¿Qué es el lending de bitcoin?

El lending de Bitcoin (BTC) es un proceso mediante el cual un propietario de bitcoins presta sus criptomonedas a otros usuarios o plataformas a cambio de intereses. Es similar al concepto tradicional de préstamos, pero aplicado al ámbito de las criptomonedas. Este tipo de operación puede realizarse a través de plataformas especializadas, protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) o acuerdos privados entre individuos.

Una de las principales ventajas del lending consiste en la posibilidad de generar ingresos pasivos al prestar bitcoins en lugar de mantenerlos inactivos. Esto permite a los titulares de BTC obtener intereses que pueden variar dependiendo de la plataforma utilizada y las condiciones del mercado.

Se puede decir que el lending básicamente es como hacer holding (mantener las criptomonedas a largo plazo), pero con intereses adicionales.  Además, el lending de Bitcoin también puede ser una forma de diversificar la estrategia de inversión.

Sin embargo, el lending también puede conllevar varios riesgos ; uno de los principales es la volatilidad del mercado, pues el valor del BTC puede cambiar drásticamente durante el período del préstamo. Esto podría afectar tanto al prestatario como al prestamista si el colateral o los intereses no cubren las pérdidas potenciales.

Asimismo, otro riesgo significativo es el de contraparte, especialmente en plataformas centralizadas. Si la plataforma enfrenta problemas financieros, hackeos o fallas operativas, los usuarios podrían perder sus fondos.

¿Cómo funciona el lending en criptomonedas?

El lending puede realizarse a través de plataformas centralizadas o mediante protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi). En el caso de las plataformas centralizadas, como BlockFi o Binance , el prestamista deposita sus activos y la empresa actúa como intermediaria, gestionando el préstamo. Por otro lado, en los protocolos DeFi, como Aave o Compound , el préstamo se realiza directamente mediante contratos inteligentes. Es decir, sin un humano como intermediario.

El prestatario puede utilizar los fondos para actividades como trading apalancado o inversión y, a cambio, paga intereses al prestamista. En DeFi, normalmente se requiere que el prestatario proporcione una garantía mayor al monto prestado, lo que se conoce como sobrecolateralización. Si el prestatario no cumple con los pagos o si el valor de la garantía cae por debajo de un límite establecido, el colateral puede ser liquidado automáticamente.

Lo podemos explicar de la siguiente manera: en el caso de las DeFi, los usuarios depositan el dinero (también llamado colateral) en un contrato inteligente que lo bloquea. De esta manera se asegura que ninguna de las partes mueva el capital de manera indebida. Cuando el pago es completado (es decir, el pago de interés y la deuda), se libera el colateral. Si, por alguna razón, el monto cae por debajo del límite establecido, el prestamista se queda con el dinero.

¿Cuál es la diferencia entre lending y staking?

Como mencionamos en párrafos anteriores, el lending implica prestar tus criptomonedas a cambio de intereses. En este modelo, el prestamista cede temporalmente sus activos a un prestatario o una plataforma de lending, que los utilizará para otros fines, como el trading o la inversión.

Por otro lado, el staking se refiere a bloquear tus criptomonedas en una red para apoyar su funcionamiento, generalmente en una red de criptomonedas que utiliza el mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS) o variantes. Al “bloquear” tus criptomonedas, ayudas a validar transacciones y asegurar la red, y como recompensa recibes nuevas monedas o un pago por transacciones.

En otras palabras, el staking no implica un préstamo, sino una participación en el mantenimiento de la red. Además, el riesgo en staking puede suceder por posible hackeo a la plataforma que presta el servicio (característica que comparte con el lending) o la pérdida del valor del dinero bloqueado por volatilidad del mercado.

A continuación, te mostramos un cuadro comparativo donde pueden visualizarse las diferencias con mayor claridad:

Aspecto	Lending	Staking
Definición	Préstamo de criptomonedas a cambio de intereses.	Bloqueo de criptomonedas para asegurar una red y obtener recompensas.
Participación	No implica participación, solo prestar.	Requiere participación en la validación de transacciones.
Recompensas	Intereses pagados por el prestatario.	Recompensas en forma de nuevas criptomonedas por asegurar la red.
Riesgos	Volatilidad, riesgo de contraparte, riesgos de plataformas.	Riesgo por volatilidad del valor de las criptomonedas bloqueadas.
Liquidez	Generalmente menos líquidas, dependiendo de la plataforma.	Menos líquidas, ya que las criptomonedas deben ser bloqueadas por un tiempo determinado.
Dependencia de la plataforma	Alta en plataformas centralizadas, menor en DeFi.	No depende de plataformas externas, solo de la red blockchain.

