暗号資産の新時代：トランプ氏、ビットコイン、そして市場の変革

ドナルド・トランプ氏のホワイトハウスへの決定的な復帰は、米国の政治のみならず、世界の金融と暗号資産（仮想通貨）のランドスケープに大きな変化をもたらします。彼の復帰は経済政策、国際関係、社会問題をめぐる議論を煽りますが、最も大きな影響を受けると予想されるのは仮想通貨とデジタル金融の領域でしょう。トランプ大統領の2期目は、議会における仮想通貨推進派の急増を伴い、ブロックチェーンセクターと、より広範な金融エコシステム内でのその将来にとって極めて重要な時代の到来を告げるものです。

仮想通貨愛好家に約束された夜明け

仮想通貨コミュニティの多くにとって、トランプ氏の勝利は遅すぎた追い風のように感じられます。今回の選挙戦では、トランプ氏は、規制改革、政府監視の削減、米国を世界の「仮想通貨の首都」として位置づける戦略的イニシアチブを約束する美辞麗句で埋め尽くされていました。仮想通貨業界で広く敵対者とみなされているGary Gensler SEC委員長を解任する公約から、国家ビットコイン準備金の設立の提案まで、トランプ氏の政策枠組みは、ビットコインのホワイトペーパー20歳の誕生日と2028年の第5回ビットコインの半減期に備え、仮想通貨にとって大胆な新章を開くものです。

トランプ氏の仮想通貨に関する10の約束。出典：Wu Blockchain News

予想される規制の転換は、下院と上院の両方で仮想通貨推進派の候補者が圧勝したことと一致しています。261人の下院議員と17人の上院議員が仮想通貨に友好的であることが確認され、立法化の機運が高まるにつれ、規制環境が緩和されるだけでなく、潜在的な変革がもたらされる可能性があります。そのような環境は、資本流入を刺激し、イノベーションを促進し、金融テクノロジーのリーダーとしての米国の役割を強化する可能性があります。

ビットコイン急騰、ドル上昇

トランプ氏の勝利に対する市場の最初の反応は、その重要性を浮き彫りにしました。楽観論が再燃し、親ビジネス的な政権のもとで政策が安定すると認識された結果、ビットコインは史上最高値を更新し、75,700ドルを超えて急騰しました。アナリストは、これは始まりに過ぎないと指摘しています。デジタル資産の成長に資する環境を育成するトランプ氏の姿勢は、ビットコインや他の主要仮想通貨をさらに押し上げる可能性があります。

2024年11月6日のビットコイン（BTC）価格。出典：CoinDesk

興味深いことに、関税案や保護主義政策を含むトランプ氏の経済見通しは、すでに世界の通貨に影響を与えています。例えば、ユーロは対ドルで大幅に下落し、COVID-19危機の最盛期以来、1日で最も急落しました。このドル高は逆説的ですが、ビットコイン需要をさらに煽る可能性があります。世界の基軸通貨がより強固になるにつれ、投資家は潜在的な地政学的変動やインフレ懸念をヘッジするために仮想通貨に分散投資し、それによってビットコインを 「新しいデジタルゴールド 」として真に位置づけるかもしれません。

ゲンスラー氏の時代の終焉？

このシナリオの中心となるのは、SECのゲンスラー委員長の運命です。ゲンスラー委員長の在任中は、主要な仮想通貨事業体に対する積極的な執行措置が目立っていました。トランプ大統領がゲンスラー氏を初日に解任すると約束したことで、規制の状況を再構築しうる後任候補に注目が集まっています。デジタル資産に関する先進的な見解で知られる 「クリプトママ」Hester Peirce氏 やRobinhoodの法務責任者Dan Gallagher氏 の名前が挙がっています。両氏とも仮想通貨規制に対してバランスの取れたアプローチを提唱してきた実績があり、今後のSECの方針が懲罰的な措置よりも明確性と成長を優先させる可能性を示唆しています。

