Arthur Hayes:预计市场将在1月20日左右暴跌,Maelstrom将提前减仓
来源: Arthur Hayes ‘s Blog
作者:Arthur Hayes
编译:BitpushNews
特朗普 有一年的时间采取行动,因为大多数美国民选议员将在 2025 年底开始为 2026 年 11 月的美国中期选举进行竞选造势。
货币阶段变化
我先对二战后货币结构演变时间表进行简单化地介绍,在此部分我将引用Russell Napier所创作的内容。
1944 年 – 1971 年布雷顿森林体系
各国将其货币汇率与美元挂钩,而美元的价值相当于35 美元可兑换1盎司黄金。
1971 年 – 1994 年石油美元
美国总统尼克松放弃了金本位制,允许美元对所有货币浮动,因为美国无法在为更大的福利和越南战争提供资金的同时保持美元与黄金的挂钩。美国与波斯湾的石油出口国家(特别是沙特阿拉伯)达成协议,他们将以美元对石油定价,并按要求开采尽可能多的石油,并将其贸易盈余再循环到美国金融资产中。如果你相信某些报道,美国操纵某些海湾国家提高石油价格,以便将其作为这一新货币结构的后盾。
1994 – 2024 石油人民币
中国大幅贬值人民币兑美元汇率,以对抗通货膨胀、银行体系崩溃并重振出口业。中国和其他亚洲四小龙(例如台湾、韩国、马来西亚等)实行重商主义政策,向美国出口廉价商品,导致美元在海外得以积累为外汇储备,以便他们能够负担得起以美元计价的能源和高品质制成品,并最终将超过 10 亿低薪工人引入全球经济体系,抑制了发达西方国家的通货膨胀,使西方国家的央行行长能够将利率保持在最低水平,因为他们错误地认为内生通胀已经长期下降。
白色表示美元兑人民币,黄色表示中国以不变美元计价的 GDP。
2024 – 现在?
我不知道目前正在开发的系统的名称。然而,特朗普的当选是改变全球货币体系的催化剂。需要明确的是,特朗普并不是重新进行调整的原因;相反,他直言不讳地谈到他认为必须加以改变的不平衡现象,并愿意制定极具破坏性的政策,以迅速实现他认为首先将使美国人受益的变化。这些变化将终结石油人民币。最终,正如我在本文中所论证的那样,这些变化将增加全球法定货币的供应和金融抑制。这两件事必须发生,因为美国、欧盟、中国或日本领导人都不希望降低其体系的杠杆率,使其进入新的可持续的平衡。相反,他们将印钞并摧毁长期政府债券和银行储蓄存款的实际购买力,以便精英阶层继续掌控新体系。
我将首先概述特朗普的目标,然后评估每个集团或国家的反应。
特朗普真相
要发挥作用,美国必须为石油人民币体系保持经常账户和贸易账户盈余。结果是美国经济的去工业化和金融化。如果你想了解其中的原理,我建议你读一读Michael Pettis的全部作品。我并不认为这是世界应该改变其经济体系的原因,但自 1970 年代以来,美国白人男性(美国治世本应为他们服务)已经失去了生存空间。这里的关键词是“普通”;我说的不是摩根大通和高盛的首席执行官杰米·戴蒙和大卫·所罗门这样的高高在上的人,也不是为他们辛苦工作的领工资的牛马。我说的是曾经在伯利恒钢铁公司工作、拥有房子和配偶的兄弟,现在他唯一见到的女性是美沙酮诊所的护士。这一点显而易见,因为美国的这群人正在用酒精和处方药慢性自杀。一切都是相对的,相对于他们在二战后与全球其他地区相比享受的更高生活水平和工作满意度,目前的情况并不好。众所周知,这些是特朗普的支持者,特朗普向他们发表的讲话是其他政客不敢做的。特朗普承诺将工业带回美国,为他们悲惨的生活带来意义。
