摩根大通:代币化国债将对稳定币构成挑战,但不会完全取代稳定币
PANews2024/10/25 14:55
10月25日消息,据报道,摩根大通分析师在周四的一份报告中表示,在过去一年中,代币化国债市场迅速扩张,已接近24亿美元。尽管这一规模仍远低于1800亿美元的稳定币市场,但它凸显了对稳定币主导地位的潜在挑战,同时也表明代币化国债可能只能部分取代稳定币。
报告称,像Tether和Circle等主要稳定币发行商不会与用户分享储备收益,这种做法不仅可能减少它们的收入,还可能将稳定币归类为证券。这样的分类将使它们受到严格的监管监督,从而可能限制它们在加密货币市场中作为抵押品的使用。虽然稳定币用户已寻求各种策略来获取收益,包括借贷,但这些方法伴随着风险,并且通常需要交出资产的控制权。相比之下,代币化国债提供了收益,却没有复杂交易或借贷策略所带来的相关风险,允许用户保持对其资金的控制权。
但分析师指出,监管障碍仍然是代币化国债面临的挑战。根据证券法分类,这些产品仅限于合格投资者,这限制了更广泛的市场采用。但代币化国债有望进一步增长,并可能在加密衍生品交易等领域部分取代传统稳定币作为抵押品。分析师指出,最近有报道称贝莱德的BUIDL可以在多个加密交易所用作抵押品,这凸显了对代币化国债的潜在需求。此外,分析师表示,代币化国债还可能取代去DAO金库、流动性池和加密风投基金持有的无收益稳定币。
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