Si la SEC y la CFTC se fusionan, ¿sería bueno para Bitcoin?

El 13 de diciembre de 2024, John E. Deaton, excandidato a senador de los Estados Unidos, explicó a través de su cuenta de X por qué la SEC (Securities and Exchange Commission) y la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) deberían fusionarse en un único ente. 

La publicación de Deaton ratificó los dichos de Perianne Boring, fundadora de la empresa The Digital Chamber, quién esgrimió que la entidad denominada D.O.G.E (Department of Government Efficiency o Departamento de Eficiencia Gubernamental), liderada por Elon Musk y Vivek Ramaswamy, podría impulsar esa unión.  

D.O.G.E aún no está en funcionamiento e iniciaría sus tareas al tiempo de la asunción de Donald Trump como nuevo presidente de EE. UU. 

¿En qué se basa la propuesta de Deaton?

Tanto la SEC como la CFTC son agencias independientes del gobierno federal de los Estados Unidos. Su principal función es la regulación y la supervisión de mercados financieros específicos.  

Mientras la SEC trabaja sobre los mercados de productos clasificados como valores ( securities ), incluyendo de acciones, bonos, fondos mutuos; la CFTC regula los mercados de derivados, como futuros, opciones y swaps, que están relacionados con commodities y otros productos financieros no considerados tradicionalmente como valores. 

En ese sentido, la iniciativa del excandidato a senador sostiene que actualmente las funciones de estas dos agencias se superponen en áreas como la supervisión de activos financieros que mezclan características de valores y commodities.  

La fusión de estas instituciones y la unificación regulada, de acuerdo con Deaton, eliminaría esta duplicidad de tareas, optimizaría recursos y tiempos y ofrecería claridad a inversionistas y reguladores.

Conforme las declaraciones de Daeton, la posible fusión de la SEC y la CFTC podría resultar beneficiosa para Bitcoin (BTC), simplificando la regulación y eliminando las redundancias actuales.

En segundo lugar, Deaton explicó que los desacuerdos entre ambas agencias han llevado a ineficiencias y falta de claridad para los participantes del mercado.  

Por ejemplo, en marzo de 2024, CriptoNoticias reportó cuando la CFTC, retando a la SEC, calificó a Ethereum (ETH) y a Litecoin (LTC) como commodity en una denuncia contra el exchange KuCoin. 

Este «turf war» (conflicto territorial), como lo llamó Deaton, es especialmente problemático en activos digitales, donde tanto la SEC como la CFTC han intentado regularlos bajo diferentes marcos legales. 

Con relación a esto, Deaton detalló que las discrepancias entre ambas agencias fomentan un entorno desfavorable para el accionar de los inversionistas. 

“Una agencia fusionada podría proporcionar reglas y protecciones uniformes para los inversores y participantes del mercado, evitando la confusión causada por los enfoques diferentes en la aplicación de la ley, las reglas y la supervisión del mercado”. 

John E. Deaton, excandidato a Senador de Estados Unidos. 

En última instancia, Deaton se refirió a la evolución de los mercados financieros y que debido a ello muchos productos no encajarían en las categorías existentes (como contratos derivados y criptoactivos).

“Los mercados financieros son cada vez más complejos, y muchos productos financieros, como los derivados y criptoactivos, no encajan claramente en una sola categoría. Una agencia unificada simplificaría las reglas y procesos para empresas e inversores, reduciendo costos de cumplimiento.” 

John E. Deaton, excandidato a Senador de Estados Unidos. 

Adicionalmente, Deaton remarcó la entidad D.O.G.E podría mejorar el sistema de pagos en Estados Unidos.  

Actualmente, conforme a la publicación del excandidato a senador, 14 agencias e instituciones federales supervisan distintos aspectos de los sistemas de pagos en EE. UU. Entre ellas, el Tesoro de Estados Unidos, la Reserva Federal y su sistema de pagos FedNow, pretendido también por la SEC. 

Esta fragmentación generaría superposición de funciones, costos adicionales y confusión para las empresas, que deben cumplir con regulaciones múltiples y a menudo contradictorias.  

El caso de XRP vs la SEC, el ejemplo destacado por Deaton

Para reflejar los desafíos de la regulación fragmentada relativa a criptomonedas en EE. UU., Deaton recordó el caso de XRP contra la SEC, que data de fines de 2020 y aún no ha tenido su punto final. 

En 2015, FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network), una agencia del Tesoro de EE. UU., clasificó a XRP como una moneda virtual y lo sometió a regulaciones bancarias. Sin embargo, cinco años después, la SEC lo declaró un valor, contradiciendo la clasificación previa.  

Esta intervención de la SEC causo pérdidas que superaron los 15.000 millones de dólares para inversionistas, según Deaton. 

Luego de distintas contiendas jurídicas y habiendo retirado sus demandas contra ejecutivos de Ripple, Brad Garlinghouse y Chris Larsen en octubre 2023, la SEC apeló un fallo previo a comienzos de octubre de 2024, continuando su embate contra la empresa Ripple Labs. 

Estas zonas “grises” en las que caen los criptoactivos, pueden generar incertidumbre jurídica y dificultar la innovación, así como además, disuade a empresas e inversores de operar en el mercado.  

En resumen, la comunión de la SEC y la CFTC podría representar un catalizador que impulse aún más la adopción de Bitcoin y otros criptoactivos.

Sin embargo, este proceso aún no está en una fase de debate en Estados Unidos, y no hay nada oficialmente establecido.