对于喜欢玩电子游戏战争的嗜血美国人来说,这是一个非常强大的政治团体,美国军队的现状令人尴尬。与近邻或同等对手(目前只有俄罗斯和中国符合这一标准)相比,美国军队至高无上的神话始于这样一种观点,即美国军队将世界从希特勒的攻击中解放出来。这是不正确的;苏联人为击败德国人牺牲了数千万人。美国人只负责了扫荡残敌的工作。美国花了很长时间才在西欧战线对希特勒发动大规模进攻,斯大林对这一点感到心烦意乱。美国总统罗斯福让苏联人流血,以便减少美国士兵的死亡。在太平洋战区,虽然美国击败了日本,但他们从未面临日军的全面猛攻,因为日本将其大部分战斗力投入了中国大陆。好莱坞不应该在电影中大肆宣扬诺曼底登陆,而应该描绘斯大林格勒战役、朱可夫将军的英雄事迹和数百万牺牲的俄罗斯士兵。
二战后,美军在朝鲜战争中与朝鲜打成平手,在越南战争中败给北越,2021 年在阿富汗驻扎 10 年后进行了混乱的撤军,现在又在乌克兰败给俄罗斯。唯一能指出的美军的成功是在两次海湾战争中对伊拉克等第三世界国家使用了高度复杂且价格昂贵的武器。
关键是,战争中的成功是工业经济稳健性的体现。如果你关心战争,美国经济就是一团糟。是的,美国人可进行杠杆收购。然而,他们的武器系统是从中国进口产品的混合体,以高价卖给沙特阿拉伯等受控制的客户,这些客户必须根据地缘政治协议购买这些系统。俄罗斯的经济规模在纸面上还不到美国的十分之一,但它生产的高超音速导弹的成本仅为美国传统导弹的一小部分。
特朗普不是爱好和平的嬉皮士;他完全相信美国的军事霸权和例外主义,并乐于利用这种军事力量屠杀人类。请记住,在他的第一个任期内,他在伊拉克领土上暗杀了伊朗将军苏莱曼尼,令美国大批民众欣喜若狂。特朗普毫不在意侵犯伊拉克领空,并单方面决定谋杀美国未与之正式交战的另一个国家的将军。因此,他希望适当地重新武装帝国,使其能力与所宣传的相符。
特朗普主张美国重新工业化,以帮助那些想要获得良好制造业工作机会的人和那些希望拥有强大军队的人。要做到这一点,就需要扭转石油人民币体系下建立的不平衡。这将通过贬值美元、提供税收补助和补贴以支持国内生产以及放松管制来实现。所有这些因素结合起来,使企业将生产转移到国内是经济上明智的选择,因为中国目前是生产产品的最佳地点,这得益于中国在过去三十年制定的促进增长的政策。
在我的文章《黑还是白?》中,我谈到了针对穷人的量化宽松政策,以及这将如何为美国的再工业化提供资金。我相信即将上任的美国财政部长贝森特将推行这样的产业政策。然而,这需要时间,特朗普需要在任职第一年内展示可以向选民进行推销的立竿见影的成果。因此,我认为特朗普和贝森特必须立即让美元贬值。我想讨论一下这是如何实现的,以及为什么它必须在 2025 年上半年实现。
战略 比特币 储备
“黄金是货币,其他一切都是信用”
——摩根大通
特朗普和贝森特反复讨论削弱美元以实现美国经济目标的必要性。问题是,美元应该对什么贬值,什么时候贬值?
