グラスノード：ビットコインは新たな価格帯に調整、長期保有者は依然として低調

暗号通貨市場分析会社 グラスノード 最近、ソーシャルメディアプラットフォームXで洞察を共有し、ビットコイン市場は-30%の調整を経験した後、まだ新しい価格帯に適応しているところだと指摘した。流動性条件も、オンチェーン市場と先物市場の両方で引き締まっている。

さらに、ビットコインの長期保有者は依然として活動していないため、市場の低迷と価格の横ばい傾向にさらに拍車がかかっています。

グラスノードの最新レポートによると、デジタル資産市場はここ数週間下落圧力に直面しており、ビットコインの価格は97,000月下旬の約82,000ドルから現在約XNUMXドルに下落している。流動性の顕著な収縮が起こっているようで、これが評価額の低下につながっている。 Bitcoin 成長は鈍化しており、実現キャップは月あたりわずか +0.67% の成長となっています。

このことから、Glassnode は 2 つの重要なポイントを特定しています: 1 つ目は、価格上昇を支えるために市場に流入する新しい資本が不足していることです。2 つ目は、市場が利益主導の段階からより中立的な均衡へと移行しているため、ボラティリティの予想は依然として高いままであることです。

ホットサプライ層（5.9週間以内のコインを含む）が保有する資産は、流通供給量の2.8%からわずか50%に減少しました。これは流動性のある流通コインがXNUMX%以上減少したことを意味し、取引や投機への関心が低下したことを示しています。

取引活動の中心ハブである取引所への流入量にも同様の傾向が見られます。すべての取引所への流入量は、市場ピーク時の +58.6k BTC/日から現在 +26.9k BTC/日に減少しており、-54% 以上の減少となっています。この減少は、投資家心理と市場資本フローの観察された減少と一致しています。さらに、ホットサプライと取引所流入の両方の減少は、全体的な需要側の圧力が弱まっていることを示唆しています。

一方、デリバティブ市場は、すべての市場セクターの中で最も高い取引量を記録しています。先物契約の未決済建玉を見ると、ここ数か月で減少が見られます。未決済建玉は、市場史上最高値の 57 億ドルから現在の 37 億ドルに減少し、35% の減少となっています。これは、投機やヘッジ活動の減少を示しており、オンチェーン市場で見られる活動の減少と同様のパターンを反映しています。

グラスノードは、投資家がよりリスク回避的なアプローチを採用するようになり、デジタル資産全体の投機活動が顕著に減少していることが明白であると指摘している。これは、オンチェーン市場と先物市場の両方で流動性が縮小していることに反映されている。さらに、オプション市場では下落リスクの保護が引き続き重視されている。

短期保有者は損失に直面、長期保有者は忍耐強く 

ボラティリティに対する投資家の反応を分析すると、対照的な 2 つの傾向が浮かび上がります。まず、短期保有者は、ある程度の恐怖と不確実性を反映して、サイクル中最大の損失を経験しています。対照的に、長期保有者 (LTH) は支出を減らしており、セルサイドの分配から、おそらくより忍耐強い蓄積と保有のアプローチへの移行を示しています。

取引所のアドレスに送金されたLTH残高の割合を調べると、市場が80,000万ドル台前半に落ち込んだときに、明らかに、しかし短期間で分配が急増しているのがわかります。これは、一部の長期投資家がリスク回避を選択し、この期間中に利益を逃したことを示しています。 増加した 乱高下 ただし、各分配波の頻度とサイズは減少しているようです。これは、LTH がこの価格帯内での売りサイド活動の終わりに近づいていることを意味している可能性があります。

Glassnode は、このサイクル中に LTH が実現した利益の額は以前のサイクルと似ており、市場が吸収した大量の売り圧力を強調していると指摘しています。それにもかかわらず、特に市場サイクルのこの後期段階を考慮すると、LTH が依然として総資産の比較的大きな部分を管理していることに留意することが重要です。これは、かなりの量の資本がしっかりと保持されたままであるため、今後は独特の市場動向が予想されることを示唆している可能性があります。