Pourquoi les espoirs d'un milliard de dollars des ETF Ethereum pourraient se terminer par une déception

Les analystes du secteur de la cryptographie ont des opinions diverses sur la performance potentielle des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum à l’approche de leur lancement prévu. Alors que certains prédisent tron afflux, d’autres préviennent que la demande pourrait être inférieure aux niveaux des ETF Bitcoin .

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La performance des nouveaux véhicules d’investissement dépendra de la correction des prix après le lancement et des défis uniques d’ Ethereum .

Ethereum ETF parie moins haussier sans « carry trades »

Matt Hougan, le cerveau de l'investissement chez Bitwise, mène la charge d'optimisme. Il prévoit 15 milliards de dollars Ethereum ETF au cours de la prochaine année et demie. Il a basé cette prédiction sur la capitalisation boursière d’ Ethereum Bitcoin et sur certains chiffres des marchés internationaux d’ETF.

Il commence par une estimation de 100 milliards de dollars pour les actifs des ETF Bitcoin d’ici la fin de 2025.

La capitalisation boursière d' Ethereum représente environ 26 % de celle Bitcoin , il estime donc que les ETF Ethereum devraient viser environ 35 milliards de dollars. Après avoir examiné les données du marché international et l’absence d’un « carry trade » rentable pour Ethereum , Hougan est arrivé à cette prévision de 15 milliards de dollars.

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Les carry trades sont un raccourci de rentabilité qui consiste à emprunter à des taux d'intérêt inférieurs avant d'investir dans un investissement à rendement plus élevé.

Par exemple, un investisseur Bitcoin ETF pourrait acheter un spot et vendre un trac à terme Bitcoin et profiter de la différence. Mais, probablement en raison des différences dans la structure du marché à terme de l’ETH, de la liquidité entre Bitcoin et Ethereum et du manque de jalonnement, la même chose ne s’appliquerait probablement pas.

Moins de battage médiatique grâce à la deuxième entrée des ETF Ethereum

Les analystes de JPMorgan prévoyaient un modeste afflux de 1 à 3 milliards de dollars pour les ETF ETH le mois dernier. Leur raisonnement ? Ethereum n'a pas l'avantage de premier arrivé dont Bitcoin enj bénéficié en plus de son événement de réduction de moitié. La raison est toujours valable avec Ethereum qui n'a même pas les récompenses de mise.

Cependant, l’ETH jalonné a continué d’afficher une trajectoire positive depuis janvier 2024, coïncidant avec le lancement des ETF Bitcoin .

Valeur totale Ethereum jalonnée | Source : CryptoQuant

Bernstein précédemment suggéré que sans mise en jeu, posséder Ethereum pourrait avoir plus de sens. De plus, le ratio des frais du fonds constituerait un fardeau supplémentaire pour les investisseurs . C'est en partie la raison pour laquelle Van Eck souhaite réduire ses frais pour la période initiale.

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Ajoutant au sentiment baissier, le fondateur de la société d'investissement crypto Mechanism Capital, Andrew Kang, s'attend à une correction de prix de 30 % pour Ethereum après le lancement de l'ETF. Kang fait valoir que l’approbation de l’ETF est déjà « plus que prévue » et Ethereum doit intensifier son jeu pour connaître une réelle croissance.

La concurrence des ETF Bitcoin semble importante

L'analyste principal de Bloomberg, Eric Balchunas, a noté que Ethereum pourraient ne représenter qu'environ 10 % de ce que Bitcoin ont géré . C'est un sacré écart !

Christopher Perkins, président dent la société de capital-risque CoinFund, a déclaré à Fortune que le principal défi d' Ethereum En octobre 2023, plusieurs lancements d’ETH Futures ont également connu une réponse tiède , et l’histoire pourrait se répéter avec les débuts au comptant.

De plus, Bitcoin pourrait également éclipser Ethereum et ses ETF à court terme en raison de l'anticipation de la force du BTC après la réduction de moitié. Si cette partie du cycle haussier ne montre pas le début de la saison des altcoins, menée par Ethereum , la liquidité pourrait potentiellement rester avec BTC en juillet.

 

Ethereum ETF va des prévisions haussières aux perspectives prudentes. Bien qu’ils puissent échouer en termes de Bitcoin , leurs prévisions absolues du marché pourraient surprendre le marché.

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Reportage cryptopolitain de Shraddha Sharma