除美国外,按规模排序,全球最大的出口国是中国(货币:人民币)、欧盟(货币:欧元)、英国(货币:英镑)和日本(货币:日元)。美元必须对所有这些货币贬值,以鼓励一家有利润的公司将生产转移到美国境内。一家公司不一定需要在美国注册;特朗普同意中国制造商在美国境内设立工厂以在当地销售商品。但美国人必须购买美国工厂生产的东西。
协调的货币协议是 80 年代的事情了。目前,美国相对于世界其他国家的经济和军事实力不如当时。因此,贝森特没有能力单方面命令其他国家指定其货币兑美元的汇率。当然,贝森特可以使用胡萝卜加大棒的手段来哄骗每个国家同意本国货币兑美元贬值。这可以通过使用关税或威胁使用关税来实现。然而,这需要时间和大量的外交手段。有一种更简单的方法。
美国持有 8,133.46 吨黄金,是所有主权国家中最多的,至少在纸面上是如此。众所周知,黄金是全球贸易的真正货币。美国脱离金本位只有 50 年时间。金本位一直是历史上的规则,而当前的法定货币制度才是例外。实现贝森特目标的阻力最小的途径是让美元相对于黄金贬值。
目前,美国资产负债表上的黄金价值为每盎司 42.22 美元。从技术上讲,财政部向美国联邦储备委员会 (Fed) 发行黄金证书,财政部将其估值为每盎司 42.22 美元。假设贝森特可以说服美国国会改变黄金的法定价格,从而使美元相对于黄金贬值。在这种情况下, 美联储 的财政部一般账户 (TGA) 会收到一笔可花费的美元信用额度。贬值幅度越大,TGA 余额就会立即增长得越高。这是有道理的,因为从本质上讲,美元是通过以特定价格对黄金进行估价而凭空创造出来的。黄金法定价格每上涨 3,824 美元/盎司,TGA 就会增加 1 万亿美元。例如,将持有成本调整为黄金的当前现货价格将产生 6950 亿美元的 TGA 信用额度。
根据政府法令,可以通过改变黄金的持有成本来创造美元,然后将其用于商品和服务。这就是法定货币贬值的定义。由于其他所有法定货币都基于其各自政府持有的黄金价值隐含地含有黄金价值,因此这些货币相对于美元都会自动升值。一夜之间,无需咨询任何其他国家的财政部,美国就可以实现美元对其所有主要贸易伙伴的大幅贬值。
最重要的反驳是,最大的出口国难道不能通过贬值美元兑黄金的汇率来恢复其货币疲软吗?当然,他们可以尝试,但这些货币都不是全球储备货币,贸易和金融流动对其有内在需求。因此,它们无法与美国的黄金贬值相匹敌,而黄金贬值会迅速导致其经济出现恶性通货膨胀。恶性通货膨胀是必然的,因为这些国家/集团都无法像美国那样在能源或粮食方面实现自给自足。这在政治上是不可接受的,因为通货膨胀引发的社会动荡将迫使统治精英下台。
告诉我重新工业化美国经济需要多大程度的美元疲软,我就能告诉你新的黄金价格。如果我是贝森特,我会做出大手笔的动作。大手笔意味着进行 10,000 至 20,000 美元/盎司的重新估值。 Luke Gromen 估计,如果黄金与美联储美元负债的比率回到 1980 年代,将导致黄金价格比当前水平上涨 14 倍,贬值后将接近 40,000 美元/盎司。这不是我的预期,而是说明了美元相对于黄金当前的2,700 美元/盎司的价格被高估了多少。
你们很多人都知道,我是一个迷你黄金迷。我拥有金库中的实物金条和初级黄金开采交易所交易基金 (ETF),因为美元贬值最简单的方法是与黄金相比。政客们总是先按下简单的按钮。但这是加密货币交易者文摘(Crypto Trader Digest),因此,20,000 美元/盎司的黄金价格如何推高比特币和加密货币的价格?