¿Cuáles son los riesgos del lending?

Como hemos mencionado anteriormente en este artículo, uno de los riesgos más significativos es el de la volatilidad del mercado. Esto sucede porque, en caso de una caída violenta del valor, el prestamista no tendría acceso a sus bitcoines y no podría reclamar sus ganancias mientras que el precio se desploma.

Por otro lado, en el caso del prestatario, si cae el precio de sus tokens colaterizados, puede terminar perdiendo todo su dinero si no vuelve a recargar más capital; esto lo expone a la posibilidad de la liquidación de toda la operación.

Asimismo, también está el riesgo de confiar en plataformas centralizadas, las cuales, al actuar como intermediarios, pueden enfrentar problemas financieros o hackeos. Aquí podemos mencionar el famoso caso de BlockFi y a otras empresas como Silvergate Capital y Celsius, las cuales cayeron en bancarrota. Asimismo, en 2019 la plataforma Binance fue hackeada y terminó perdiendo 7.000 BTC.

Otros de los riesgos que más preocupa a los inversionistas es la posible falla en los contratos inteligentes (en caso de usar plataformas DeFi). Recordemos que estos contratos son autónomos y se ejecutan de forma automática, lo que significa que cualquier error en el código podría traer como consecuencia la pérdida de fondos.

Esto se ha visto, por ejemplo, en la plataforma Ethereum, la cual ha tenido fallas en algunos de sus contratos inteligentes. Cuando esto sucede, básicamente los propietarios se quedan “ colgando ”, sin poder hacer nada para recuperar su dinero. Para evitar estos males, las plataformas DeFi tienen a menudo auditorías de seguridad y suelen revisar a fondo sus códigos.

El riesgo regulatorio también es una preocupación creciente. Dado que las criptomonedas siguen siendo un área poco regulada en muchos países, las plataformas de lending pueden verse afectadas por cambios en la legislación. Los gobiernos podrían imponer restricciones a las operaciones de criptomonedas o incluso prohibir ciertas actividades relacionadas con ellas. Esto es una posibilidad que tiene la capacidad de afectar el acceso de los prestamistas a sus fondos.

¿Cuáles son las principales plataformas de lending de Bitcoin?

Plataformas centralizadas:

1. Nexo. Esta plataforma fue fundada en 2018 y desde entonces ofrece rendimientos diarios en función de la criptomoneda que se preste. Nexo también proporciona un servicio de préstamos, lo que significa que los usuarios pueden pedir prestado dinero utilizando sus criptomonedas como garantía. Según las reseñas de los usuarios , la plataforma destaca por su facilidad de uso y por ofrecer una opción de acceso rápido a fondos en caso de necesidad.

2. Celsius Network. Celsius permite a los usuarios ganar intereses por sus BTC y otras criptomonedas, y su enfoque inicial en la transparencia ha atraído a muchos usuarios. Sin embargo, es importante recordar que, al ser centralizada, existe un riesgo relacionado con la gestión de los fondos por parte de la plataforma.

Si estás considerando decidirte por este tipo de aplicaciones, es importante que te informes bien sobre la trayectoria de la compañía. En el caso de Celsius, la plataforma se declaró en bancarrota en 2022 . Esto sin duda sentó un precedente para inversionistas, bitcoiners y entusiastas.

3. Binance. Se trata de uno de los intercambios de criptomonedas más grandes, el cual también ofrece un servicio de lending. Los usuarios pueden prestar sus criptomonedas, incluidos Bitcoin, para ganar rendimientos. Binance permite a sus clientes elegir entre diferentes tipos de productos de lending, como el lending flexible, lending con tasa fija y el VIP , cada uno con sus propias características y tasas de interés.

El lending flexible se refiere a un préstamo aislado y a plazo abierto, que les permite a sus usuarios tomar múltiples posiciones de préstamo aisladas. Por ejemplo, se puede hacer un lending de ETH con garantía TUSD en una posición y un préstamo de BTC con garantía de USDT en otra (ejemplo propiciado por la página oficial de Binance).

