Сила биткойна обусловлена корреляцией с ростом шансов на избрание Трампа, MicroStrategy выступает ведущим индикатором: Bernstein

После роста на 5% в понедельник, биткойн теперь вырос примерно на 14% в октябре до более чем $65,000 — это связано с корреляцией с растущими шансами Дональда Трампа на выборы, при этом MicroStrategy является ведущим индикатором потенциального бычьего прорыва, согласно аналитикам исследовательской и брокерской компании Bernstein.

«Мы считаем, что недавняя сила биткойна обусловлена возвращением корреляции биткойна с шансами Трампа на выборы», — написали Гаутам Чхугани, Махика Сапра и Санскар Чиндалия в записке для клиентов во вторник. «Несмотря на то, что обе стороны выражают поддержку цифровым активам, спрос на криптовалютном рынке сильнее на фоне улучшения шансов Трампа на рынках предсказаний выборов».

В настоящее время Трамп лидирует перед Камалой Харрис с шансами 55,9% против 43,8% на победу на президентских выборах 5 ноября, согласно децентрализованной платформе предсказаний Polymarket — при этом бывший президент также лидирует в пяти из шести колеблющихся штатов.

Кроме того, Polymarket показывает 78% шансов на республиканский Сенат, 56% шансов на демократическую Палату представителей и 39% шансов на республиканский разгром по сравнению с 16% для демократов.

Регулируемая в США платформа предсказаний Kalshi также показывает значительное расхождение в шансах, при этом Трамп лидирует перед Харрис с 55% против 45%. «Мы считаем, что сила рынка биткойнов недавняя и отражает текущий всплеск шансов Трампа», — сказали Чхугани, Сапра и Чиндалия.

Шансы на победу на президентских выборах по версии Polymarket. Изображение: Bernstein.

Однако средние национальные опросы рисуют другую картину, при этом Харрис лидирует перед Трампом с 49% против 46% по состоянию на 12 октября, в пределах погрешности, согласно Bernstein.

На прошлой неделе аналитики Bernstein подтвердили свой прогноз, что биткойн может достичь $80,000 до $90,000, если Трамп выиграет президентские выборы в следующем месяце. Хотя аналитики ожидают, что биткойн будет хорошо себя чувствовать в долгосрочной перспективе при любом исходе, победа Харрис может привести к тому, что биткойн снова протестирует диапазон $40,000, предупредили они тогда.

«Биткойн-план» MicroStrategy делает его ведущим индикатором силы

Акции MicroStrategy превзошли биткойн в этом году, увеличившись на 191% в 2024 году по сравнению с 55% у биткойна. Однако стратегия компании «биткойн-план» делает MSTR ведущим индикатором силы биткойна, почти как корпоративный индекс биткойна, согласно аналитикам.

«MicroStrategy максимально использовала низкие цены на биткойн, выпустив акции, конвертируемый долг (близко к $2 миллиардам), чтобы купить падение биткойна и была вознаграждена за это», — сказали они.

MicroStrategy агрессивно приобретает биткойн с 2020 года, используя долг и капитал для максимизации доходности и превосходя многие традиционные инвестиции. Последняя покупка компании в размере 7,420 BTC +1.28% , объявленная в прошлом месяце, увеличила ее запасы до 252,220 BTC , в настоящее время оцениваемых более чем в $16 миллиардов, против общей стоимости около $9.9 миллиардов и долга на сумму $4 миллиарда. Это эквивалентно 1.2% от общего предложения биткойна в 21 миллион — делая MicroStrategy крупнейшим корпоративным держателем биткойна в мире.

Смотрим на недавние ценовые действия акций, аналогично биткойну, MSTR первоначально достиг пика в марте этого года, прежде чем войти в многомесячную фазу коррекции. Однако, в отличие от биткойна, акции MicroStrategy уже вышли из этой консолидации на прошлой неделе и продолжают ускоряться.

График цены MSTR/USD. Изображение: TradingView.

На прошлой неделе Майкл Сейлор, основатель и исполнительный председатель MicroStrategy, заявил, что конечная цель компании — стать ведущим биткойн-банком, в конечном итоге вырастая до компании стоимостью в триллион долларов.

«Супер бычий биткойн. 100% направленная корреляция с MicroStrategy Майкла Сейлора. Явный знак того, что мы скоро пробьем старые максимумы BTC», — сказал основатель 1Roundtable Partners и 10T Holdings Дэн Тапиеро в выходные. «Коррелированные рынки просто ведут и отстают друг от друга в разное время. В данный момент MSTR просто лидирует... биткойн догоняет сейчас.»

Признаки перехода от диверсификаторов ИИ к акциям чистых биткойн-майнеров

Между тем, по данным Bernstein, есть признаки недавнего перехода от акций диверсификаторов ИИ к чистым биткойн-майнерам на фоне потенциального бычьего прорыва для криптовалюты.

Диверсификаторы ИИ выиграли от роста спроса на высокопроизводительные вычисления и услуги хостинга центров обработки данных ИИ, учитывая их ценную линию контрактов на электроэнергию. Однако чистые компании утверждают, что возврат на более дешевую инфраструктуру биткойн-майнинга и более быстрая энергизация происходят гораздо быстрее, чем периоды созревания ИИ, особенно на фоне потенциального бычьего рынка.

Хотя в этом году было явное предпочтение биткойн-майнерам, сосредоточенным на центрах обработки данных ИИ, с Core Scientific, показавшим наилучшие результаты, увеличившись на 277% в 2024 году, и чистые майнеры отставали, они показали признаки дна за последние 30 дней с ростом Riot примерно на 25% и CleanSpark на 20%, отметили аналитики.

Возврат в 2024 году - биткойн против криптоакций. Изображение: Bernstein.

«Чистые майнеры производят биткойн после халвинга в диапазоне от $40,000 до $60,000 сегодня. Чтобы они могли получать маржу, цена биткойна должна достичь исторических максимумов, превышающих $74,000, и только выше $90,000 мы ожидаем, что майнинг станет прибыльным и безубыточным по сравнению с перенаправлением энергии в центры обработки данных ИИ», — сказали Чхугани, Сапра и Чиндалия. «По мере того как биткойн продолжает набирать силу, мы ожидаем, что чистые майнеры догонят майнеров, сосредоточенных на ИИ.»

Гаутам Чхугани поддерживает длинные позиции в различных криптовалютах. Bernstein и его аффилированные лица могут получать компенсацию за услуги инвестиционного банкинга от MicroStrategy.