许多加密货投资者首先关注比特币战略储备 (BSR) 的讨论。美国参议员 Lummis 提出了一项立法,迫使财政部在五年内每年购买20万枚BTC。有趣的是,如果你读过这项法案,她提议通过提高政府资产负债表上持有的黄金价格来为购买提供资金,正如我上面所述。
支持 BSR 的论点类似于美国储存比其他任何民族国家都多的黄金这一理由;它允许美国在数字和物理领域对其他所有国家宣称金融霸权。如果比特币是有史以来最硬的货币,那么最强的政府法定货币就是其中央银行拥有最多比特币的货币。此外,财政随着比特币价格而起伏的政府将制定有利于在其境内扩大比特币和加密货币生态系统的政策。这类似于政府鼓励国内开采黄金和建立强大的黄金交易市场的方式。看看中国如何通过上海黄金期货交易所鼓励国内持有黄金,这是国家级黄金利好政策的一个例子,旨在提高国家及其公民以实际货币计算的金融实力。
如果美国政府通过黄金贬值创造更多美元,并用其中一部分美元购买比特币,其法定价格就会上涨。这反过来会刺激其他国家的竞争性主权购买,这些国家必须追赶美国。然后比特币的价格就会逐渐上涨,因为为什么有人会卖掉比特币并获得政府正在积极贬值的法定货币呢?当然,长期持有者会以法定价格出售他们的比特币,但这不是 100,000 美元。这个论点合乎逻辑,但我仍然不相信 BSR 会发生。我认为政客们宁愿把新创造的美元花在民众的福利上,以确保他们在即将举行的下一次选举中获胜。然而,美国 BSR 是否发生并不重要,因为仅仅是它的威胁就会产生购买压力。
虽然我不相信美国政府会购买比特币,但这不会影响我对价格的积极看法。最终,黄金贬值会创造美元,而美元必须在实际商品/服务和金融资产中找到归宿。我们从经验中知道,法定比特币价格上涨速度快于全球美元供应量的增长速度,因为其供应量有限,流通中的比特币供应量正在减少。
美联储的资产负债表为白色,比特币为黄色。截至 2011 年 1 月 1 日,两者的指数均为 100。美联储的资产负债表上涨了 2.83 倍,而比特币上涨了 317,500 倍。
总而言之,迅速而大幅地贬值美元是特朗普和贝森特实现其经济目标的第一步。这也是他们可以在一夜之间完成的事情,而无需咨询国内立法者或外国财政部负责人。鉴于特朗普有一年的时间来展示他的一些目标所取得的进展,以帮助共和党保持对众议院和参议院的控制,我预测的基本情况是 2025 年上半年美元兑黄金贬值。
接下来,让我们漫步在中央王国,推测他们将如何回应特朗普真相。
Choyna
中国国家主席习近平有两个大问题。他需要为超过 20% 失业的受教育青年创造就业机会,并阻止房价下跌。特朗普真相带来了问题,因为美国也需要为平民提供薪酬更高的工作,并加大对生产能力的金融投资。我在上一节中讨论过特朗普及其副手将使用的棍棒是弱势美元和关税。习近平手中的武器是什么?
我认为习近平已经明确表示,从意识形态上讲,中国必须进行量化宽松,并进而允许人民币自由浮动。到目前为止,中国几乎没有采取任何财政刺激措施,这些措施都是由央行印发的货币支付的。我认为这是因为他们不想加剧国内经济失衡。此外,在新的美国治世皇帝被选出之前,他们一直处于观望状态。但在过去的几周里,很明显,中国将通过久经考验的量化宽松金融渠道进行大规模刺激,让人民币自由交易。
对于那些对人民币为何必须因量化宽松而贬值感到困惑的人,请记住,量化宽松扩大了人民币的供应量。如果人民币供应量增长速度快于其他法定货币,那么从数学上讲,人民币相对于其他法定货币而言会贬值。此外,人民币持有者可能会抢在央行之前卖出人民币,换取比特币、黄金、美国股票等固定供应量的金融资产,以保护其未来的购买力。这也会导致货币贬值。
已经有资金开始撤出中国
正如我之前所解释的那样,由于中国粮食和能源短缺,他们无法与美国针锋相对,让人民币兑黄金贬值。这将导致恶性通货膨胀,并最终导致中国共产党(CCP)的灭亡。但这并不意味着中国不能大幅增加人民币供应量,为导致通货紧缩的房地产危机提供支持。最近的头条新闻是,中国人民银行(PBOC)愿意让人民币因特朗普的关税威胁而贬值,这表明习近平已准备好全面实施量化宽松政策。
