Movimento de preços da Bitcoin no primeiro trimestre de 2025 e perspetivas futuras: de valores recorde a uma tendência bearish
No primeiro trimestre de 2025, a Bitcoin registou quedas acentuadas, desde o seu máximo histórico de 109,225 $ em janeiro de 2025, até aos mínimos recentes perto de 76,700 $ em março de 2025. Este movimento de preços foi impulsionado por vários fatores, incluindo incerteza macroeconómica, atividade institucional, tensões geopolíticas e o sentimento do mercado.
Este artigo irá analisar as recentes tendências de preços da Bitcoin, explicar as causas do seu declínio e analisar o que o futuro pode reservar com base em padrões históricos e perceções de especialistas.
Cronograma do movimento de preços da Bitcoin no primeiro trimestre de 2025
A Bitcoin começou 2025 em alta, atingindo um máximo histórico de 109,225 $ a 20 de janeiro. Este aumento foi alimentado pelo otimismo em torno do segundo mandato do Presidente dos EUA, Donald Trump, que era visto como amigo das criptomoedas. No entanto, em poucas semanas, o preço da Bitcoin começou a mostrar fraqueza.
Janeiro de 2025: a Bitcoin atinge um máximo histórico (109,225 $) em pleno otimismo do mercado
A Bitcoin começou 2025 com uma nota extremamente bullish, alimentada pelo crescente interesse de investidores institucionais, expectativas de políticas pró-cripto da administração Trump e a adoção contínua dos ETF.
A 20 de janeiro de 2025, a Bitcoin atingiu o seu máximo histórico de 109,225 $, impulsionada pelo entusiasmo com a tomada de posse do segundo mandato de Trump. O mercado estava otimista sobre a possível clareza regulatória dos EUA, já que Trump havia feito várias declarações de apoio às cripto.
Além disso, investidores institucionais como a MicroStrategy, fundos soberanos e fundos de cobertura continuaram a acumular Bitcoin, acreditando que se trata de uma reserva de valor a longo prazo.
No entanto, a subida da Bitcoin foi de curta duração, uma vez que os traders começaram a realizar lucros e as preocupações macroeconómicas começaram a pesar sobre ativos de risco.
Início de fevereiro de 2025: os primeiros sinais de fraqueza - a Bitcoin cai para 92,500 $
No início de fevereiro, a Bitcoin enfrentou o seu primeiro grande recuo à medida que os traders realizavam lucros.
A 5 de fevereiro de 2025, a Bitcoin caiu brevemente para 92,500 $, marcando um declínio de 15% em relação ao seu pico. Esta descida foi desencadeada por uma mistura de tomada de lucros por parte dos primeiros investidores e receios quanto às políticas comerciais dos EUA, com Trump a ameaçar vários países com novas tarifas.
Apesar desta queda, a Bitcoin recuperou para 101,000 $, dando aos investidores a esperança de que o bull market ainda estava intacto.
Final de fevereiro de 2025: a Bitcoin entra num bear market técnico (86,000 $)
O otimismo durou pouco, uma vez que uma série de acontecimentos no mercado empurrou a Bitcoin para um bear market.
A 25 de fevereiro de 2025, o preço da Bitcoin caiu abaixo dos 86,000 $, marcando uma queda de 20% desde o seu pico e entrando oficialmente num bear market técnico. Esta queda foi em grande parte impulsionada por liquidações em massa no mercado de criptomoedas, totalizando 1.6 mil milhões de dólares em 24 horas.
O sentimento do mercado tornou-se extremamente bearish, com os investidores a afastarem-se de ativos de risco devido aos receios de um abrandamento económico global. Os analistas da Cointelegraph e da QCP Capital observaram que a procura institucional estava a começar a abrandar, levantando preocupações sobre a trajetória a longo prazo da Bitcoin.
