Les traders d'options Bitcoin se concentrent sur les calls au-dessus de 80 000 $ à l'approche des élections et de la réunion de la Fed

Les traders d'options sur le Bitcoin se concentrent de plus en plus sur les calls pour des prix d'exercice supérieurs à 80 000 $ pour les options expirant en novembre, selon un analyste. Cela intervient alors que le marché anticipe deux événements clés le mois prochain : l'élection présidentielle américaine le 5 novembre et la décision sur les taux d'intérêt du Comité Fédéral du Marché Ouvert (FOMC) le 8 novembre.

"Le montant actuel le plus élevé d'intérêt ouvert sur les options bitcoin concerne les options expirant le 8 novembre, le jour de la réunion du FOMC et quelques jours après l'élection américaine, avec un biais clair en faveur des options d'achat. Cela soutient l'hypothèse selon laquelle les traders d'options bitcoin se positionnent généralement pour un résultat haussier," a déclaré André Dragosch, responsable de la recherche pour l'Europe chez Bitwise, à The Block.

Les options d'achat sont considérées comme haussières car elles permettent aux traders d'acheter du bitcoin à un prix spécifique avant une date d'expiration fixée. Si les traders croient que le prix du bitcoin va augmenter, l'achat d'options d'achat leur permet de sécuriser un prix plus bas maintenant, leur permettant de réaliser un profit si le prix augmente plus tard.

La Réserve fédérale américaine devrait annoncer une réduction de 25 points de base du taux des fonds fédéraux lors de sa réunion du 8 novembre. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une telle réduction de taux est maintenant de 90,2 %. Une réduction de taux pourrait accroître l'appétit pour le risque sur les marchés plus larges, et les traders semblent se positionner en conséquence dans les cryptomonnaies.

"Les traders d'options semblent anticiper une augmentation de la volatilité du bitcoin autour de la décision du FOMC, comme en témoigne la structure à terme de la volatilité implicite pour les options expirant autour de cette date," a déclaré Dragosch.

Les traders de dérivés se concentrent sur l'expiration de fin novembre

Il y a une concentration significative de contrats d'options d'achat expirant le 29 novembre, selon les données de Deribit. Plus de 3 100 options d'achat avec des prix d'exercice entre 80 000 $ et 82 000 $ ont été ouvertes pour l'expiration de fin novembre sur Deribit, représentant une valeur notionnelle de plus de 212 millions de dollars. En comparaison, moins d'options de vente (1 200 contrats) sont en jeu, avec une valeur notionnelle de 82 millions de dollars, renforçant la position haussière du marché en novembre.

Malgré le sentiment positif pour la trajectoire du prix du bitcoin vers la fin novembre, certains traders prennent des positions de couverture, avec une augmentation récente de l'intérêt ouvert pour les options de vente.

"Il y a eu une activité de couverture basée sur une augmentation récente de l'intérêt ouvert pour les options de vente, associée à une augmentation du ratio d'intérêt ouvert relatif put/call. Sur cette base, il semble qu'il y ait une augmentation de l'activité de couverture récemment, malgré un environnement de marché globalement positif," a déclaré Dragosch.

Ralentissement des flux entrants dans les ETF bitcoin 

Le prix du bitcoin a grimpé à environ 69 400 $ tôt lundi avant de revenir à environ 68 200 $, au moment de la rédaction. L'actif numérique n'a pas réussi à franchir la barre des 70 000 $, malgré le record de la semaine dernière pour les fonds négociés en bourse (ETF) de bitcoin au comptant, qui ont maintenant dépassé les 20 milliards de dollars en flux nets totaux seulement 10 mois après leur lancement. Ce jalon a pris près de cinq ans aux ETF d'or pour être atteint.

Après une moyenne de 420 millions de dollars en flux quotidiens sur cinq jours, les ETF bitcoin ont conclu la semaine dernière avec un flux notable mais réduit de 273 millions de dollars, selon les données de Farside Investors.

"Bien que le soutien institutionnel reste robuste, ce ralentissement des flux entrants suggère que l'élan pourrait s'affaiblir davantage si le capital ne commence pas à affluer à nouveau sur le marché dans les jours à venir," a déclaré Valentin Fournier, analyste chez BRN, à The Block.

Fournier a déclaré que les indicateurs techniques pointent également vers un ralentissement de l'élan, suggérant que le bitcoin pourrait se consolider à ce niveau avant de faire une nouvelle poussée à la hausse.

"Alors que le bitcoin se consolide au-dessus de 68 000 $, nous pourrions entrer dans une phase plus calme avec une volatilité plus faible, ce qui pourrait potentiellement conduire à une accélération renouvelée. Cependant, nous restons prudents quant à l'évolution future du marché," a-t-il ajouté.