อดีตรองประธานธนาคารกลางสหรัฐ: ตลาดอาจประเมินศักยภาพในการลดลงของเงินเฟ้อในปีนี้ต่ำเกินไป

อดีตรองประธานธนาคารกลางสหรัฐและที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจโลกของ Pimco ในปัจจุบัน Clarida กล่าวว่าตลาดอาจประเมินความเป็นไปได้ต่ำเกินไป: อัตราเงินเฟ้อจะไม่หยุดนิ่งในปีนี้ แต่จะเริ่มลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 2% ซึ่งอาจเป็นเพราะการเพิ่มขึ้นของภาษีจริงที่น้อยกว่าที่คาดไว้และผลกระทบจากการส่งผ่านที่จำกัด ต่ำกว่าที่หลายคนคาดหวัง

ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับรายละเอียดนโยบายการค้าและแผนการลดภาษี การใช้จ่าย และการยกเลิกกฎระเบียบที่ทะเยอทะยานของรัฐบาลทรัมป์อาจเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดการเงินอาจเริ่มกำหนดราคาในอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมากขึ้นตามวิธีการนโยบายของเฟดในอดีต ไม่ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยภายใต้สถานการณ์เหล่านี้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าเฟดตัดสินว่า ความคาดหวังเงินเฟ้อยังคงมีเสถียรภาพหรือไม่

แน่นอนว่าการเพิ่มขึ้นของความไม่แน่นอนด้านนโยบายอาจไม่เป็นอุปสรรคต่อแนวโน้มการเติบโตหรือสภาวะทางการเงินมากเกินไป ควรสังเกตว่าการผลิตในต่างประเทศคิดเป็นเพียงส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์ มูลค่าเพิ่มของผลิตภัณฑ์จำนวนมากมาจากการขาย การตลาด โลจิสติกส์ และสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา การยกเลิกกฎระเบียบรวมถึงนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการค้าและการย้ายถิ่นฐาน (ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปสงค์และอุปทานพร้อมกัน) อาจทำให้สภาพแวดล้อมนโยบายการเงินซับซ้อนยิ่งขึ้น