トランプ政権はアメリカ国民に景気後退に備えるよう警告している。

トランプ大統領と経済担当高官らが景気後退の可能性を否定せず、景気減速への懸念がここ数週間ウォール街やその他の場所で再び不安を呼んでいる。以下のデータは、経済が転換点に近づいているかどうかを判断するのに役立つだろう。トランプ大統領は3月9日のフォックスニュースのインタビューで、景気後退の可能性について国民に警告した。同氏は景気後退の可能性を否定せず、自身の政策が効果を発揮するまでの間、国民に経済の「移行」に備えるよう警告し、株価の下落については心配していないと述べた。その後のメディア出演で、スコット・ベサント財務大臣も景気後退の可能性を否定せず、国は「デトックス期間」を経るだろうと述べた。ベセント氏は日曜、NBCの「ミート・ザ・プレス」のインタビューで、大不況の前に誰かがブレーキをかけていれば、もっと健全だったと思うと語った。

景気後退（まだマイナスではない）を引き起こすには何が起こる必要があるでしょうか？景気後退の専門的な定義は、国内のすべての商品とサービスの総合的な指標である国内総生産の成長率が2四半期連続でマイナスになることです。公式四半期GDPデータはまだマイナスではないが、アトランタ連邦準備銀行のリアルタイムモデルは懸念を引き起こしており、2025年第1四半期の年間GDP成長率が-2.4%になると予測している。これは2020年以来最悪の数字となるだろう。ただし、この推定値は、金輸入の急増を計算する方法など、その方法論によって影響を受ける可能性がある。米国最大の銀行であるJPモルガン・チェースは、ウォール街の景気後退指標が景気後退の可能性の高まりを示しているにもかかわらず、第1四半期のGDP成長率は1％になると予想している。注目されているゴールドマン・サックスのモデルは今月、トランプ大統領の絶えず変化する関税政策によって生じた経済的不確実性に基づき、今後1年間の景気後退の確率を15％から20％に引き上げた。株式市場のシグナルは経済減速への懸念を示している。株価は経済成長と完全に相関しているわけではないが、株式投資家は明らかに米国経済の低迷に備えている。 S&P500は先週10％急落し、1カ月足らずで時価総額約5兆ドルを失った。これには、人工知能のスターであるエヌビディアやイーロン・マスクのテスラなど、景気減速の影響を最も受けやすいとされる銘柄も含まれる。債券市場は不安定だが、利回り曲線はそのままである。金融市場の他の部分では、国債の買い漁りは潜在的な景気後退に対するリターンへの渇望を示しており、ベンチマークの10年国債の利回りは過去2か月間で30ベーシスポイント以上低下している（利回りが低いということは債券の価値が高いことを意味する）。しかし、債券市場の景気後退の最も一般的な兆候である、長期債の利回りが短期債の利回りを下回るイールドカーブの逆転は、実はここ数カ月で正常に戻っています。ニューヨーク連銀の債券連動型景気後退モデルは、今後1年間の景気後退の可能性をわずか27％と予測している。これは、本格的な景気後退には至らなかった2023年末までに70％を超える可能性から低下している。消費者信頼感の兆候は、米国人が厳しい時代に備えていることを示しているが、最も憂慮すべき兆候の一つとして、一般の米国人の経済に対する信頼が崩れ、注目されているミシガン大学の消費者信頼感調査が今月、2022年以来の最低水準に落ち込んだ。これは支出の弱まりと一致するもので、米国国勢調査局が月曜日に発表した報告書によると、2月の小売売上高は1月比わずか0.2％増にとどまり、経済学者が予想した月間0.6％増を大きく下回った。失業率は引き続き良好で、米国経済の最も重要な兆候の1つとして、2025年初頭に雇用の伸びが鈍化し解雇が急増するなど労働市場に若干の亀裂が見られましたが、2月の失業率は4.1%と健全な歴史的水準を大きく下回るなど、依然として非常に堅調です。労働市場の景気後退の主要な指標であるサームルールは、景気後退が進行するにつれて景気後退の可能性が低くなっていることを示しているため、以前よりも景気後退の可能性が低くなっています。

米国経済は2025年初頭に若干の亀裂が見られ、雇用市場では雇用創出が鈍化し解雇が急増するが、依然として非常に堅調に推移する。 2月の失業率は4.1%で、健全な歴史的水準を大きく下回っています。金と原油の価格は世界経済の減速の可能性を示唆している。ベサント氏とトランプ大統領は金利引き下げに注力していることを明らかにしたが、連邦政府は関税政策がより明確になるまではさらなる利下げを延期する可能性がある。 「経済の基礎に亀裂が生じており、消費者支出の顕著な減少は予想していないものの、景気後退リスクは高まっている」とエコノミストらは月曜日に電子メールでコメントした。