Il rallentamento economico potrebbe costringere la Fed ad adottare un approccio più accomodante, ma il cambiamento di politica è ancora ostacolato dai rischi di inflazione

Gli analisti affermano che il rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti per febbraio, più debole del previsto, ha rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed, potenzialmente aumentando l'appetito per il rischio e stimolando azioni e criptovalute. Tuttavia, i rischi di inflazione in corso derivanti da dazi e catene di approvvigionamento rimangono un vincolo per un cambiamento di politica. I dati destagionalizzati della scorsa settimana del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti hanno mostrato che solo 151.000 posti di lavoro non agricoli sono stati aggiunti da gennaio a febbraio, la crescita più debole di febbraio dal 2019 e al di sotto dei 170.000 previsti dagli economisti intervistati da Dow Jones. I licenziamenti governativi, la riduzione dei finanziamenti federali, l'incertezza sui dazi e le politiche di immigrazione più rigide peseranno sulla crescita dell'occupazione nei prossimi mesi. Questi fattori potrebbero portare a un rallentamento delle assunzioni, smorzando lo slancio economico e rafforzando le tendenze deflazionistiche. La Fed si trova ad affrontare un ambiente politico complesso: l'occupazione debole supporta i tagli dei tassi, ma le preoccupazioni sull'inflazione derivanti da vincoli dal lato dell'offerta e rischi geopolitici la rendono cauta. L'incertezza potrebbe continuare a pesare sui mercati delle criptovalute.

Paul Howard, Senior Director di Wincent, ha affermato che il rapporto sui posti di lavoro più debole del previsto conferma la necessità di tagli dei tassi per stimolare l'economia e che ridurre il costo dei deficit è una priorità per il governo, il che sarebbe positivo per asset rischiosi come le criptovalute, mentre Kirill Kretov, Specialista in Automazione del Commercio presso CoinPanel, ha affermato che l'aumento della disoccupazione potrebbe migliorare la liquidità per Bitcoin e DeFi aumentando le aspettative di tagli dei tassi. La crescita salariale in rallentamento suggerisce un allentamento delle pressioni inflazionistiche, rendendo più probabile che la Fed effettui un cambiamento anticipato. Secondo lo strumento CME FedWatch, il 55,3% dei trader di tassi di interesse vede la riunione del FOMC di giugno come il primo punto dell'anno per un taglio dei tassi, mentre il modello GDPNow della Fed di Atlanta riduce il tasso di crescita economica degli Stati Uniti nel primo trimestre a una contrazione del 2,4%, che, se si verificasse, sarebbe la prima volta dal primo trimestre del 2022. Se la previsione si avverasse, sarebbe la prima deflazione dal primo trimestre del 2022, alimentando i timori di recessione.

Gli analisti hanno affermato che l'incertezza economica globale ha contribuito a un aumento delle posizioni ribassiste nel mercato dei derivati, con indicatori di inversione del rischio nelle ultime 24 ore a favore delle opzioni put, riflettendo preoccupazioni per una maggiore pressione di vendita. I flussi di opzioni suggeriscono che l'ottimismo potrebbe dover attendere fino al terzo trimestre. Mentre $80.000 rimane un livello di supporto chiave a breve termine per bitcoin, il rialzo è limitato. Fino a quando non emergerà una nuova narrativa, la correlazione di bitcoin con il mercato azionario potrebbe rafforzarsi. I rischi tariffari rimangono e la volatilità potrebbe aumentare in vista dei dati CPI e PPI degli Stati Uniti di questa settimana.