Le bitcoin ( BTC ) pourrait à nouveau entrer dans une longue période de consolidation, à l’image de son comportement en 2024. Markus Thielen, responsable de la recherche chez 10x Research, estime qu’il est « très possible » que la principale cryptomonnaie évolue dans une fourchette limitée pendant plusieurs mois, sans réelle reprise haussière.

Un schéma technique révélateur d’un marché hésitant

Le bitcoin a atteint un sommet historique de 109 000 dollars en janvier, le jour de l’investiture de Donald Trump. Depuis, son prix a chuté de 23 % , évoluant actuellement autour de 84 000 dollars. Thielen observe une structure graphique connue sous le nom de « High and Tight Flag », généralement interprétée comme un signal haussier.

Cependant, il souligne que la présence de « deux drapeaux au lieu d’une formation unique » traduit davantage une incertitude du marché qu’une simple consolidation haussière. Cette situation rappelle la trajectoire du Bitcoin en 2024, où l’actif avait atteint un précédent record de 73 679 dollars en mars, avant de rester dans une phase de stagnation jusqu’en novembre. Cette année, le même schéma pourrait se répéter, empêchant une reprise rapide.

Le marché des ETF Bitcoin en manque de soutien

Un autre indicateur clé du marché renforce cette hypothèse : l’absence d’une dynamique d’achat sur les ETF Bitcoin au comptant . « Il y a peu d’incitation à profiter de la récente correction des prix », explique Thielen. Selon lui, la majorité des flux vers ces produits financiers proviennent de fonds spéculatifs pratiquant l’arbitrage. L’environnement actuel, marqué par des taux de financement bas, ne motive pas ces acteurs à injecter de nouveaux capitaux.

Depuis début mars, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes d’environ 1,66 milliard de dollars, selon les données de Farside. Cette tendance contraste avec l’enthousiasme observé lors de leur lancement, illustrant un essoufflement de la demande institutionnelle.

Un avenir incertain pour bitcoin ?

Face à cette situation, Thielen se montre prudent quant à l’évolution du marché. « Il peut être judicieux de clôturer les positions vendeuses à ce stade », admet-il, tout en précisant qu’il existe « peu d’éléments indiquant un fort rebond des prix ».

L’incertitude macroéconomique, notamment liée aux propositions tarifaires de Donald Trump , alimente la nervosité des investisseurs. Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, estime que le bitcoin pourrait tester à nouveau les 78 000 dollars et, en cas d’échec, tomber jusqu’à 75 000 dollars. De son côté, Iliya Kalchev, analyste chez Nexo, suggère que la zone des 70 000 dollars pourrait servir de base pour une reprise plus stable.

Alors que les prévisions restent partagées, le bitcoin semble entrer dans une nouvelle phase d’attentisme. Si le scénario de 2024 se répète, les investisseurs devront se préparer à plusieurs mois de consolidation avant un éventuel retour de la tendance haussière.