その影響は大きいです。より建設的な規制環境は、法人投資家や開発者のコンプライアンスに対する不安を軽減する可能性があります。また、ブロックチェーン技術を従来の金融に組み込みながらその独自の特性を尊重することで、仮想通貨をより広範な金融サービスの枠組みに統合する包括的な法律制定への道を開く可能性もあります。

世界的な金融波及効果

トランプ氏の勝利は伝統的な金融市場にも恩恵をもたらしました。減税、規制緩和、「アメリカ・ファースト」の経済政策復活への期待から、選挙結果を受けてDow Jones Industrial Average、SP500、Nasdaqはいずれも急上昇しました。債券利回りも同様に反応し、10年債利回りは財政拡大と潜在的なインフレ圧力への期待から急上昇しました。

欧州の状況はより複雑です。ドル高に加え、トランプ大統領が輸入品に関税を課し、NATOの同盟国に国防支出を増やすよう圧力をかけるという公約は、ユーロ圏に経済的な難題を突きつけています。債券市場はすでにストレスの兆候を示しており、アナリストは景気減速に対抗するためにECBの利下げの可能性を予測しています。繰り返しになりますが、こうした力学は、伝統的な通貨の境界を超え、各国の経済政策に強い資産としてのビットコインの物語を強固なものにする可能性があります。

ドル高がチャンスと課題の両方をもたらすアジアでも、同様の状況が見られます。日本や韓国のような輸出主導型経済は、輸出競争力の低下により圧力が高まる可能性があります。一方、中国の貿易見通しは、トランプ大統領が提案する関税や北京の影響力抑制を目的とした経済政策によって影響を受ける可能性があります。しかし、アジアの投資家の中には、トランプ氏の仮想通貨推進姿勢を、ポートフォリオを多様化するチャンスと捉える向きもあるかもしれません。これは、アジア全域でビットコインやその他のデジタル資産への関心を高める原動力となるでしょう。

法人投資の促進

目先の市場の反応にとどまらず、トランプ大統領の就任は法人投資家による仮想通貨の採用の触媒として機能する可能性があります。国内のマイニングを奨励し、銀行によるデジタル資産の保管を合法化し、ブロックチェーン技術を国家インフラプロジェクトに統合する政策は、市場に多額の資本を呼び込む可能性があります。国家ビットコイン準備金の設立の可能性は、野心的ではありますが、ビットコインを戦略的資産として認識する重要な一歩となり、他国が追随する先例となる可能性があります。

BlackRock's iShares Bitcoin ETFはトランプ氏の勝利後、記録的な取引量を記録し、最初の20分で10億ドル、水曜日には合計41億ドルを記録しました。この取引量の急増は、法人投資家の関心が高まっていることを裏付けるものであり、ビットコインが投資資産として広く受け入れられていることを示しています。さらに、米国のビットコインETFへの全体的な資金流入は6億2200万ドルに達し、ETFの創設以来最高となりました。このような勢いは、政治指導者の仮想通貨への支持のシフトが、年金基金や他の伝統的な投資機関の仮想通貨市場への参加も加速させる可能性があることを浮き彫りにしています。業界のリーダーらは、仮想通貨を投機的なニッチから現代金融の礎石へと昇華させる転換点を指摘し、「このエコシステムには、数千億ドル規模の資金が流れ込む可能性がある」と述べています。

ブラックロックのiシェアーズ・ビットコインETFの取引量。出典： Bloomberg

今後の課題を乗り越える

楽観論にもかかわらず、課題は残っています。関税や野心的な財政政策を含むトランプ大統領の経済対策案は、インフレを刺激し、より広範な経済に影響を与え、FRBの金融政策に影響を与える可能性があります。成長促進とインフレ管理のバランスは微妙で、仮想通貨分野はこうした複雑な状況を慎重に乗り切る必要があります。

とはいえ、トランプ氏の勝利は仮想通貨にとって変革の始まりであり、世界の金融システムにおける役割を再定義する可能性があります。政策立案者、投資家、イノベーターが次の展開に備える中、経済力を再構築する可能性を見出した大統領のおかげで、仮想通貨は周縁から主流へと進化する舞台が整っています。

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