Fim de fevereiro de 2025: o hack de uma CEX aumentou os problemas da Bitcoin (83,500 $)
Quando parecia que o mercado estava a estabilizar, outro grande choque atingiu a indústria das criptomoedas.
A 28 de fevereiro de 2025, piratas informáticos roubaram 1.4 mil milhões de dólares de uma das maiores corretoras centralizadas (CEX). O incidente abalou a confiança dos investidores, levando a uma nova onda de vendas. O preço da Bitcoin caiu para 83,500 $, com vendas em pânico a espalharem-se pelo mercado. Os analistas alertaram para o facto de que, se o mercado não conseguir absorver a pressão de venda dos fundos hackeados, a Bitcoin poderá sofrer uma nova queda.
2 de março de 2025: uma subida temporária quando Trump anuncia uma Reserva de criptomoedas dos EUA (93,000 $)
A 2 de março de 2025, a Bitcoin subiu brevemente para 93,000 $ após declarações do presidente Trump sobre uma possível reserva de cripto dos EUA. Trump deu a entender que o governo iria criar uma reserva estratégica para a Bitcoin e outros ativos digitais, o que levou a uma onda de compras. Alguns investidores viram este facto como um importante catalisador bullish, acreditando que a acumulação de Bitcoin pelo governo faria subir os preços. No entanto, os analistas rapidamente avisaram que esta recuperação poderia ser de curta duração, uma vez que os pormenores sobre a reserva não eram claros. Os seus avisos revelaram-se corretos, uma vez que a recuperação rapidamente se desvaneceu e a Bitcoin retomou a sua trajetória descendente.
3 a 6 de março de 2025: o mercado em esforço para se manter nos 90,000 $
Após o breve entusiasmo gerado pelo anúncio da reserva de cripto de Trump, a Bitcoin teve dificuldades em manter o ímpeto.
Durante a primeira semana de março, a Bitcoin pairou em torno dos 88,000 $, 90,000 $, mas não conseguiu ultrapassar os níveis principais de resistência. A incerteza do mercado aumentou, com os investidores preocupados com conflitos comerciais nos EUA, inflação e as políticas da Reserva Federal. Os fluxos de entrada de ETF diminuíram significativamente, com 1.1 mil milhões de dólares em fluxos de saída de ETF spot de Bitcoin, o que implica que os investidores institucionais começaram a reduzir a exposição.
7 de março de 2025: o anúncio da Reserva de cripto dos EUA desilude os Investidores (84,000 $)
A 7 de março de 2025, Trump assinou oficialmente uma ordem executiva para criar uma Reserva estratégica de Bitcoin. No entanto, os pormenores desiludiram o mercado. Especificamente, a reserva não envolveria compras de Bitcoin pelo governo, mas consistiria em Bitcoin apreendida de atividades criminosas. Este facto está longe de ser o catalisador bullish que os investidores esperavam. Como resultado, o preço da Bitcoin caiu 6% para 84,000 $, com os traders a “venderem a notícia”.
10 a 11 de março de 2025: a Bitcoin despenha-se abaixo dos 80,000 $, testando os 76,700 $
A 10 de março, o preço da Bitcoin caiu ainda mais, quebrando os níveis de suporte principais. A Bitcoin atingiu uma baixa de quatro meses de 79,170 $, à medida que a pressão de venda se intensificou.
A 11 de março, a Bitcoin atingiu os 76,700 $, marcando o seu nível mais baixo desde novembro de 2024.
Os analistas previram que a Bitcoin poderia voltar a testar o suporte de 70,000 $, dependendo da atividade institucional e das condições macroeconómicas.
12 de março de 2025: um acordo de suspensão de conflitos leva a uma recuperação temporária (83,000 $)
A 12 de março de 2025, um avanço nas negociações de suspensão de conflitos numa zona de alta tensão enviou os mercados globais para território positivo, ajudando a Bitcoin a recuperar para 83,000 $. Os investidores mostraram-se brevemente otimistas, esperando que a redução das tensões geopolíticas estabilizasse os mercados financeiros.
