La Primicia: Una Navidad volátil para Bitcoin es solo parte del viaje

Esta columna fue coescrita por Frank Chaparro, director de proyectos especiales en The Block, y Laura Vidiella de MNNC Group. Las opiniones expresadas en esta columna son propias y no reflejan las opiniones de sus empleadores. 

A medida que nos acercamos a la Navidad, el sector cripto enfrenta una brutal acción de precios, una fuerte reversión desde la euforia que marcó el inicio de diciembre. Es sorprendente cómo una caída del 12% puede desatar una ola de sentimiento negativo. En comparación, el mercado bajista de 2019 vio los precios caer más del 50%, haciendo que estos movimientos parezcan leves. Aun así, la yuxtaposición de Bitcoin rompiendo los $100,000 solo para enfrentar una semana de caídas constantes es desalentadora.

Sin embargo, esta reversión no es una sorpresa. Dos fuerzas clave dieron forma al cripto este año: la incertidumbre macro y política y los flujos. En el frente macro, el optimismo en torno a los recortes de tasas ayudó a impulsar a Bitcoin al alza, especialmente junto con la victoria electoral de Donald Trump. Sin embargo, la reciente señal de la Reserva Federal de que planea ralentizar los recortes de tasas en 2025-2026 desencadenó una corrección general del mercado, miles de millones en liquidaciones y grandes salidas de ETFs de Bitcoin.

La narrativa ha cambiado. La promesa del presidente electo Trump de ser un presidente pro-cripto fue impulsada por las esperanzas de una Fed moderada. Con esta última ahora en terreno inestable, el mercado se está ajustando.

Los inversores deben esperar este tipo de correcciones. Bitcoin todavía está en sus primeras etapas de maduración. Los ETFs al contado son nuevos, los bancos globales no han entrado completamente en el mercado y la adopción institucional sigue siendo incipiente. La volatilidad, aunque frustrante, es parte del viaje.

Como señaló el CEO de The Block, Larry Cermak, en The Scoop, los mercados alcistas anteriores vieron al menos tres caídas del 20%:

“Incluso las [caídas recientes] no están alcanzando el 20% todavía. Eso generalmente ocurre una o dos veces, a veces tres, en los mercados alcistas. Elimina el apalancamiento sobreexpuesto y recarga la potencia de fuego para otro movimiento.”

Agregó, “Es saludable eliminar la sobreexposición. Por supuesto, los mercados alcistas también tienden a terminar de esta manera.”

Si bien la incertidumbre de la Fed pesará en los mercados, el impulso político ofrece esperanza de estabilidad. Trump ha planteado la idea de una reserva federal de Bitcoin, sugiriendo que EE.UU. necesita una reserva estratégica de criptomonedas para liderar en activos digitales. Su objetivo declarado de $150,000 para Bitcoin es ambicioso—e improbable—pero su postura podría catalizar un compromiso institucional más amplio en 2025. Los bancos probando la custodia y los fondos de cobertura incursionando en Bitcoin podrían finalmente sumergirse.

A pesar de la creciente legitimidad de Bitcoin, gran parte del mercado cripto sigue siendo volátil. Las entradas de ETFs al contado muestran interés institucional, pero otras monedas aún necesitan probarse a sí mismas. La falta de exposición a Bitcoin entre muchos comerciantes destaca la subexposición en este ciclo.

Como señaló Larry en The Scoop: “Lo interesante es cuán subexpuestas están las personas a Bitcoin. Lo ves subir, pero la emoción está ausente—sin celebración, sin entusiasmo en Twitter. La gente está masivamente subexpuesta.”

Feliz Navidad, y recuerda: trata de no mirar demasiado los gráficos.

Frank Chaparro de The Block ofrece los últimos titulares, gráficos, tendencias y opiniones sobre cripto y DeFi desde The Block, Twitter y el podcast The Scoop.  Suscríbete al boletín de The Scoop, que llega a los correos electrónicos los martes y viernes por la mañana.