Securitize double presque le rendement généré à 20,71 % sur son arbitrage bitcoin cash-and-carry en utilisant le fonds BUIDL de BlackRock comme garantie

Securitize Credit s'associe avec la société de trading d'actifs numériques QCP sur une stratégie incorporant le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) dans les stratégies génératrices de rendement de Securitize.

Le partenariat implique que Securitize Credit entre dans un trade de base avec QCP, en utilisant le fonds tokenisé BUIDL comme garantie. Cela marque le premier trade de dérivés soutenu par le fonds onchain de BlackRock comme garantie, selon un communiqué de presse jeudi.

Le trade de base basé sur le bitcoin — également appelé trade cash-and-carry — rapporte apparemment à Securitize un rendement de 20,71 % par an. 

Les trades cash-and-carry sont devenus une stratégie de trading courante dans l'industrie crypto, utilisés par des protocoles comme Ethena et SuperState ainsi que par des traders cherchant à exploiter des opportunités d'arbitrage entre les prix au comptant et à terme des actifs crypto. 

Un trade de base typique dans la crypto implique d'acheter un actif sur le marché au comptant et de vendre simultanément à découvert le même actif sur le marché à terme. Cela permet aux investisseurs de capter la différence entre les prix au comptant et à terme à mesure que le "base" se rétrécit, car les prix convergent généralement à l'expiration du contrat à terme.

Selon le communiqué de presse, Securitize avait auparavant garanti son trade de base de six mois basé sur le bitcoin en utilisant des stablecoins, rapportant à l'entreprise environ 11,26 % par an. 

En remplaçant les stablecoins par BUIDL, Securitize gagne toujours ces 11,26 % par an (c'est-à-dire le profit de l'achat de BTC au comptant et de la vente à découvert de futures bitcoin), mais gagne également le rendement annualisé de 4,25 % propre au fonds BUIDL. 

De plus, l'entreprise a pu vendre pour 60 000 $ supplémentaires d'options de vente de bitcoin contre sa position, pour gagner un supplément de 5,2 %, grâce à la "position de haute qualité et de risque minimal de BUIDL sur le marché".

"Les trades garantis avec des stablecoins ou des dollars rapportent moins que ceux utilisant BUIDL. Cela est dû au fait que les investisseurs conservent le rendement délivré par BUIDL, permettant des rendements composés", a expliqué l'entreprise. 

BUIDL, lancé en mars 2024 via Securitize Markets, est le plus grand fonds tokenisé, dépassant une capitalisation boursière de plus de 650 milliards de dollars. Le token BUIDL est soutenu par la dette à court terme du gouvernement américain et est indexé sur le dollar. 

Les institutions et les protocoles utilisent le token pour gagner des rendements sur leurs trésoreries, garantir des trades et construire des produits dérivés dessus. Lancé initialement sur Ethereum, le token BUIDL est maintenant disponible sur Aptos, Arbitrum, Avalanche, le Mainnet OP d'Optimism et Polygon.

La tokenisation est l'une des tendances à la croissance la plus rapide dans le sous-secteur crypto. La thèse est que mettre des "actifs du monde réel" — comme des obligations d'État, des fonds de crédit privés ou d'autres actifs — onchain peut conduire à des règlements plus rapides et une plus grande transparence. 

QCP, fondée en 2017 et basée à Singapour, est un partenaire de premier plan en stratégies d'actifs numériques. L'année dernière, elle s'est associée à Hashnote pour permettre à ses clients d'utiliser l'USYC de Hashnote comme garantie pour les produits d'investissement de QCP. L'entreprise explore apparemment l'utilisation de BUIDL dans ses produits de swap de taux d'intérêt.

BlackRock est un soutien financier de Securitize.