Отчет ARK Research: Перепроданность, валюта в обращении - Исследование рынка криптовалют в феврале
Источник: ARK; Составитель: Baishui, Golden Finance
Биткоин — относительно новый класс активов, и рынок биткоинов быстро меняется и полон неопределенности. Биткоин в значительной степени не регулируется, и инвестиции в него могут быть более подвержены мошенничеству и манипуляциям, чем регулируемые инвестиции. Биткоин подвержен уникальным и значительным рискам, включая большую волатильность цен, нехватку ликвидности и кражу. Цены на биткоины подвержены значительным колебаниям, на которые влияют действия и заявления влиятельных людей и СМИ, изменения спроса и предложения на биткоины и другие факторы. Нет никаких гарантий, что биткоин сохранит свою стоимость в долгосрочной перспективе.
Обзор рынка
Биткоин реагирует на геополитические потрясения
Биткоин перепродан
В феврале цена биткоина упала на 17,6%, завершив месяц на отметке $86 391.
• По состоянию на 3 марта цена биткоина колебалась между базовой стоимостью краткосрочного держателя (STH) и 200-дневной скользящей средней — $92 020 и $82 005 соответственно.
• Индекс страха и жадности достиг уровня «экстремального страха», не наблюдавшегося с середины 2022 года.
• Скорость вывода трат биткоинов (SOPR) была полностью сброшена.
Скорость обращения денег, неопределенность и будущий рост
Экономические показатели, включая замедление темпов роста скорости обращения денег и падение потребительского доверия, свидетельствуют о том, что предприятия и домохозяйства проявляют большую осторожность в период политического перехода.
• Несмотря на краткосрочную неопределенность, долгосрочные перспективы ARK остаются позитивными, поскольку мы считаем, что изменения в политике и технологические прорывы в таких областях, как искусственный интеллект и робототехника, оживят потребление и повысят производительность.
Ключевые выводы ARK
• В феврале цена биткоина упала на 17,6%, завершив месяц на отметке $86 391.
• Цена биткоина находится между базовой стоимостью краткосрочных держателей (STH) и 200-дневной скользящей средней.
• Согласно индексу страха и жадности, биткоин перепродан.
• Темпы спада и потребительские настроения указывают на будущую экономическую слабость.
Активность в цепочке нейтральная или положительная

Базовый бычий рынок остается здоровым
Базовый бычий рынок остается здоровым

Биткоин перепродан
Цена биткоина колеблется между 200-дневной скользящей средней и краткосрочной стоимостью держателей

Мнение ARK: нейтральное
• В феврале цена биткоина упала на 17,6% и закрылась на отметке $86 391.
• Биткоин закрылся ниже базовой стоимости краткосрочных держателей (STH) на уровне 92 020 долларов США и выше 200-дневной скользящей средней и среднего значения по цепочке на уровне 82 005 долларов США и 64 265 долларов США соответственно.
• Хотя основная тенденция остается оптимистичной, для возобновления импульса необходимо восстановление базовой стоимости краткосрочных держателей.
Индекс страха и жадности биткоина достиг двухлетнего минимума

Мнение ARK: оптимистично
• Индекс страха и жадности достиг уровня «экстремального страха», не наблюдавшегося с середины 2022 года.
• Индекс не достигал текущих уровней страха с начала текущего бычьего рынка.
• Мы считаем, что реакция рынка на текущие макроэкономические и геополитические настроения чрезмерно пессимистична.
• Индекс страха и жадности измеряет относительную волатильность биткоина, динамику, объем торгов, совокупность настроений в социальных сетях и Google Trends от 1 до 100, а также долю рынка биткоина в криптоиндустрии.
SOPR биткоина был сброшен

Мнение ARK: оптимистично
Коэффициент расходования средств биткоина (SOPR) был полностью сброшен до 1.
Коэффициент расходования средств биткоина (SOPR) был полностью сброшен до 1.
• На бычьем рынке SOPR, равный 1, указывает на то, что рынок в целом достигает уровня безубыточности, что обычно совпадает с локальным дном.
• SOPR отслеживает реализованную прибыль или убытки по сравнению с ценами транзакций, связанными с этими прибылями и убытками.
Базовая стоимость оттока средств из биржи Bitcoin предполагает общую прибыльность

Мнение ARK: оптимистично
За исключением 2025 года, все годовые издержки оттока биткоинов с 2020 года были ниже цены, что указывает на сильную поддержку.
• С 2020 по 2024 год себестоимость биткоина колебалась от 36 280 до 69 494 долларов США, что указывает на значительную нереализованную прибыль и отсутствие мотивации паниковать и продавать.
• Базисная стоимость оттока средств с бирж отслеживает средневзвешенную по объему цену (VWAP) оттоков средств с бирж, что указывает на то, что эти средства могут быть долгосрочными активами.
Четырехлетний совокупный годовой темп роста биткоина достиг рекордно низкого уровня

Мнение ARK: Медвежье
• Четырехлетний среднегодовой темп роста биткоина (CAGR) достиг рекордно низкого уровня в 14%.
• Хотя это имеет значение для долгосрочного владения биткоином, его относительно низкий среднегодовой темп роста также может быть признаком того, что биткоин перепродан.
Скорость обращения денег, неопределенность и будущий рост
Неопределенность усиливается, а темпы роста денежной массы М2 замедляются

Мнение ARK: Медвежье
• Скорость, с которой деньги переходят из рук в руки (также известная как «скорость обращения денег»), замедляется.
• Потребители и предприятия, похоже, стали более осторожными в условиях неопределенности, вызванной политическим переходом в Соединенных Штатах.
• Скорость, с которой деньги переходят из рук в руки (также известная как «скорость обращения денег»), замедляется.
• Потребители и предприятия, похоже, стали более осторожными в условиях неопределенности, вызванной политическим переходом в Соединенных Штатах.
• Почти треть рабочей силы (на федеральных, региональных, местных и квазигосударственных должностях в сфере образования и здравоохранения) может быть обеспокоена сокращением государственных расходов.
• Несмотря на краткосрочные проблемы, потенциальное дерегулирование, снижение налогов и стимулирование инноваций в таких областях, как искусственный интеллект и робототехника, могут со временем стимулировать рост и производительность.
Потребительское доверие упало ниже предвыборного уровня

Мнение ARK: Медвежье
По данным исследования потребительских настроений Мичиганского университета, уровень доверия потребителей ниже предвыборного.
• Домохозяйства, по-видимому, становятся осторожными и откладывают покупки до тех пор, пока не станут очевидны последствия новой политики.
• Свидетельством этой осторожности стало падение реальных потребительских расходов в январе и прогнозируемое сокращение расходов такими компаниями, как Walmart и Target.
Walmart снижает прогноз прибыли, сигнализируя о большей осторожности потребителей

Мнение ARK: Медвежье
Walmart, вероятно, выиграл от упреждающих закупок в четвертом квартале, поскольку потребители поспешили избежать повышения тарифов.
• Недавно ритейлер снизил прогноз роста продаж в постоянной валюте на 2026 финансовый год до 3–4% (фиолетовая линия на графике) по сравнению с 5% в прошлом году, что представляет собой замедление роста на 30%.
• Изменение в рекомендациях подчеркивает растущую осторожность потребителей и сигнализирует о продолжающемся замедлении розничных расходов.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
SEC планирует отозвать иск против Ripple

DOGE занимает третье место по популярности среди российских майнеров

Цены на крипто
Далее