随着特朗普重返白宫,中国高层领导人和政策制定者正在考虑允许人民币在 2025 年贬值,因为他们准备应对美国更高的贸易关税。
– 路透社,2024 年 12 月 11 日
我认为,中国人民银行对于必须允许人民币自由浮动并最终在短期内对美元贬值的实际原因有些含糊,因为他们不想加剧资本外逃的速度。直接告诉富有的同志们,中国人民银行的政策现在明确侧重于印发人民币和购买政府债券,只会在投资公众的脑海中敲响警钟,并导致人们争相将资本先跨境转移到香港,再从那里转移到世界其他地区。中国人民银行希望投资者能够接受这一暗示,转而购买国内股票和房地产。
最终,正如我在文章“加油比特币,Let's Go Bitcoin”中预测的那样,中国人民银行将采取足够的量化宽松和货币刺激措施来阻止通货紧缩。如果中国政府债券 (CGB) 收益率开始上升,我们就会知道这些政策是否会奏效。目前,中国国债收益率处于历史最低水平,因为投资者宁愿购买人民币本金保值投资工具,即政府债券,也不愿冒着在股市和房地产市场亏损的风险。这表明人们对中国经济的中期实力持悲观态度。将悲观情绪转化为乐观情绪很容易,只需印制大量人民币,并通过央行公开市场操作将中国国债从投资者的投资组合中移除。这就是量化宽松的定义。请参阅我在“黑与白?”文章中的 T 图表,了解这个过程是如何运作的。
宏观层面印钞的问题一直是人民币的外部价值。人民币走强有一些积极的外部效应。它有助于中国消费者以更便宜的价格购买进口商品。它增加了中国贸易伙伴以人民币计价与中国进行贸易的可能性,因为他们可以转而用这些人民币购买中国制造的商品,并相信人民币的实际价值将长期保持稳定。它还有助于中国企业以可承受的利率借入人民币。然而,在特朗普真相面前,所有这些积极因素都毫无意义。让我明确一点:美国可以比中国印制更多货币,而不会出现恶性通货膨胀。特朗普和贝森特已经明确表示,这就是他们打算做的。因此,习近平将允许人民币兑美元汇率浮动,这意味着人民币在短期内将贬值。
在贝森特大幅贬值美元兑黄金之前,人民币贬值将使中国制造商能够出口更多产品。短期内,这将提前扩大生产,并帮助习近平在与特朗普的谈判中占据更有利的地位,届时他必须同意特朗普团队的某些要求,以换取中国生产商以更有利的条件地进入美国消费者市场。
加密货币投资者应该思考的问题是,富有的中国投资者将如何应对中国人民银行将增加人民币供应量的信号。通过澳门(赌场)和香港(由中国所有者拥有的香港注册公司)的各种合法渠道进行的资本外逃是否会被允许正常运作,还是习近平会关闭这些渠道以将资本扣留在国内?鉴于美国的旅行路线是限制某些资金池(如德克萨斯州公立大学捐赠基金)投资中国资产的能力,为什么习近平会允许新发行的人民币通过香港流入美国并帮助资助特朗普的经济目标?印制的人民币必须购买中国股票和中国房地产。因此,虽然大门敞开,但我预计人民币兑美元的资本外逃将会加剧,因为这种机会迟早会消失。
对于加密货币,至少在短期内,中国资本将通过香港流出,兑换成美元,购买比特币和其他垃圾币。从中期来看,一旦习近平作出回应,禁止中国资本通过流动和明显的渠道外逃,问题在于香港加密货币 ETF 是否会被允许接受来自中国大陆投资者的南向资本流动。如果习近平认为,通过香港国有资产管理公司,中共事实上控制的加密货币所有权会加强中国,或者至少使中国在加密货币领域与美国具有同等竞争力,那么香港 ETF 将迅速聚集资产。这将为加密货币牛市增加另一个支柱,因为这些 ETF 经理必须在全球公开市场购买现货加密货币。
在日本海对岸,作为中国出口对手的日本精英们正在考虑如何处理特朗普真相。
落日之地