No entanto, os analistas alertaram para o facto de este não ser um sinal de uma recuperação total, uma vez que subsistem riscos importantes. Por exemplo, tarifas retaliatórias, os conflitos comerciais nos EUA e as preocupações com a inflação continuaram a ameaçar a estabilidade da Bitcoin. Alguns especialistas acreditam que a Bitcoin ainda pode ser corrigida para os 75,000 $, caso as tensões comerciais globais aumentem ainda mais.
A tendência descendente deixou os traders a pensar: será que o bull market da Bitcoin acabou, ou será esta apenas uma correção temporária?
Fatores que contribuem para a descida de preço da Bitcoin
Vários fatores-chave contribuíram para a queda acentuada da Bitcoin em 2025, desde eventos macroeconómicos a pressões regulamentares e mudanças no sentimento dos investidores. Enquanto algumas descidas tenham sido desencadeadas por acontecimentos específicos, outras foram causadas por tendências financeiras mais gerais.
Esta secção apresenta uma análise pormenorizada dos fatores mais importantes que fizeram descer o preço da Bitcoin nos últimos meses.
1. Políticas da Reserva Federal dos EUA
Uma das maiores influências sobre o preço da Bitcoin no início de 2025 tem sido a política monetária da Reserva Federal dos EUA.
As decisões da Reserva Federal sobre as taxas de juro têm um impacto significativo nos ativos de risco como a Bitcoin. Quando as taxas de juro são baixas, os investidores procuram ativos com maior rendimento, como ações e criptomoedas. No entanto, quando as taxas são elevadas - ou quando se espera que se mantenham elevadas - os investidores optam por investimentos mais seguros, como obrigações do Tesouro dos EUA e ouro.
Muitos analistas e traders esperavam que a Fed reduzisse as taxas de juro no início de 2025, o que poderia ter dado um impulso ao preço da Bitcoin. No entanto, devido às preocupações atuais com a inflação e à incerteza económica, a Reserva Federal anunciou em fevereiro de 2025 que iria adiar cortes nas taxas nos próximos tempos.
Após o anúncio da Fed, os mercados financeiros tradicionais registaram um recuo, com o S&P 500 e o Nasdaq a descerem. Consequentemente, a Bitcoin e outras criptomoedas seguiram o mesmo caminho, à medida que os investidores levantaram os seus fundos de ativos especulativos.
2. Tensões comerciais globais e tarifas dos EUA
O declínio da Bitcoin tem estado intimamente ligado às tensões comerciais iniciadas pela administração Trump.
Em fevereiro de 2025, os EUA impuseram novas tarifas sobre as importações de vários países, provocando receios de uma guerra comercial global. Os mercados reagiram negativamente, à medida que os investidores ficaram preocupados com a instabilidade económica.
A Bitcoin, frequentemente considerada um ativo de risco, tende a ter um desempenho fraco em períodos de incerteza económica. Com a escalada das tensões entre os EUA e os seus parceiros comerciais, os investidores transferiram o seu dinheiro desde ativos voláteis (como a Bitcoin) para ativos mais seguros. Os investidores, inseguros quanto ao panorama económico, venderam Bitcoin juntamente com as suas ações, contribuindo para o declínio do seu preço.
A acrescentar a esta incerteza, em março de 2025, houve ameaças de tarifas de retaliação contra os EUA. Isso levou os analistas a prever que a Bitcoin poderia ser corrigida para os 75,000 $, à medida que estes conflitos comerciais constantes mantêm o sentimento do mercado em baixo.
3. Realização de lucros e liquidações institucionais
Depois da Bitcoin ter atingido o seu recorde de 109,225 $ em janeiro, muitos investidores institucionais bloquearam os seus lucros. Isso levou a um aumento da pressão de venda, fazendo com que o preço da Bitcoin caísse. A venda inicial levou a uma reação em cadeia de liquidações no mercado de derivados.
