• Près de 7,8 milliards de dollars d’options sur le bitcoin devraient expirer d’ici la fin du mois, ce qui aura un impact sur la volatilité du marché.
  • Les analystes prévoient une consolidation du marché à l’approche de l’expiration des options sur le bitcoin, avec une douleur maximale fixée à 98 000 dollars.

Les options sur le bitcoin expireront dans le courant du mois, pour une valeur d’environ 7,8 milliards de dollars. Il s’agit de l’un des événements les plus importants de l’année, auquel les investisseurs doivent se préparer. Pour cette échéance, le prix « max pain » est fixé à 98 000 dollars. Le terme « max pain » décrit le prix auquel la plupart des contrats d’options expireront sans valeur.

[DERIBIT] Bitcoin Options Worth $7.8 Billion Expire on Jan. 31 as Price Holds Above $98K Max Pain $BTC pic.twitter.com/yzqTN40yXy

— BecauseBitcoin.com (@BecauseBitcoin) January 24, 2025

Que suggère le terme « Max Pain » pour le marché ?

Dans le cadre des options sur le bitcoin, ce prix indique la fourchette à l’intérieur de laquelle la plupart des contrats d’options perdent toute valeur après leur expiration. Habituellement, lorsque le bitcoin approche de sa date d’expiration, son prix se rapproche de ce niveau la plupart du temps.

Dans le cas présent, cependant, le prix du bitcoin au moment de la rédaction est d’environ 98 000 dollars. S’il se maintient jusqu’à la date d’expiration, le détenteur de l’option d’achat peut acheter le bitcoin au prix contractuel le plus bas et le vendre ensuite pour réaliser un bénéfice. En revanche, le détenteur de l’option de vente subira probablement des pertes, car le prix du marché est supérieur au prix contractuel.

Effet de l’expiration de l’option sur le cours du bitcoin

Le cours du bitcoin fluctue parfois fortement à l’approche de dates d’expiration d’options importantes. Cela résulte de changements de position de la part des traders particuliers et institutionnels. L’effet du contrat d’option de 7,8 milliards de dollars sur le cours du bitcoin dépendra principalement de la position du marché au moment de l’expiration.

Historiquement, les grands événements de ce type peuvent provoquer des fluctuations notables du cours. Mais comme le prix actuel est loin du seuil de « douleur maximale », la volatilité peut être plus concentrée sur des fluctuations infimes du niveau de prix actuel. Les traders doivent néanmoins rester vigilants, car des fluctuations de prix imprévues sont possibles.

Stabilité de la vulnérabilité du marché

Bien que la volatilité reste un problème, l’indice de volatilité du bitcoin (DVOL) semble se stabiliser à environ 60. Il s’agit d’un degré de volatilité raisonnable par rapport à certains incidents importants survenus dans le passé. Toutefois, compte tenu de l’expiration d’une valeur d’option aussi importante, la volatilité pourrait augmenter dans les prochains jours.

Luuk Strijers, PDG de Deribit, affirme que les nouvelles politiques en matière d’actifs numériques, y compris les changements apportés au contrôle SAB 121, pourraient permettre à de nouveaux capitaux institutionnels d’entrer sur le marché du bitcoin . Selon lui, cela pourrait donner au marché des produits dérivés l’optimisme nécessaire à une expansion continue.

La date d’expiration des options sur le bitcoin présente à la fois des opportunités et des risques. Les fluctuations de prix peuvent, d’une part, mettre en danger le portefeuille des traders qui ne disposent pas d’un bon système de gestion des risques. À l’inverse, pour les traders chevronnés, cette grande volatilité peut être mise à profit pour profiter des fluctuations rapides et fortes du marché.

Cette expiration montre la grande implication des institutions et des grands traders dans le marché des options sur le bitcoin en raison de sa grande valeur. L’humeur générale à la date d’expiration constituera un enjeu majeur pour les acteurs du marché.

Prévisions de mouvements de prix par les analystes

Selon certains analystes, jusqu’à ce que cet événement ait lieu, le marché du bitcoin sera dans un mouvement de consolidation. Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a toutefois prévu (comme nous l’avions noté) que le bitcoin pourrait atteindre 700 000 dollars au cours de ce cycle.

Par ailleurs, CNF a précédemment rapporté que Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a déclaré lors d’un événement du Forum économique mondial que le bitcoin est « une meilleure forme de monnaie que l’or ». Dans une interview séparée, il a également mentionné qu’après les jours déprimants de l’administration Biden, le gouvernement Trump fera entrer la crypto dans une nouvelle ère.

À l’heure où nous mettons sous presse, le BTC s’échangeait à 104 263 $ après avoir bondi de 1,29 % au cours des sept derniers jours.