La volatilità del prezzo del Bitcoin aumenta nei giorni del FOMC — Questa volta sarà diverso?
I trader di Bitcoin tendono a ridurre il rischio in vista delle riunioni del FOMC, ma i principali parametri di prezzo mostrano una divergenza. Il BTC salirà quando verranno pubblicati i verbali della Fed?
All'inizio della settimana, il prezzo di Bitcoin (BTC) ha ceduto alla pressione dei venditori, scendendo da $84.500 il 17 marzo a $81.300 al momento della scrittura. Questo movimento al ribasso è stato molto probabilmente una vendita legata alla riunione di due giorni del Federal Open Market Committee (FOMC), che si svolge il 18-19 marzo.
Le riunioni del Federal Open Market Committee (FOMC) tendono ad agire come reset del mercato. Ogni volta che il FOMC si riunisce per deliberare sulla politica monetaria degli Stati Uniti, i mercati delle criptovalute si preparano all'impatto.
Storicamente, i trader riducono il rischio e la leva finanziaria prima dell'annuncio, e dopo la riunione e la conferenza stampa del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, i mercati possono essere altrettanto reattivi.
Il comunicato stampa dell'attuale riunione del FOMC è previsto per mercoledì 19 marzo alle 14:30 ET, e potrebbe innescare importanti movimenti nel mercato di Bitcoin. Analizzare il comportamento del mercato in vista del suo rilascio potrebbe offrire indizi sulla prossima mossa di Bitcoin.
Per i trader, FOMC significa volatilità
I trader stanno monitorando attentamente i verbali del FOMC per eventuali cambiamenti nella posizione della Fed su inflazione e tassi di interesse.
Dopo l'annuncio del FOMC, il prezzo di Bitcoin tende a reagire bruscamente. Dall'inizio del 2024, i prezzi di BTC sono per lo più diminuiti dopo che il FOMC ha deciso di mantenere i tassi, come si può vedere nel grafico sottostante.
L'eccezione notevole è stata il rally pre-halving di febbraio 2024, che ha coinciso anche con il lancio dei primi ETF spot su BTC. Quando i tassi di interesse statunitensi sono stati ridotti il 18 settembre 2024 e il 7 novembre 2024, Bitcoin è salito.
Tuttavia, il terzo taglio del 18 dicembre 2024 non ha prodotto lo stesso risultato. La modesta diminuzione di 25 punti base al range del 4,50%–4,75% ha segnato il massimo locale del prezzo di Bitcoin a $108.000.
I mercati riducono la leva prima del FOMC, tranne questa volta
Un indicatore chiave che fornisce informazioni sul sentiment del mercato è l'open interest di Bitcoin—il numero totale di contratti derivati, per lo più futures perpetui da $1, che non sono stati regolati.
Storicamente, l'open interest di Bitcoin diminuisce prima delle riunioni del FOMC, mostrando che i trader stanno riducendo la leva finanziaria e l'esposizione al rischio, come per il grafico basato sui dati di CoinGlass.
Tuttavia, questo mese è emerso un altro schema. Nonostante il calo di $12 miliardi nell'open interest di Bitcoin all'inizio di questo mese, nei giorni precedenti il FOMC non c'è stata una diminuzione evidente dell'open interest di Bitcoin. Tuttavia, il prezzo di BTC è diminuito, il che è insolito e potrebbe indicare una forte scommessa direzionale.
Questo potrebbe anche essere un segno che i trader si sentono meno ansiosi riguardo alla decisione della Fed, aspettandosi forse un risultato neutrale. A supporto di questa visione, lo strumento FedWatch del CME Group indica una probabilità del 99% che la Fed mantenga i tassi al 4,25%–4,50%.
Se i tassi rimangono invariati, è possibile che il prezzo di Bitcoin continui la sua attuale tendenza al ribasso. Questo potrebbe essere esattamente ciò che la balena di HyperLiquid sperava quando ha aperto una posizione corta con leva 40x del valore di oltre $500 milioni al suo picco. Tuttavia, questa posizione è ora chiusa.
Come stanno reagendo gli ETF spot su Bitcoin?
A differenza delle balene di Bitcoin, gli investitori negli ETF spot su Bitcoin hanno storicamente scaricato le loro partecipazioni in BTC prima delle riunioni del FOMC.
Dall'inizio degli ETF spot su BTC nel gennaio 2024, la maggior parte degli eventi FOMC ha coinciso con deflussi dagli ETF o, nel migliore dei casi, modesti afflussi, secondo i dati di CoinGlass. L'eccezione notevole è stato il precedente massimo storico di gennaio
2025, quando persino gli investitori di ETF Bitcoin spot non potevano resistere all'impulso di acquistare.
Il 17 marzo, gli ETF Bitcoin spot hanno registrato afflussi netti di 275 milioni di dollari, segnando un cambiamento rispetto a un mese di deflussi. Questo potrebbe indicare un cambiamento nel sentimento degli investitori e nelle aspettative riguardo alle decisioni politiche della Fed.
Se gli afflussi di ETF spot stanno aumentando prima del FOMC, gli investitori potrebbero anticipare un atteggiamento più accomodante da parte della Fed, come segnalare futuri tagli dei tassi o mantenere politiche favorevoli alla liquidità.
Gli investitori potrebbero anche accumulare Bitcoin come copertura contro l'incertezza. Questo suggerisce che alcuni investitori istituzionali credono che Bitcoin performi bene indipendentemente dalla decisione della Fed.
Gli investitori potrebbero anche anticipare una possibile stretta sui venditori allo scoperto. Se i trader si aspettavano un calo di Bitcoin e si erano posizionati corti, un improvviso aumento degli afflussi di ETF potrebbe influenzare i comportamenti dei trader e innescare una stretta sui venditori allo scoperto.
Dopo il FOMC, l'andamento del prezzo di BTC, insieme ai dati onchain e ai flussi di ETF spot, mostrerà se l'attività recente faceva parte di una tendenza di accumulo a lungo termine o solo di un posizionamento speculativo.
Tuttavia, una cosa su cui molti trader concordano ora è che BTC potrebbe sperimentare un movimento di prezzo significativo dopo l'annuncio del FOMC. Come ha affermato il trader di criptovalute Master of Crypto in un recente post su X:
“Il FOMC è domani, e ci si aspetta un Grande Movimento.”
Anche senza tagli dei tassi, la possibilità che la Fed emetta dichiarazioni accomodanti potrebbe sollevare i mercati, mentre la loro assenza potrebbe far scendere i prezzi.
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni mossa di investimento e trading comporta rischi, e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.
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