Các nhà sáng lập cho biết việc thanh lý từ đợt bán tháo thị trường do thuế quan cho thấy DeFi đang hoạt động: 'Tốt hơn TradFi trong thời kỳ khủng hoảng'

Một đợt bán tháo thị trường mạnh mẽ, do Tổng thống Donald Trump áp đặt thuế quan đối với các đối tác thương mại chính của Mỹ, đã xóa sổ hàng tỷ đô la khỏi tổng vốn hóa thị trường của ngành. Tuy nhiên, một số nhà sáng lập DeFi coi động thái này là một dấu hiệu tích cực.

Mặc dù ether giảm ít nhất 35% và solana khoảng 25%, một số giao thức chính vẫn đứng vững trước bài kiểm tra căng thẳng, một số nhà phát triển đã nói với The Block.

“Mục tiêu của giao thức là giữ vị trí lành mạnh và hạn chế đau đớn đến mức tối thiểu,” Marc Zeller, nhà sáng lập giao thức cho vay Ethereum lớn nhất, cho biết trong một tin nhắn trực tiếp.

Đây không phải là một thành tựu nhỏ, khi xem xét rằng các giao thức này xử lý hàng tỷ đô la tài sản bị khóa hoặc vay mượn. Ví dụ, Sky, giao thức stablecoin thế chấp quá mức trước đây được biết đến với tên Maker, duy trì hơn 10 tỷ đô la tài sản thế chấp quá mức cho 6,7 tỷ đô la token USDS đang lưu hành của mình. 

“Thật tuyệt khi thấy nó hoạt động tốt như thế nào, ngoài một vài sự cố riêng lẻ của các giao diện người dùng bị sập,” nhà bình luận Ethereum lâu năm Evan Van Ness nói. “DeFi hoạt động tốt hơn TradFi trong thời kỳ khủng hoảng.”

Sky đã thấy 19 vị trí bị thanh lý mới, chiếm hơn 8 triệu đô la tài sản, theo nguồn dữ liệu Block Analitica.

“Mọi thứ diễn ra hoàn hảo theo như tôi biết,” nhà sáng lập MakerDAO Rune Christensen nói với The Block.

“Chúng tôi đã đi một chặng đường dài từ những ngày mà tất cả các nhà thanh lý của Maker đều thất bại và chỉ có một người ở đó để thu gom tất cả tài sản miễn phí,” Van Ness nói, đề cập đến sự hỗn loạn của thị trường toàn cầu vào tháng 3 năm 2020 do cuộc khủng hoảng COVID-19 mới nổi gây ra.

Đặt nó vào bối cảnh

Một số nhà sáng lập đã đưa ra so sánh với cuộc khủng hoảng thanh khoản gần năm năm trước, mặc dù nó gây đau đớn cho nhiều nhà giao dịch, nhưng cũng đại diện cho một khoảnh khắc quan trọng trong lịch sử DeFi vì nó chứng minh rằng các hệ thống tự động này có thể hoạt động mà không có thiên vị và chịu đựng được căng thẳng nghiêm trọng.

Để đặt tình huống vào bối cảnh, Aave đã xử lý khoảng 210 triệu đô la thanh lý trong thời kỳ suy thoái thị trường, theo nhà cung cấp dịch vụ rủi ro Chaos Labs. So sánh, khoảng 263 triệu đô la đã bị thanh lý trên Aave V2 từ tháng 12 năm 2020 đến tháng 12 năm 2022, theo một báo cáo đã được công bố trước đó.

“Sự chuyển động nhanh chóng của thị trường đã dẫn đến các sự kiện thanh lý đáng kể trên các thị trường cho vay và perp, đánh dấu một trong những ngày có khối lượng thanh lý lớn nhất từ trước đến nay,” Chaos cho biết trong một báo cáo trạng thái, lưu ý rằng hơn 80% các thanh lý này diễn ra trên mạng chính Ethereum cho Aave.

“Điều quan trọng cần nhấn mạnh là Aave sẽ không buộc đóng tất cả các vị trí của người dùng khi xảy ra thanh lý so với các địa điểm khác,” Zeller nói. “Chỉ có tối đa một nửa có sẵn để thanh lý, giảm đau đớn cho người dùng.”

Theo Block Analytica, các vị trí bị thanh lý này dao động từ hàng chục nghìn đô la đến dưới 100 đô la.

Đối với nhiều người, các sự kiện trong những ngày qua đã gợi nhớ đến "Thứ Năm Đen" tháng 3 năm 2020 khi tin tức về các đợt phong tỏa COVID-19 đang được xử lý, dẫn đến sự sụt giảm giá 48% cho ETH gây ra các thanh lý dây chuyền trong lĩnh vực DeFi tương đối trẻ. Mặc dù nhiều nhà giao dịch đã chịu tổn thất vào thời điểm đó, nhiều người nhớ lại ngày đó như một khoảnh khắc quan trọng cho DeFi vì nó chứng minh rằng các hệ thống tự động này có thể hoạt động mà không có thiên vị và chịu đựng được căng thẳng nghiêm trọng.

Zeller thấy hiệu suất của giao thức và của nhiều giao thức phi tập trung khác cho thấy nỗ lực đã được đưa vào thiết kế các nền tảng an toàn mà chỉ đơn giản là “hoạt động.” Ông lưu ý rằng đội ngũ Aave đang làm việc để tích hợp giải pháp Smart Value Recapture của Chainlink để làm cho các thanh lý hiệu quả và có lợi hơn cho giao thức.

Hơn nữa, mặc dù hiện tại vẫn chưa biết chính xác bao nhiêu đã bị thanh lý trên toàn cảnh tiền điện tử, chủ yếu do dữ liệu không được báo cáo đầy đủ từ các sàn giao dịch tập trung, nhưng có thể có cái nhìn rõ ràng về chính xác những gì đã xảy ra trên các giao thức như Sky và Aave. Giám đốc điều hành Bybit, Ben Zhou, đã gợi ý vào thứ Hai rằng tổng số tiền điện tử bị thanh lý trong ngày qua nằm trong khoảng từ 8 đến 10 tỷ đô la.