A 25 de fevereiro de 2025, mais de 1.6 mil milhões de dólares de posições alavancadas foram liquidados em 24 horas. Quando ocorrem grandes liquidações, os traders que utilizam a alavancagem são forçados a vender as suas Bitcoins, fazendo baixar ainda mais o preço.
4. Saídas de ETF e abrandamento da procura institucional
A aprovação de ETF spot de Bitcoin no final de 2024 foi um catalisador fundamental para o aumento do seu preço para 109,000 $. No entanto, em fevereiro de 2025, a tendência inverteu-se, com os investidores institucionais a levantarem os seus fundos.
Os ETF de Bitcoin registaram saídas líquidas de 516 milhões de dólares só no dia 24 de fevereiro, um sinal de que os investidores institucionais estavam a recuar. Nos seis dias seguintes, os ETF registaram levantamentos no total de 2.1 mil milhões de dólares. Embora a Bitcoin tenha beneficiado anteriormente dos fluxos de entrada de ETF, a inversão do sentimento levou a uma queda significativa dos preços.
5. Incerteza regulamentar
Os desenvolvimentos regulamentares continuam a pesar sobre o preço da Bitcoin. Embora a administração Trump tenha adotado uma posição mais favorável às criptomoedas, subsistem incertezas jurídicas.
Inicialmente, muitos acreditavam que a posição pró-cripto de Trump iria impulsionar os preços da Bitcoin, mas as políticas reais da sua administração têm sido mistas.
O anúncio do governo dos EUA de uma Reserva estratégica de Bitcoin suscitou inicialmente otimismo, mas mais tarde desiludiu os investidores quando esclareceu que não seriam adquiridas novas Bitcoin, mas que a Reserva incluiria apenas Bitcoin já confiscadas em processos criminais. Isto levou a uma queda de 6% do preço a 7 de março, uma vez que os traders esperavam um maior apoio do governo.
6. Sentimento do mercado e Índice de medo e ganância
A psicologia do investidor desempenha um papel importante na volatilidade da Bitcoin. O Índice Medo e Ganância Cripto, que mede o sentimento do mercado, caiu para a zona de “Medo extremo” depois de a Bitcoin ter caído abaixo de 80,000 $. Historicamente, o medo extremo assinala frequentemente oportunidades de compra, mas também indica incerteza e cautela entre os investidores.
7. Ataque a uma CEX e preocupações com segurança
A 28 de fevereiro de 2025, hackers roubaram 1.4 mil milhões de dólares de uma das maiores corretoras de criptomoedas do mundo. Este acontecimento abalou a confiança dos investidores, suscitando preocupações quanto à segurança dos criptoativos. O preço da Bitcoin caiu abaixo dos 80,000 $ com o aumento das vendas de pânico. À medida que os hackers liquidavam as Bitcoins roubadas, a pressão de venda aumentava.
As preocupações com segurança sempre foram um desafio para a Bitcoin, sendo que estes ataques significativos a corretoras provocam frequentemente quedas de mercado a curto prazo.
A Bitcoin está pronta para uma recuperação?
Apesar da recente recessão, a Bitcoin mostrou resistência em ciclos de mercado anteriores. Muitos analistas acreditam que a Bitcoin continua num bull market a longo prazo, com estas correções a servirem como recuos saudáveis antes de novos ganhos. Aqui estão alguns fatores que podem impulsionar a recuperação da Bitcoin:
1. Os fortes padrões históricos de recuperação da Bitcoin
A Bitcoin recuperou 157% em 2023 e 119% em 2024, mostrando a sua capacidade de recuperação após períodos de recessão. Os ciclos anteriores sugerem que a Bitcoin sofre fortes recuos antes de atingir novos máximos históricos. Se a faixa de 70,000 $ - 75,000 $ se mantiver como suporte, a Bitcoin poderá começar a subir de volta para acima de 100,000 $ no final de 2025.
