Glassnode : Le récent repli du Bitcoin est une phase de refroidissement, le marché haussier est loin d'être terminé

Selon un rapport récent de Glassnode, le récent recul de Bitcoin reflète une phase de refroidissement, mais des niveaux de pression des investisseurs relativement bas indiquent que le marché haussier est loin d'être terminé.

Le rapport souligne que le nombre de BTC actuellement en état de perte flottante fluctue entre 2 millions et 3,5 millions, bien inférieur aux 4 millions lors du point bas intermédiaire en 2024, indiquant que les conditions du marché ne sont pas aussi mauvaises qu'elles le paraissent. En revanche, les marchés baissiers historiques ont enregistré des pertes flottantes de BTC entre 4 millions et 8 millions.

Le ratio Valeur de Marché à Valeur Réalisée (MVRV) est un indicateur important pour mesurer les profits non réalisés sur le marché et se situe actuellement à 1,32. Cela suggère que les détenteurs de Bitcoin réalisent en moyenne un profit flottant de 32 %. Malgré la baisse du marché depuis son sommet, cet indicateur montre que le sentiment global reste positif.

Le rapport note également que l'analyse historique montre que les pics de MVRV diminuent à chaque cycle de marché successif, reflétant une maturité accrue des marchés Bitcoin et une intensité spéculative réduite. Par exemple, le MVRV a culminé à 8,07 en 2011 mais était tombé à un peu moins de trois fois (2,78) à la fin de l'année 2024. Actuellement, le prix de négociation de Bitcoin est au-dessus de sa valeur moyenne sur un an de 90 900 $ mais en dessous de sa limite supérieure haussière de 112 600 $, suggérant qu'il reste dans une phase haussière.

En outre, le rapport indique des changements au fil du temps dans le comportement du bitcoin sur les marchés financiers : la volatilité a diminué ; la participation institutionnelle a augmenté ; la nouvelle demande au comptant stimulée par les ETF a conduit à des structures plus stables au sein de ces marchés – même s'il peut y avoir quelques ajustements, les indicateurs suggèrent que la résilience continue au sein de ceux-ci tandis que leurs perspectives globales semblent optimistes.