Инвесторы переоценивают волатильность биткоина: Fidelity

По мере того как биткоин (BTC) превращается в важный элемент инвестиционных портфелей, участники рынка пересматривают свои представления о возможностях и рисках, связанных с главной криптовалютой.

Аналитики Fidelity сравнили BTC с другими популярными активами и выяснили, что он уступает в волатильности многим традиционным инвестиционным инструментам.

В Fidelity указали на ошибочные представления инвесторов о BTC

Многие инвесторы по-прежнему считают биткоин гораздо более нестабильным, чем традиционные активы. Однако последние данные свидетельствуют о том, что его волатильность может быть ниже, чем считалось ранее — даже по сравнению с такими известными акциями, как Netflix.

За последние два года 90-дневная реализованная волатильность BTC составила в среднем 46% против 53% у Netflix. Эта тенденция знаменует собой значительный сдвиг по сравнению с прежними, более неустойчивыми движениями цены и свидетельствует о том, что биткоин постепенно становится зрелым активом.

«Это может указывать на растущую уверенность в том, что BTC становится зрелым, что еще больше усилилось после того, как в США были одобрены несколько спотовых продуктов. Ожидание этого события могло привести к устойчивому росту цены (на 150% в 2023 году) и устойчивому снижению реализованной волатильности (на 20% в 2023 году)», — пишут Зак Уэйнрайт и Крис Куйпер, аналитики Fidelity Digital Assets.

Реализованная волатильность биткоина в сравнении с рыночной стоимостью. Источник: Fidelity Digital Assets

Исследователи Fidelity Digital Assets также подчеркнули, что по состоянию на октябрь 2023 года волатильность биткоина была ниже, чем у 92 акций S&P 500, включая многие акции с высокой капитализацией.

Рынок часто переоценивает подразумеваемую волатильность, которая остается выше, чем фактическая реализованная волатильность. Этот разрыв говорит о том, что опасения в нестабильности BTC сильно преувеличены.

Подобная история наблюдалась и в случае с золотом. Изначально цена драгоценного металла отличалась высокой волатильностью, которая стабилизировалась по мере того, как рынки адаптировались к его статусу независимого актива. Динамика курса биткоина отражает эту модель, указывая на то, что он может находиться на аналогичной траектории, ведущей к стабильности и значительному потенциалу роста.

«Хотя прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, инвесторы исторически сталкивались с большим ростом цен в течение коротких периодов, когда в подобных обстоятельствах были пересмотрены и впоследствии пробиты исторические максимумы цены. После халвинга BTC исторически продолжал расти до тех пор, пока реализованная волатильность не достигала уровня, при котором цена становилась перегретой», — заключили Уэйнрайт и Куйпер.