Rali de Trump em Wall Street impulsiona ações globais para máximos de maio

Wall Street lidera o ataque às ações globais que aproveitam a onda de Trump. Os mercados atingiram níveis vistos pela última vez em maio. Novembro foi um tron índice de ações global MSCI , com alta de 3,2%. O S&P 500 subiu 5,1%, alimentado pelo otimismo em torno das políticas de Trump e pelo contínuo boom da inteligência artificial (IA). Os futuros sugerem ainda mais ganhos à medida que o mercado abre, com um aumento previsto de 0,3%.

Os mercados europeus e asiáticos apresentam resultados mistos. O índice STOXX da Europa mal consegue manter ganhos mensais, enquanto a Ásia continua a afundar-se sob o peso dos receios em matéria de exportações ligados às tarifas propostas por Trump.

As bolsas dos EUA, no entanto, estão a avançar, impulsionadas pelas expectativas de resiliência económica e pelas promessas de cortes de impostos e desregulamentação.

Tarifas de Trump agitam o comércio global

Os mercados estão a reagir tron à promessa de Trump de impor uma tarifa de 25% sobre todas as importações do México e do Canadá e uma tarifa de 10% sobre produtos provenientes da China. Estas tarifas, previstas para começar em Janeiro, abalaram as economias asiáticas que dependem do comércio com os EUA.

O índice de ações da Indonésia caiu 5% em novembro, o seu pior desempenho desde 2020. A Coreia do Sul registou o seu quinto mês consecutivo de perdas, uma queda de 3,9%, tornando-se a mais longa sequência de perdas do país em mais de três anos.

Espera-se que as tarifas de Trump afetem a Alemanha e outras economias da zona euro com fortes exportações, aumentando a pressão sobre um mercado europeu já frágil. Entretanto, os investidores americanos estão cada vez mais concentrados nas indústrias dos EUA, especialmente nas empresas tecnológicas que beneficiam da revolução da IA. A Nvidia, fabricante líder de chips, está entre as favoritas para ganhos adicionais.

Christopher Rossbach, diretor de investimentos da J.Stern & Co, destacou a resiliência da economia dos EUA, afirmando: “O emprego está tron , a inflação está diminuindo e as taxas de juros estão começando a diminuir”.

O sentimento otimista do mercado reflete a confiança crescente de que Wall Street irá superar os seus pares globais nos próximos meses.

Instabilidade europeia alimenta movimentos de títulos

Os desafios económicos da Europa estão a acumular-se. O euro caiu mais de 3% em relação ao dólar em novembro, sendo negociado a US$ 1,058. Os cortes nas taxas do Banco Central Europeu (BCE) são amplamente esperados em dezembro, com os comerciantes precificando uma redução de 25 pontos base para 3%. No entanto, os comentários agressivos da membro do conselho do BCE, Isabel Schnabel, atenuaram as especulações de um corte mais profundo de 50 pontos base, criando incerteza no mercado.

Os rendimentos dos títulos do governo alemão caíram durante quatro semanas consecutivas. O rendimento a 10 anos caiu 27 pontos base em Novembro, para 2,113%, ampliando a diferença em relação aos rendimentos franceses. Os custos de financiamento da França são agora um pouco inferiores aos da Grécia, com o seu rendimento a 10 anos a 2,96%.

A turbulência política está a piorar as coisas, com a coligação do dent Emmanuel Macron a enfrentar ameaças da líder da extrema-direita, Marine Le Pen. O diferencial de rendimento entre as obrigações francesas e alemãs saltou de 48 pontos base em Junho para 83 pontos base esta semana, reflectindo a preocupação dos investidores relativamente ao frágil cenário político de França.

Enquanto a Europa enfrenta dificuldades, os rendimentos do Tesouro dos EUA também caíram, caindo para 4,24%, uma queda de 17 pontos base esta semana. A nomeação por Trump de Scott Bessent, gestor de fundos de cobertura, como secretário do Tesouro ajudou a acalmar os receios sobre a incerteza fiscal. Os mercados ainda estão a precificar um corte de 25 pontos base na taxa da Reserva Federal no próximo mês, o que reduziria a taxa dos fundos do seu actual intervalo de 4,5%-4,75%. No entanto, os responsáveis ​​da Fed continuam cautelosos quanto aos riscos de inflação associados às tarifas de Trump.

Volatilidade cambial e de commodities

O iene está mostrando força, atingindo sua melhor semana em quatro meses, sendo negociado a 150,15 por dólar. Os tron dados de inflação de Tóquio estão a gerar especulações de que o Banco do Japão poderá finalmente aumentar as taxas de juro. Entretanto, o dólar caiu face aos principais pares, perdendo 1,5% esta semana, mas os analistas esperam que a volatilidade cambial continue à medida que os mercados pesam as políticas de Trump e as medidas do banco central global.

As commodities também estão em fluxo. O petróleo Brent está sendo negociado a US$ 72,13 por barril, queda de 0,4% no dia e mais de 3% nesta semana. Um acordo de cessar-fogo entre Israel e o Hezbollah atenuou os receios de interrupções no fornecimento, provocando uma descida dos preços. O ouro seguiu uma tendência semelhante, caindo 0,5%, para US$ 2.655 a onça, à medida que o apetite pelo risco voltou aos mercados globais.

As perspectivas da Europa continuam ensombradas por desafios políticos e económicos. O governo francês luta para conseguir aumentos de impostos e cortes orçamentais num contexto de ameaças de Le Pen de desmantelar a coligação de Macron. Os investidores estão a preparar-se para uma maior volatilidade à medida que o BCE prepara o seu próximo passo. Nos EUA, Wall Street parece preparada para ampliar a sua liderança, com dados económicos tron e otimismo alimentado pela IA mantendo os investidores otimistas.

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