Cách theo dõi hoạt động của 'tiền thông minh' trong lĩnh vực tiền điện tử vào Ngày bầu cử Mỹ

Ngày bầu cử tại Hoa Kỳ đã đến, và với tính chất hoạt động 24/7 của tiền điện tử mang lại lợi thế so với giờ giao dịch thị trường truyền thống, các nhà phân tích tại Kaiko đã nêu ra ba chỉ số chính cần theo dõi khi kết quả được công bố.

Đầu tiên, quan sát dữ liệu giao dịch tick trên các nền tảng lớn có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về những gì "tiền thông minh" đang làm. Tính toán delta khối lượng tích lũy (CVD) từ các giao dịch tick đo lường hoạt động mua và bán ròng trên các nền tảng Giao dịch tiền điện tử toàn cầu. Nó đã chứng tỏ sự hữu ích trong cuộc tranh luận tổng thống giữa Donald Trump và Kamala Harris, và sẽ lại như vậy trong cuộc bầu cử, nhà phân tích Kaiko Adam Morgan McCarthy viết. Trong cuộc tranh luận tháng Chín đó, CVD chuyển sang âm, cho thấy phản ứng tiêu cực đối với màn trình diễn của Trump, khi Harris được xem là ít thuận lợi hơn cho ngành so với lập trường công khai ủng hộ tiền điện tử của Trump.

CVD BTC trên Coinbase trong cuộc tranh luận tổng thống. Hình ảnh: Kaiko.

Bằng cách tách các giao dịch tick thành mua và bán, áp lực bán mạnh mẽ đã được quan sát khi thị trường phản ứng theo thời gian thực với màn trình diễn của Trump, nhà phân tích giải thích. Điều này giúp định thời thị trường bằng cách cho thấy khi nào áp lực mua hoặc bán đang giảm và cung cấp manh mối về kỳ vọng của người tham gia.

Mua và bán BTC trên Coinbase trong cuộc tranh luận tổng thống. Hình ảnh: Kaiko.

Theo Kaiko, chỉ số thứ hai cần theo dõi là tỷ lệ tài trợ, với các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy nhạy cảm với những thay đổi đột ngột có thể dẫn đến ép giá hoặc thanh lý hàng loạt theo cả hai hướng.

Tỷ lệ tài trợ cao thường cho thấy sự đầu cơ gia tăng trong các hợp đồng vĩnh viễn bitcoin. Vào tháng Ba, tỷ lệ tài trợ tăng vọt trên 0,05% khi bitcoin đạt mức cao kỷ lục trên 73.000 USD. Tuy nhiên, tuần trước, khi bitcoin tiến gần đến cùng mức đó, tỷ lệ giữ ổn định quanh 0,01% trên Binance và Bybit, hai nền tảng lớn nhất cho các hợp đồng vĩnh viễn, cho thấy sự giảm sút niềm tin của nhà giao dịch trước cuộc bầu cử, McCarthy nói.

Binance điều chỉnh tỷ lệ tài trợ mỗi tám giờ, ban đầu vào lúc 12 giờ trưa ET và sau khi bỏ phiếu kết thúc trên Bờ Đông vào lúc 8 giờ tối. Lần điều chỉnh tiếp theo diễn ra vào lúc 4 giờ sáng ET vào thứ Tư, khi có lẽ kết quả sẽ rõ ràng hơn.

Cuối cùng, biến động ngụ ý cũng là yếu tố quan trọng cần theo dõi trên thị trường phái sinh, cho thấy cách người tham gia định giá rủi ro. IV là một chỉ số dự đoán trước, dự đoán biến động dự kiến của một tài sản trong một khung thời gian nhất định, hợp nhất các điểm dữ liệu khác nhau thành một con số duy nhất và cho phép các nhà giao dịch xác định xem các tùy chọn có tương đối rẻ hay đắt.

Theo dõi cấu trúc kỳ hạn IV giúp các nhà giao dịch dự đoán các rủi ro tiềm ẩn của thị trường. Một cấu trúc kỳ hạn đảo ngược, nơi IV ngắn hạn cao hơn IV dài hạn, thường báo hiệu một sự kiện rủi ro sắp xảy ra, như cuộc bầu cử Hoa Kỳ, nhà phân tích Kaiko giải thích. 

Gần đây, đợt tăng giá của bitcoin lên gần mức cao kỷ lục đã gây ra sự gia tăng trong IV ngắn hạn, khiến các nhà giao dịch bất ngờ và buộc họ phải điều chỉnh vị trí của mình. Sự thay đổi này ảnh hưởng đến IV Smile — một mô hình cho thấy IV cao hơn cho các tùy chọn hơi trên và dưới giá hiện tại. Một độ nghiêng về phía phải trong nụ cười cho thấy sự dự đoán của thị trường về biến động giá tăng, trong khi độ nghiêng về phía trái cho thấy lo ngại về khả năng giảm giá. Những thay đổi gần đây nhấn mạnh cách các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro chống lại...

ông dự đoán biến động giá, ông nói.

Biến động ngụ ý của BTC trước cuộc bầu cử Mỹ. Hình ảnh: Kaiko.

