Bitcoin vs CAC 40 : lequel résiste le mieux à la guerre commerciale ?

Trump, catalyseur du bear market ?

Celui que l’on surnommait « le candidat des marchés » est devenu, depuis ses nouvelles annonces tarifaires, le catalyseur du repli généralisé. L’indice phare de Wall Street, le S&P 500, a cédé près de 7 % depuis l’escalade des tensions. En Europe, le CAC 40 a chuté de 6 %, tandis que l’Euro Stoxx 600 enregistre un recul de près de 8 %. Sur la même période, le Bitcoin, bien que déjà fragilisé , ne recule « que » de 4 % depuis le 2 avril, avec une hausse de 1,41 % sur les 24 dernières heures.

Les valeurs bancaires ont particulièrement souffert. Société Générale a chuté de 12,33 % en une seule séance, tandis que BNP Paribas perdait 6,97 % et Crédit Agricole 5,56 %. Outre-Atlantique, la tendance est similaire : JP Morgan ouvrait en baisse de 7,20 % et Bank of America abandonnait 8,22 % dès le début de la séance.

Les banques européennes sont doublement fragilisées : d’un côté, leur exposition significative au marché américain les rend vulnérables aux tensions commerciales ; de l’autre, la perspective d’un ralentissement économique combinée à une baisse des taux pèse lourdement sur leurs sources de revenus ; qu’il s’agisse des marges sur prêts, des commissions de gestion d’actifs ou des activités d’investissement.

Bitcoin : une revanche en préparation ?

La résilience relative du Bitcoin pourrait s’expliquer par le fait que l’actif aurait déjà intégré les tensions commerciales dans ses prix, bien avant l’escalade actuelle. Le repli avait commencé dès les premières annonces tarifaires de Trump envers le Canada et le Mexique en février. Il a ensuite subi un second choc lors des mesures ciblées contre la Chine . Depuis son sommet du 20 janvier, le Bitcoin accuse un recul total de près de 24 %.

Il est donc possible que le marché ait anticipé une bonne partie du stress géopolitique. Toutefois, il est encore trop tôt pour savoir si l’actif numérique est capable de s’extraire durablement de ce contexte. Comme souvent dans l’univers crypto, la performance du week-end, généralement propice à la volatilité, servira de véritable test.

D’un point de vue technique, les signaux envoyés par les experts sont plutôt encourageants, malgré le contexte économique tendu. Rekt Capital  souligne que le RSI mensuel de la dominance du Bitcoin est en passe d’atteindre de nouveaux sommets, après avoir validé un retest propre du support de novembre 2024. Ce mouvement traduit un recentrage des investisseurs sur le Bitcoin, au détriment des altcoins, dans une logique de refuge en période d’incertitude.

De son côté, Merlijn The Trader  met en avant un schéma technique bien connu : le setup AMD [Accumulation, Manipulation, Distribution]. Selon lui, le Bitcoin aurait déjà entamé la phase d’expansion, celle où le prix grimpe fortement, avant une possible phase de distribution marquée par des prises de profit. Ce type de configuration, souvent observée dans les cycles crypto, laisse entrevoir une poursuite haussière à court terme.

Morale de l’histoire : Les banques plongent, Wall Street pleure… et Bitcoin regarde en coin, comme s’il avait tout vu venir.