Войны DePIN накаляются: Solana и Base ведут заряд на рынке с возможностью $1T

Проекты Децентрализованных физическо инфраструктурных сетей (DePIN) демонстрируют значительный рост, превосходя прогресс более широкого криптовалютного рынка. В то время как криптовалютные рынки удвоились в 2024 году, проекты DePIN взлетели, будучи движимыми глобальным подъемом искусственного интеллекта (ИИ). Данные показывают, что этот растущий сектор обладает менее чем 0,1% от их свыше $1 триллиона адресуемого рынка. Этот потенциал роста выделяет DePIN как фронтир технологической эволюции.

Децентрализованные сети опережают централизованные аналоги, предлагая более быстрые и надежные услуги. Согласно недавнему отчету Messari, прогнозируется, что DePIN расширится в 100-1000 раз за следующее десятилетие.

«Войны цепочек» становятся все более интенсивными. Solana и Base захватывают долю рынка, в то время как решения для интероперабельности, такие как Wormhole и LayerZero, поощряют многосетевые стратегии.

Этот подход увеличивает пользовательскую базу DePIN, но непреднамеренно фрагментирует ликвидность. Messari отмечает, что культура Solana, ориентированная на задержки, привлекает новаторов на уровне инфраструктуры. Напротив, бренд Coinbase и розничное распространение привлекают основателей, ориентированных на потребителей, к Base.

Венчурные капиталисты ранней стадии активно инвестируют в проекты DePIN, побуждаемые благоприятными условиями листинга. Финансирование начальной стадии и pre-seed в частных рынках превосходит раунды Series A. На ликвидных рынках проекты с более низкими оценками полной разводненности (FDV) показывают наивысшую доходность. Из 22 ведущих токенов DePIN только четыре испытали снижение после события генерации токенов (TGE), при этом Virtuals Protocol лидирует с ростом более 30,000%. NEURAL и NodeAI также продемонстрировали высокие показатели, каждый с ростом более 2,000%.

Капитал поздней стадии сосредоточен на избранных выдающихся проектах, подкрепленных ведущими венчурными капиталистами. Эти проекты часто запускают токены по стоимости в 50-100 раз превышающей их балансовую стоимость, достигая многомиллиардных FDV. Взаимодействие с сообществом было ключевым. В 2024 году через продажи узлов, краудфандинг и пулы ликвидности, принадлежащие протоколу, было собрано $230 миллионов. DePIN также служит инструментом для правительств, решающих инфраструктурные проблемы. В отчете упомянуты инициативы по развитию суверенности ИИ в Танзании и сокращению цифрового разрыва в Мексике, направленные на вовлечение избирателей и обеспечение побед на выборах.

Pantera Capital, криптовалютный хедж-фонд и венчурная капиталистическая компания, считает 2025 год определяющим для DePIN. Ожидаемая ясность в регулировании может устранить препятствия для инвесторов и новаторов. Grayscale Research разделяет этот оптимистичный прогноз, позиционируя DePIN как ключевой фокус в своем списке Топ-20 криптоинвестиционных возможностей.