem Monat hat sich jedoch ein anderes Muster herausgebildet. Trotz des 12-Milliarden-Dollar-Ausverkaufs des offenen Interesses an Bitcoin Anfang dieses Monats gab es in den Tagen vor dem FOMC keinen merklichen Rückgang des offenen Interesses an Bitcoin. Der BTC-Preis fiel jedoch, was ungewöhnlich ist und auf eine starke Richtungswette hindeuten könnte.

Dies könnte auch ein Zeichen dafür sein, dass Händler weniger Angst vor der Entscheidung der Fed haben und möglicherweise ein neutrales Ergebnis erwarten. Diese Ansicht wird durch das FedWatch-Tool der CME Group gestützt, das eine 99%ige Wahrscheinlichkeit anzeigt, dass die Fed die Zinssätze bei 4,25 %–4,50 % beibehalten wird.

Wenn die Zinssätze unverändert bleiben, ist es möglich, dass der Bitcoin-Preis seinen aktuellen Abwärtstrend fortsetzt. Dies könnte genau das sein, was der HyperLiquid-Wal erhofft hatte, als er eine 40-fach gehebelte Short-Position im Wert von über 500 Millionen Dollar auf ihrem Höhepunkt eröffnete. Diese Position ist jedoch jetzt geschlossen.

Wie reagieren die Spot-Bitcoin-ETFs?

Im Gegensatz zu Bitcoin-Walen haben Investoren in den Spot-Bitcoin-ETFs historisch gesehen BTC-Bestände vor FOMC-Sitzungen abgeladen. 

Seit der Einführung der Spot-BTC-ETFs im Januar 2024 fielen die meisten FOMC-Ereignisse mit ETF-Abflüssen oder bestenfalls bescheidenen Zuflüssen zusammen, wie aus CoinGlass-Daten hervorgeht. Die bemerkenswerte Ausnahme war das vorherige Allzeithoch im Januar.

2025, als selbst die Spot-Bitcoin-ETF-Investoren dem Kaufdrang nicht widerstehen konnten.

Am 17. März verzeichneten die Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse in Höhe von 275 Millionen Dollar, was eine Wende nach einem Monat der Abflüsse markiert. Dies könnte auf eine Veränderung der Anlegerstimmung und Erwartungen hinsichtlich der Entscheidungen der Fed hinweisen.

Wenn die Zuflüsse in Spot-ETFs vor dem FOMC steigen, könnten Anleger eine zurückhaltendere Haltung der Fed erwarten, wie etwa die Ankündigung zukünftiger Zinssenkungen oder die Beibehaltung liquiditätsfreundlicher Maßnahmen.

Anleger könnten auch Bitcoin als Absicherung gegen Unsicherheit aufstocken. Dies deutet darauf hin, dass einige institutionelle Investoren glauben, dass Bitcoin unabhängig von der Entscheidung der Fed gut abschneiden wird.

Anleger könnten auch mit einem möglichen Short Squeeze rechnen. Wenn Händler einen Rückgang von Bitcoin erwarteten und Short-Positionen eingingen, könnte ein plötzlicher Anstieg der ETF-Zuflüsse das Verhalten der Händler beeinflussen und einen Short Squeeze auslösen.

Nach dem FOMC werden die Kursbewegungen von BTC zusammen mit On-Chain-Daten und Spot-ETF-Flüssen zeigen, ob die jüngste Aktivität Teil eines langfristigen Akkumulationstrends oder nur spekulative Positionierung war. 

Allerdings sind sich viele Händler jetzt einig, dass BTC nach der FOMC-Ankündigung eine signifikante Kursbewegung erleben könnte. Wie der Krypto-Händler Master of Crypto in einem kürzlichen X-Post sagte: 

„Das FOMC ist morgen, und ein großer Schritt wird erwartet.“ 

Selbst ohne Zinssenkungen könnte die Möglichkeit, dass die Fed zurückhaltende Erklärungen abgibt, die Märkte anheben, während das Fehlen solcher Erklärungen die Preise senken könnte.

Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder Empfehlungen. Jede Investition und Handelsentscheidung birgt Risiken, und Leser sollten ihre eigene Recherche durchführen, bevor sie eine Entscheidung treffen.