A Bitcoin tem um histórico de ciclos de expansão e recessão, seguindo normalmente um padrão de correções acentuadas antes de continuar a sua trajetória ascendente a longo prazo. Se a história se repetir, a Bitcoin poderá recuperar o seu dinamismo nos próximos 12 a 24 meses.
2. Acumulação institucional
Muitas instituições, incluindo a MicroStrategy e fundos soberanos, continuaram a adquirir Bitcoin. Os investidores institucionais que procuram valor a longo prazo podem encarar o preço atual da Bitcoin como uma oportunidade de compra, o que poderá estabilizar o mercado e fazer subir os preços. Além disso, a percentagem de detentores de Bitcoin a longo prazo continua a ser elevada, o que indica uma forte convicção no seu valor futuro. Historicamente, quando os detentores de longo prazo param de vender, a Bitcoin tende a recuperar dentro de meses.
3. Reserva de criptomoedas dos EUA e possíveis mudanças políticas
Se o governo dos EUA der mais passos no sentido de reconhecer oficialmente a Bitcoin como parte da sua estratégia financeira, essa decisão poderá impulsionar uma nova adoção institucional. Embora o anúncio inicial das reservas tenha ficado aquém das expectativas, desenvolvimentos futuros poderão reacender o otimismo dos investidores.
4. Adoção generalizada e governamental em crescimento
A Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA, apesar do seu início dececionante, poderá abrir caminho a compras de Bitcoin de maior dimensão por parte de governos no futuro, à medida que mais estados dos EUA e instituições globais consideram adicionar Bitcoin às suas reservas.
Se a adoção por parte dos governos aumentar, a capitalização de mercado da Bitcoin poderá aumentar em 460 mil milhões de dólares, de acordo com o Sygnum Bank.
5. Cortes nas taxas da Reserva Federal
Embora a Fed tenha suspendido os cortes nas taxas de juro por agora, quaisquer sinais futuros de flexibilização da política monetária poderão tornar a Bitcoin mais atrativa como proteção contra a inflação. Taxas mais baixas tendem a aumentar a liquidez nos mercados financeiros, beneficiando ativos mais arriscados como a Bitcoin.
6. Dinâmicas de oferta e procura
Com a oferta fixa de 21 milhões de moedas da Bitcoin, espera-se que a procura a longo prazo ultrapasse a oferta. À medida que mais investidores e instituições acumulam Bitcoin, a escassez pode fazer subir os preços.
O caminho a seguir: precaução e oportunidade
O comportamento de mercado atual da Bitcoin sugere tanto riscos como oportunidades para os investidores. O recente declínio da Bitcoin não é invulgar e segue os ciclos históricos do mercado. Embora continuem a existir riscos a curto prazo, muitos especialistas acreditam que esta é uma correção temporária e não o fim do bull market da Bitcoin. Fatores como adoção institucional, mudanças macroeconómicas e clareza regulamentar desempenharão um papel crucial na determinação do próximo passo da Bitcoin.
Por agora, os traders e investidores devem manter-se informados, gerir cuidadosamente os riscos e estar atentos aos sinais mais importantes (tal como a acumulação institucional, os fluxos de ETF e os desenvolvimentos macroeconómicos) que possam indicar o próximo grande movimento no preço da Bitcoin.
Será que a Bitcoin vai cair ainda mais, ou estará a preparar-se para outra subida? Só o tempo o dirá. Mas uma coisa é certa: a viagem da Bitcoin está longe de terminar.
Aviso legal: as opiniões expressas no presente artigo têm apenas finalidade informativa. Este artigo não constitui um endosso de quaisquer produtos e serviços mencionados, nem o aconselhamento de investimento, financeiro ou de trading. Deve consultar profissionais qualificados antes de tomar qualquer decisão financeira.
