Stablecoin tuân thủ MiCA chiếm thị phần của lĩnh vực euro-stablecoin: Nghiên cứu Kaiko

"Trong thị trường stablecoin euro, thị phần của các stablecoin euro tuân thủ MiCA, bao gồm EURC của Circle và EURCV của Société Générale, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 67% vào tuần trước," các nhà phân tích nghiên cứu của Kaiko cho biết.

Sự thay đổi này chủ yếu được thúc đẩy bởi Coinbase, mà báo cáo cho biết đã vượt qua Binance để trở thành nền tảng hàng đầu cho giao dịch stablecoin được hỗ trợ bởi euro vào tháng Tám. Trong khi Coinbase đã chấp nhận các tài sản tuân thủ MiCA, các nhà phân tích của Kaiko cho biết rằng Binance, "chủ yếu đã quảng bá các stablecoin euro không tuân thủ cho người dùng không phải châu Âu thông qua mô hình không phí của mình."

Khối lượng giao dịch ổn định mặc dù thị trường thay đổi

Mặc dù có những thay đổi này, báo cáo lưu ý rằng khối lượng giao dịch hàng tuần cho các stablecoin được hỗ trợ bởi euro vẫn tương đối ổn định ở mức khoảng 30 triệu đô la kể từ khi MiCA được triển khai vào tháng Sáu, giảm đáng kể so với khối lượng hàng tuần 100 triệu đô la được thấy vào tháng Ba. Các nhà phân tích của Kaiko cho rằng sự thay đổi thị phần này là do việc hủy niêm yết trên sàn giao dịch hơn là sự gia tăng nhu cầu đối với các stablecoin được hỗ trợ bởi euro.

"Sự giảm khối lượng cho thấy rằng nhu cầu đối với các stablecoin euro không tăng đáng kể mặc dù có những thay đổi về quy định, với sự thay đổi được thúc đẩy nhiều hơn bởi việc hủy niêm yết bắt buộc của MiCA," các nhà phân tích của Kaiko lưu ý.

Báo cáo cũng cho biết rằng quy định MiCA sẽ ảnh hưởng đến các stablecoin được hỗ trợ bởi USD. Coinbase đã công bố kế hoạch hủy niêm yết USDT của Tether và các stablecoin không tuân thủ khác cho người dùng châu Âu vào ngày 30 tháng 12 năm 2024. Báo cáo của Kaiko gợi ý rằng điều này có thể có lợi cho các stablecoin USD tuân thủ MiCA, đặc biệt là USDC của Circle, mà theo báo cáo, "hiện đang nắm giữ thị phần lớn nhất của các stablecoin được hỗ trợ bởi USD tuân thủ MiCA và đã thấy thị phần của mình tăng từ 10% lên 12%."

Ảnh hưởng của MiCA đang được cảm nhận trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), hoạt động ngoài khung quy định mới, các nhà phân tích của Kaiko cho biết. Khi USDT vẫn là stablecoin có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường, việc sử dụng nó trên các DEX đã được quan sát thấy tăng lên.

"Vì các DEX không bị quản lý bởi MiCA, các nhà giao dịch có thể chuyển sang các nền tảng này để giao dịch USDT nhằm tiếp cận thanh khoản," Kaiko dự đoán.

Xu hướng này đặc biệt đáng chú ý trên Uniswap, nơi sự hiện diện của USDT đã tăng lên trái ngược với USDC, sự thống trị của nó đã giảm kể từ khi mất giá mạnh sau sự sụp đổ của đối tác ngân hàng của Circle, Silicon Valley Bank (SVB), báo cáo cho biết.

Dữ liệu của Kaiko cho thấy thị phần của USDC trên Uniswap đã giảm từ gần 90% vào năm 2022 xuống còn 55% vào tuần trước.

Ảnh hưởng tiềm năng rộng hơn của MiCA đối với thị trường