Cuối cùng, thị trường được điều khiển bởi cung và cầu và được định hình bởi hành động của các thành viên tham gia, nhưng độ chính xác dự đoán của các xu hướng này vẫn không chắc chắn, vì các nhà giao dịch không phải lúc nào cũng chính xác, McCarthy lưu ý.

Thị trường dự đoán và các cuộc thăm dò trung bình khác biệt giữa sự không chắc chắn về kết quả

Hiện tại, Trump dẫn trước Harris với tỷ lệ 62% so với 38% cơ hội thắng cuộc đua tổng thống trên nền tảng phi tập trung Polymarket, với khối lượng giao dịch $3,25 tỷ về kết quả này khiến nó trở thành thị trường dự đoán lớn nhất. Khoảng cách trên nền tảng Kalshi được quy định là 57% so với 43% nghiêng về Trump. Tuy nhiên, các cuộc thăm dò trung bình quốc gia vẫn gần nhau, cho thấy Harris dẫn trước 1% — trong phạm vi sai số — các nhà phân tích Bernstein lưu ý vào thứ Hai.

Kaiko trước đó đã lập luận rằng mức độ quan tâm mở trên Polymarket cho thấy nền tảng này thiếu thanh khoản cho các cược bầu cử Mỹ, và sức mạnh dự đoán của nó đang được tranh luận. Những người khác đã chỉ ra rằng các thị trường dự đoán có một hồ sơ theo dõi bầu cử hỗn hợp, cá voi có thể làm lệch thị trường hoặc có thể có sự thiên vị do sự thống trị của nam giới, người bản địa tiền điện tử và các nhà giao dịch không phải người Mỹ sử dụng nền tảng này, các nhà phân tích tại công ty giao dịch tiền điện tử và nhà tạo lập thị trường GSR lưu ý trong tuần này.

Tuy nhiên, sau một sự hội tụ ngắn gọn trong tỷ lệ cược giữa hai ứng cử viên vào cuối tuần, lãnh đạo tài sản kỹ thuật số Bernstein Gautam Chhugani nói, “Đối với bất kỳ ai đã gợi ý dữ liệu Polymarket bị thao túng với sự thiên vị Trump, chúng tôi tin rằng chúng tôi đã có đủ bằng chứng vào cuối tuần để gợi ý rằng nó hoạt động giống như bất kỳ thị trường công cộng nào, và dễ dàng cho các nhà giao dịch bị hoảng sợ với dữ liệu thăm dò gia tăng.”

Thêm vào đó, những người ủng hộ độ chính xác của thị trường dự đoán lập luận rằng sự tập trung vào các cuộc thăm dò phiếu bầu phổ biến, thay vì cử tri đoàn, và việc sử dụng các cuộc thăm dò nhìn lại trong các mô hình bầu cử là những yếu tố chính. Họ cũng nhấn mạnh rằng hầu hết các thị trường cá cược chia sẻ tỷ lệ cược tương tự với Polymarket, cho thấy khả năng thao túng là tối thiểu. Hơn nữa, các nghiên cứu học thuật cho thấy rằng các thị trường dự đoán có xu hướng chính xác hơn so với các cuộc khảo sát hoặc ý kiến chuyên gia, với sự minh bạch, trí tuệ đám đông và động lực thị trường thúc đẩy tỷ lệ cược hướng tới độ chính xác, GSR bổ sung.

Kaiko lưu ý rằng các bang dao động như Pennsylvania, North Carolina, Georgia, Michigan, Wisconsin, Arizona và Nevada là những bang cần theo dõi vào đêm bầu cử, đặc biệt là Pennsylvania. Nếu Harris mất 19 phiếu cử tri đoàn, con đường đến Nhà Trắng trở nên khó khăn hơn nhiều, thậm chí có thể không thể, theo một số cuộc thăm dò.

Trump hiện đang dẫn đầu ở Arizona, Georgia, Nevada, North Carolina và Pennsylvania trên Polymarket, trong khi Harris dẫn đầu ở Wisconsin và Michigan.

Tác động giá dự kiến lên bitcoin

Giám đốc phái sinh Amberdata Greg Magadini nói với The Block rằng ông dự đoán một biến động giá từ $6,000 đến $8,000 sau bầu cử, dẫn đến khả năng giảm xuống mức $60,000 sau chiến thắng của Harris hoặc đạt mức cao nhất mọi thời đại trên $75,000 nếu Trump thắng.

Nhà phân tích BRN Valentin Fournier đồng ý, dự đoán giá bitcoin sẽ dao động khoảng 10% sau bầu cử, với tác động tích cực dự kiến dưới một chiến thắng của Trump và khả năng giảm nếu Harris thắng. “Tuy nhiên, triển vọng trung và dài hạn cho bitcoin vẫn thuận lợi, bất kể kết quả bầu cử,” Fournier lưu ý.

Vào thứ Hai, các nhà phân tích Bernstein cho biết họ dự kiến bitcoin sẽ đạt $80,000 đến $90,000 sau chiến thắng của Trump trong thời gian trước ngày nhậm chức vào ngày 20 tháng 1, trong khi cảnh báo một chiến thắng của Harris có thể khiến bitcoin giảm xuống $50,000 trong cùng thời gian trước khi có bất kỳ sự phục hồi nào.

Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức $68,828, theo Trang Giá Bitcoin của The Block. Tiền điện tử hàng đầu