Les responsables de la Réserve fédérale penchent pour une position neutre en matière de politique monétaire, dans l’attente de directives plus précises une fois que Donald Trump entamera son mandat présidentiel.

« Je m’attends à ce que les prochains mois apportent des éclaircissements sur les politiques de la nouvelle administration et sur la persistance des pressions inflationnistes en 2024 », a déclaré Michelle W. Bowman, gouverneure de la Fed, lors d’un discours prononcé le 9 janvier en Californie.

Prudence des responsables de la Fed avant l'administration Trump

Le discours de Bowman, ainsi que celui de Jeff Schmid, président de la Réserve fédérale de Kansas City, tenu le même jour, ont tous deux laissé entendre que de nouvelles baisses de taux pourraient ne pas être nécessaires. La bonne performance économique des États-Unis en fin d’année 2024 et une inflation restant « au-dessus de l’objectif de 2 % » soutiennent cette hypothèse.

« Je crois que nous sommes proches du point où l'économie n'a besoin ni de restriction ni de soutien, et que la politique devrait être neutre, » a déclaré Schmid.

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Source: Kansas City Fed

Bowman a ajouté que la Fed devrait faire preuve de « prudence » avant d’ajuster le taux directeur, alors qu’elle se dirige vers un cadre plus « neutre ».

De son côté, Patrick Harker, président de la Réserve fédérale de Philadelphie, a déclaré dans un discours le même jour qu’il était « approprié pour nous de marquer une pause en ce moment et de voir comment les choses évoluent ». Il a ajouté :

« Nous ne parlons pas nécessairement d’une longue pause, mais attendons de voir comment les choses se déroulent. Il y a beaucoup d’incertitudes. »

Bowman a averti qu’agir de manière trop agressive pour réduire les taux pourrait « risquer de stimuler la demande de manière excessive et de potentiellement raviver les pressions inflationnistes. »

Schmid a insisté sur la nécessité d’attendre davantage de « clarté pour mieux comprendre les effets sur l’activité économique, le marché du travail et l’inflation. »

Les marchés ont indiqué une probabilité de 95,2 % que les taux d'intérêt restent inchangés lors de la prochaine réunion de la Fed le 29 janvier.

Cependant, Ryan Lee, analyste principal chez Bitget Research, a récemment déclaré à Cointelegraph que la baisse du bitcoin ( BTC ) à 92 500 $ le 8 janvier était due à « des données économiques américaines solides indiquant de possibles hausses de taux d'intérêt ».

« Ce développement rend les cryptomonnaies moins attrayantes en tant qu’investissements, tandis que les signaux de politique monétaire plus restrictive de la Réserve fédérale intensifient les corrections du marché », a ajouté Lee.

Moins de baisses de taux prévues que ce que l’industrie crypto anticipait

Le 18 décembre, la Fed a annoncé une baisse de 0,25 % des taux. Bowman a soutenu cette décision, affirmant qu’elle représentait « l’étape finale du Comité dans la phase de recalibrage de la politique. »

Cette baisse faisait suite à des réductions de 0,50 % en septembre et de 0,25 % en novembre.

Bien que les acteurs du marché crypto aient anticipé cette décision en décembre, l’indication de Powell selon laquelle seulement deux baisses de taux supplémentaires auraient lieu en 2025 a suscité des inquiétudes.

Le comité de la Fed a également relevé ses prévisions d’inflation pour 2025, passant de 2,1 % à 2,5 %.

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