En cambio, los lending con tasa fija, como su nombre lo indica, son un servicio de préstamo a plazo fijo y con una tasa de interés fija. En estos casos, cada orden de préstamo está sobregarantizada. En el caso del lending VIP, se trata de un servicio para instituciones, con tasas de interés competitivas y sin comisiones de transacción.

Plataformas descentralizadas (DeFi):

1. Aave. Esuna de las DeFi más populares para el lending de Bitcoin, aunque en su caso también se utilizan versiones tokenizadas de Bitcoin (como WBTC ) para operar en su plataforma. Aave permite a los usuarios prestar y pedir prestado de manera descentralizada, sin necesidad de intermediarios, utilizando contratos inteligentes . Asimismo, ofrece tasas de interés variables basadas en la oferta y la demanda, lo que genera oportunidades para los prestamistas y prestatarios.

2. Compound. Es otro protocolo DeFi ampliamente utilizado que permite a los usuarios prestar y tomar préstamos de criptomonedas, incluidas versiones tokenizadas de Bitcoin. Al igual que Aave, Compound funciona a través de contratos inteligentes, lo que asegura un sistema transparente y sin intermediarios. Los usuarios ganan intereses a medida que prestan sus activos, y las tasas de interés se ajustan dinámicamente en función de la oferta y la demanda.

3. MakerDAO. Como en los casos anteriores, MakerDAO permite a los usuarios ganar intereses a través del lending de criptoactivos como Bitcoin, aunque generalmente se utiliza con DAI (un stablecoin ) en lugar de Bitcoin directamente. Los usuarios pueden bloquear sus criptomonedas en contratos inteligentes para generar estabilidad y obtener rendimientos, lo que ofrece una alternativa descentralizada y automatizada.

Características	Plataformas Centralizadas	Plataformas Descentralizadas (DeFi)
Custodia de fondos	Los fondos están bajo la custodia de la plataforma.	Los usuarios controlan sus fondos mediante wallets.
Intermediarios	Requieren confianza en una entidad que administra los préstamos.	Operan sin intermediarios, usando contratos inteligentes.
Accesibilidad	Generalmente requieren procesos de registro y verificación KYC.	Accesibles globalmente, sin necesidad de KYC.
Seguridad	Ofrecen medidas como almacenamiento en frío y seguros, pero son vulnerables a hackeos.	Dependen de la seguridad del contrato inteligente, con riesgos de fallos en el código.
Transparencia	Limitada; los usuarios dependen de la información provista por la plataforma.	Totalmente transparente, con operaciones registradas en la blockchain.
Tasas de interés	Suelen ser más estables y predecibles.	Varían según la oferta y la demanda en tiempo real.
Liquidez	Generalmente permiten retiros rápidos, dependiendo de los términos.	Retiros rápidos si la plataforma tiene suficiente liquidez.
Riesgos	Riesgo de insolvencia o mal manejo por parte de la plataforma.	Riesgo de vulnerabilidades en contratos inteligentes.
Ejemplos	BlockFi, Celsius, Nexo, Binance.	Aave, Compound, MakerDAO.

¿Cómo empiezo a hacer lending con Bitcoin?

Para empezar a hacer lending con Bitcoin, el primer paso es elegir una plataforma o aplicación que preste este servicio. Puedes optar por plataformas centralizadas como Nexo o Binance , que requieren que crees una cuenta y completes un proceso de verificación de identidad. Una vez que tu cuenta esté activa, debes depositar tus BTC en la plataforma.

Después, seleccionas el tipo de préstamo o producto de lending que prefieras, como plazos fijos o flexibles, y determines cuánto deseas prestar. Eso sí; en caso de decidirte por una opción centralizada, ten en cuenta los posibles riesgos que te mencionamos anteriormente.

Si eliges una plataforma DeFi, como Aave o Compound , necesitarás interactuar con contratos inteligentes a través de una billetera compatible, como MetaMask . En este caso, deberás convertir tus BTC a una versión tokenizada (como WBTC) para prestarlos.

En ambas opciones, es decir, tanto en la alternativa centralizada como en la descentralizada, asegúrate de revisar las tasas de interés, los términos del préstamo y los riesgos asociados antes de comprometer tus fondos.