Le Scoop : Nous sommes entrés dans un cycle de baisse des taux, mais est-ce suffisant ?

Cette colonne a été co-écrite par Frank Chaparro, directeur des projets spéciaux chez The Block, et Laura Vidiella du MNNC Group. Les opinions exprimées dans cette colonne sont les leurs et ne reflètent pas celles de leurs employeurs.

C'est une période difficile pour le prix du bitcoin.

Nous avons beaucoup écrit sur les divers vents favorables et défavorables affectant l'industrie, qui se résument principalement à des facteurs macroéconomiques et des flux de marché. Lorsque les deux sont favorables, nous nous attendons à ce que le prix du bitcoin augmente. À première vue, nous voyons un mélange de signaux haussiers, mais le bitcoin reste coincé dans la stagnation.

En commençant par le tableau macroéconomique, le marché a reçu des nouvelles positives de la dernière réunion du FOMC. Bien que le président de la Fed, Jerome Powell, ait souligné que la réduction de taux de 50 points de base ne devrait pas définir le rythme des futures réductions, le consensus est que d'autres réductions de taux sont probables. Bitcoin BTC +0,42% a d'abord pris son temps pour réagir mais a finalement grimpé à son plus haut niveau depuis fin août—63 000 $—et oscille autour de ce niveau depuis.

Le bitcoin ignore également les développements politiques positifs. La vice-présidente Harris a promis son soutien au secteur crypto lors d'un discours aux donateurs de NYC — une adoption tant attendue de l'industrie par une candidate présidentielle de 2024. Pendant ce temps, l'ancien président Trump, qui a récemment visité le bar à thème Bitcoin Pubkey, grimpe dans les sondages. Un sondage du New York Times montre Trump en tête de Harris dans le Sun Belt, avec un avantage de 5 % en Arizona, 4 % en Géorgie et 2 % en Caroline du Nord. Malgré la position pro-crypto autoproclamée de Trump, le prix du bitcoin reste inchangé.

Même les flux semblent prometteurs. Les produits d'investissement en actifs numériques ont enregistré leur deuxième semaine consécutive d'entrées, totalisant 321 millions de dollars. Le bitcoin a mené la voie avec 284 millions de dollars d'entrées, tandis que l'Ethereum a connu sa cinquième semaine consécutive de sorties, perdant 29 millions de dollars.

Alors, qu'est-ce qui retient le bitcoin?

Bien que le tableau politique et macroéconomique semble s'améliorer, il y a encore trop d'incertitudes. Oui, nous sommes maintenant dans un cycle de réduction des taux, mais il n'est pas clair combien de temps le cycle durera ou quelle sera l'ampleur des réductions. Il est également incertain si nous nous dirigeons vers une récession ou un atterrissage en douceur. Sur le plan politique, il n'est toujours pas clair qui occupera la Maison Blanche en janvier prochain. Jusqu'à ce que nous ayons plus de clarté sur les deux fronts, nous devrons peut-être accepter un marché du bitcoin terne.