アナリストは、米証券取引委員会（SEC）への3月の提出書類から、SECがイーサリアム（ETH）を証券と見なす可能性があることを示唆していると指摘する。

5月13日のX投稿で、デービス・ポーク・アンド・ワードウェルのアソシエイト、スコット・ジョンソン氏がブラックロックの現物イーサリアム上場投資信託（ETF）のナスダック上場申請に関する3月4日の提出書類をレビューした。この提出書類は、ブラックロックの現物イーサリアムETFの審査期限を6月まで延長し、この投資ビークルが商品として申請されるべきかどうかについてのパブリックなフィードバックを求めていた。

ジョンソン氏 は「明らかな目的は、これらの現物申請が商品ベースの信託株式として不適切に申請されていることを理由に拒否する可能性があることだ」と述べた。

ブルームバーグのETFアナリスト、 エリック・バルチュナス氏 によれば、SECの提出書類は「法的な言葉の山の中に50フィートの深さまで埋もれていた」が、これは規制当局が現物イーサリアムETFを承認する可能性が「ほとんどない」との彼の予想を変えるものではなかった。

SECは、ヴァンエックの現物イーサリアムETFを5月23日までに承認または拒否するかを決定しなければならない。これは、複数の申請の中で最初のものである。SECがヴァンエックの申請を拒否した場合、ARK21シェアーズ、ハッシュデックス、インベスコ・ギャラクシー、ブラックロック、フィデリティからの現物イーサリアムETFも拒否される可能性がある。グレースケールは5月7日に現物イーサリアムETFの申請を理由を明かさずに 撤回した 。

ヴァンエックのヤン・ヴァン・エックCEOは4月、SECが5月に同社のオファリングを承認するとは思えないと 述べている 。

SECの決定の中心には、ETHを証券と見なすか商品と見なすかだ。ゲンスラー委員長はこれまでにETHが証券ではないとする多くの公的声明を発表しているが、報告によれば、同委員会はイーサに関する調査を開始している。ゲンスラー氏は5月23日にワシントンDCで開催されるインベストメント・カンパニー・インスティテュート・サミットで講演する予定だ。