Вашингтонский регулятор криптовалют сталкивается с растущим риском манипуляций

Влияние криптоиндустрии в Вашингтоне, округ Колумбия, увеличивает вероятность принятия благоприятного для отрасли законодательства, но также создает проблемы. По мере того, как влияние криптовалютного лобби в Вашингтоне растет, растет и обеспокоенность по поводу его «захвата» регулирующими органами. Риск захвата регулирования двоякий: во-первых, общественные интересы исключаются из процесса разработки политики в пользу интересов одной отрасли или компании; во-вторых, это может привести к тому, что регулирующие органы станут слепыми или парализованными по отношению к экономическим рискам. Теперь, менее чем через три месяца после начала президентского срока Трампа, американские законодатели и обозреватели криптовалютной индустрии выразили обеспокоенность тем, что этот регуляторный захват может не только негативно повлиять на страну, но и ограничить конкуренцию в криптовалютной индустрии. Захват регулирования в битве за политику в отношении криптовалют В письме от 28 марта видные члены банковского и финансового комитетов Сената США обратились к суперинтенданту Национального банка США Родни Худу и Мишель Боуман, председателю Комитета по надзору и регулированию Совета управляющих Федеральной резервной системы. В письме отдельно упоминается запуск проекта стейблкоина USD1 децентрализованным финансовым проектом семьи Трампа World Liberty Financial (WLFI), поскольку Конгресс рассматривает законопроект GENIUS Act для стейблкоинов. Сенаторы заявили, что существует вероятность захвата регулирующих органов и конфликта интересов. Они добавили, что президент Трамп, скорее всего, пересмотрит любые действия, предпринятые Управлением банковского надзора (OCC) в отношении заявки на стейблкоин USD1. Он мог бы вмешаться и помешать OCC принять меры безопасности в отношении стейблкоинов или заставить агентство не предпринимать никаких принудительных мер в отношении WLF. Наблюдатели в сфере криптовалют также выразили обеспокоенность по поводу неправомерного влияния на политику со стороны одной организации, в частности влияния Coinbase на разработку политики в отношении стейблкоинов в Вашингтоне. В январе генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил, что его компания будет готова исключить Tether (USDT), крупнейшую в мире стейблкоин, из листинга своей биржи, если законопроект о стейблкоинах, рассматриваемый Конгрессом, станет законом. В соответствии с этими условиями USDC, основным акционером которой является Coinbase, по сути, вытесняет своего крупнейшего конкурента с рынка США. Ник Картер, партнер Castle Island Ventures, считает, что захват регулирующих органов вреден. Он сказал, что будущее стейблкоинов может быть основано на долларе США только в том случае, если мы позволим процветать более широкому кругу эмитентов стейблкоинов и откажемся от контроля и психологического насилия со стороны тех, кто заинтересован в регулировании. Джордж Селкин, старший научный сотрудник и почетный директор Центра денежно-кредитных и финансовых альтернатив Института Катона, рассказал Cointelegraph, что Bitcoin Reserve — это еще один яркий пример влияния лоббирования криптовалют на процесс регулирования. «При отсутствии сильного давления со стороны криптоэнтузиастов маловероятно, что люди посчитают желательным, чтобы правительство США поддерживало резерв цифровых активов, не говоря уже о наличии каких-либо веских причин для этого», — сказал он. Захват регулирования в законодательстве штата Вашингтон не является чем-то новым, настолько, что для неспециалиста это может показаться обыденным. Селкин заявил, что подход администрации Байдена к криптовалютам также является примером захвата регулирования, только в пользу традиционных финансовых компаний, которые с помощью лоббистских усилий надеются ограничить конкуренцию со стороны новичков отрасли. «Относительная враждебность регуляторов по отношению к криптовалютам [при администрации Байдена] также является свидетельством захвата регулирования, просто захватчиками стали другие субъекты», — сказал он. «Финансовый регулирующий захват — это старая история; сейчас просто некоторые новые игроки доказывают, что они опытные охотники». На вопрос о том, как отличить законную адвокацию отрасли от захвата регулирования, Селкин ответил: «Я не думаю, что нужно проводить это различие. Во-первых, граница между ними очень размыта.

Относительно враждебная позиция администрации Байдена по отношению к криптовалютам является таким же свидетельством регуляторного манипулирования, как и ее более снисходительная позиция по отношению к криптовалютам сегодня. По его словам, главное различие заключается в том, кто осуществляет манипуляцию. «Это старая история о том, что финансовое регулирование подвергается манипуляциям; просто некоторые новые игроки доказывают, что они искусные охотники». На вопрос о том, как отличить законную отраслевую пропаганду от манипулируемого регулирования, Селкин ответил: «Я не думаю, что вам это нужно. Прежде всего, грань между ними очень тонка». Селькин отметил, что отрасль редко имеет полный контроль над регулирующими органами, поскольку отдельные компании в отрасли имеют разные взгляды на идеальное регулирование. Более того, любая форма успешной пропаганды «в некоторой степени «манипулирует» регулирующими органами», хотя бы потому, что заставляет их менять свои убеждения о том, как лучше всего осуществлять регулирование. Остается вопрос: будет ли манипулирование регулированием просто принято как естественная часть процесса принятия политических решений? Некоторые ученые предлагают создать совершенно новые государственные учреждения для решения этой проблемы. По словам Селькина, окончательное решение заключается не в том, «как отрасли удается влиять на регулирующие органы, а в том, соответствует ли полученный режим регулирования общественным интересам [...] Если регулирование вредно, оно вредно независимо от того, имело ли место лоббирование». Общественный интерес к криптовалютам становится все труднее заметить. Опросы по поводу настроений, доверия и владения криптовалютой существенно различаются, а личный интерес администрации Трампа к криптовалюте не расположил к ней скептиков или избирателей, придерживающихся умеренных взглядов. Некоторые отраслевые исследования утверждают, что до 70% американцев владеют криптовалютой. Криптолоббисты даже признали, что (неохотное) двухпартийное продвижение криптовалют мотивировано желанием порадовать богатых представителей криптоиндустрии в преддверии промежуточных выборов 2026 года. Дейв Гримальди, исполнительный вице-президент по связям с правительством в Blockchain Association, сказал: «Были […] кандидаты, выступавшие за криптовалюту, которые победили на выборах, получили финансирование от нашей отрасли и получили голоса от пользователей криптовалюты в своих округах. […] Были также действующие члены Конгресса, которые потеряли свои места, потому что они были настроены негативно по совершенно ненужным и нелогичным причинам». Пока законодатели и регулирующие органы не согласятся с тем, что проблема существует, и не будет политической воли для ее решения, мало что можно сделать. Журнал: Соучредитель Arbitrum скептически относится к переходу на Ethereum и нативные накопители: Стивен Голдфедер