Les options Bitcoin montrent des paris haussiers après les élections américaines et une volatilité accrue, selon les analystes

À l'approche de l'élection présidentielle américaine, les traders se préparent à des fluctuations accrues du prix du bitcoin — et le marché des options reflète des attentes accrues de volatilité.

La volatilité implicite — un indicateur des fluctuations de prix futures attendues — a augmenté, car les traders de dérivés spéculent probablement sur des hausses potentielles de prix ou se couvrent contre d'éventuels risques de baisse pour les options expirant après l'élection américaine du 5 novembre.

Selon un analyste, une grande partie de cette activité se concentre sur les options d'achat expirant à la fin du trimestre, notamment le 27 décembre. L'analyste de Presto Research, Rick Maeda, a noté une nette augmentation des paris haussiers sur les options bitcoin à plus long terme qui doivent expirer à la fin de l'année. "Les probabilités implicites de l'élection de Trump sur Polymarket ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis début août cette semaine", a déclaré Maeda à The Block.

"Les flux d'options d'achat hors de la monnaie (OTM) pour les deux prochaines échéances trimestrielles montrent une augmentation notable, avec 64,53 % des flux ciblant l'échéance du 27 décembre 2024 et 79,79 % pour l'échéance du 28 mars 2024. Cela signale une perspective fortement haussière à venir", a-t-il ajouté.

Cependant, l'analyste a noté que le marché à terme raconte une histoire plus prudente. "Les traders à terme semblent être assez prudents à l'approche de l'élection américaine en raison des incertitudes entourant à la fois l'élection et le Comité fédéral de l'open market (FOMC) deux jours plus tard", a déclaré Maeda.

L'analyste a ajouté que l'intérêt ouvert dans les contrats à terme perpétuels sur le bitcoin est resté relativement stable depuis le deuxième trimestre. Ni les taux de financement pondérés par l'intérêt ouvert ni ceux pondérés par le volume ne sont biaisés vers des positions extrêmes. "Les taux de financement annualisés moyens sur 10 jours pondérés par l'intérêt ouvert et par le volume sont actuellement tous deux dans la fourchette basse de 7 %, ce qui contraste fortement avec le niveau de plus de 50 % de début mars de cette année lorsque le positionnement était extrêmement long", a expliqué Maeda.

On s'attend à ce que la volatilité augmente considérablement autour de l'élection américaine du 5 novembre. Image : Vertex.

La prime électorale fait grimper les prix des options

Darius Tabai, cofondateur de Vertex, a souligné le coût croissant des options bitcoin qui doivent expirer après l'élection américaine, déclarant qu'il y a une prime sur les options expirant autour de dates clés comme le 8 novembre et le 27 décembre, car le marché s'attend à des fluctuations de prix significatives.

"Le pic de volatilité à terme démontre que le marché évalue une prime pour l'élection et s'attend à un risque d'événement autour des résultats", a déclaré Tabai. Il a ajouté que cela montre que le marché a une attente claire d'un impact important pour la crypto des élections américaines. "Le pic de volatilité implicite reflète le désir des traders de soit spéculer sur cela, soit de couvrir certains risques", a-t-il ajouté.

L'analyse de Presto Research indique également une prime électorale dans la volatilité implicite du bitcoin. "Nous estimons une prime de 8 % dans la volatilité implicite avant l'élection de novembre 2024, reflétant l'attente du marché d'une volatilité accrue pendant cette période", ont-ils déclaré. Le rapport de Presto Research a ajouté que cette "prime électorale" des options bitcoin a montré une corrélation lâche avec les chances de Trump sur les marchés de prédiction.