尽管日本精英政客为自己的文化和历史感到自豪,但他们仍然是美国的毛巾婊子。日本遭到核打击后,经济继续发展,并在美元贷款和免关税进入美国消费者市场的帮助下,在 20 世纪 90 年代初将该国重建为世界第二大经济体。对我的生活方式来说,最重要的是,日本建造的滑雪胜地数量是世界上最多的。就像今天一样,20 世纪 80 年代的贸易和金融失衡在美国精英政治和金融圈内引起了骚动,迫使日本进行重新平衡。一些人认为,20 世纪 80 年代的货币协定削弱了美元,增强了日元,最终戳破了 1989 年日本股市和房地产市场的泡沫。其逻辑是,为了推高日元,日本央行 (BOJ) 不得不收紧货币政策,导致泡沫破裂。一如既往,房地产和股票泡沫是用印钞吹出来的,当宽松的货币政策放缓或停止时,泡沫就会破裂。关键是日本政客会为了取悦他们的美国大领主而进行金融切腹。
如今,就像 1980 年代一样,日本和美国之间存在着巨大的金融失衡。日本是美国国债的最大持有国。日本还推行了激进的量化宽松政策,并演变为收益率曲线控制 (YCC),导致美元兑日元汇率极其疲软。我在这两篇文章中谈到了美元兑日元汇率的重要性:“Shikata Ga Nai”和“千与千寻”。
特朗普的真相是美元应该对日元走强。特朗普和贝森特非常清楚这必须发生。与中国将进行对抗性货币调整不同,在日本,贝森特将决定美元兑日元的走向,日本人将跟随。
日元走强的问题在于,这意味着日本央行必须提高利率。在没有政府干预的情况下,将会发生以下情况:
1. 随着利率上升,日本政府债券 (JGB) 变得更具吸引力,日本企业、家庭和退休基金将出售外国股票和债券(主要是美国国债和美国股票),将外汇收益兑换成日元,并购买日本国债。
2. 日本国债收益率上升意味着价格下降,对日本央行的资产负债表产生重大负面影响。此外,日本央行拥有大量美国国债和美国股票,随着日本投资者抛售这些债券以汇回资本,这些债券和股票的价格也将下跌。此外,日本央行必须为日元银行储备支付更高的利息。最终,随着这一过程的展开,这对日本央行的偿付能力来说是个坏消息。
特朗普希望日本金融体系能够避免崩溃。美国在日本的海军基地可以遏制中国的海上势力,而日本生产的半导体有助于确保美国拥有关键零部件的友好供应。因此,特朗普将指示贝森特采取必要措施,确保日本在日元升值的情况下经济上能够生存下来。有多种方法可以做到这一点;一种方法是贝森特利用美国财政部的权力向日本央行提供美元-日元央行货币互换,这样任何美国国债和美国股票的抛售都会在场外被吸收。以下是我在文章《千与千寻》中对流程的描述。
美联储——他们增加了美元供应量,换句话说,作为回报,他们获得了先前由套利交易增长创造的日元。
CSWAP——日本央行欠美联储美元。而美联储欠日本央行日元。
日本央行——他们现在持有更多的美国股票和债券,由于 CSWAP 余额的增加,美元数量上升,这些股票和债券的价格将上涨。
日本银行——他们现在持有更多的日本国债。
这对加密货币很重要,因为美元数量将增加,以资助大规模日元套利交易的平仓。平仓将缓慢进行,但将印刷数万亿美元以维持日本金融体系的财务偿付能力。
纠正日美贸易和金融失衡相当容易,因为日本最终对此事没有发言权,而且目前政治上如此薄弱,无法提出任何真正的反对意见。执政的自民党 (LDP) 失去了议会多数席位,使日本的治理陷入动荡状态。精英们没有政治能力反对特朗普真相,就像他们暗地里厌恶不文明的美国人一样。
最后的将是最后的(The Last Shall Be Last)
虽然许多欧洲人,至少那些不叫穆罕默德的人,有点像基督徒,但圣经中的短语“最后的将是第一”在经济上绝对不适用于欧盟。最后的将是最后的。无论出于什么原因,欧洲精英政治家们将继续承担这一角色,并接受山姆大叔的无情打击。欧洲应该尽其所能与俄罗斯和中国融合。俄罗斯通过管道提供最便宜的能源,并提供一篮子谷物来养活其人民。中国提供廉价、高质量的制成品,并愿意购买欧洲奢侈品,其数量会让玛丽·安托瓦内特脸红。欧洲大陆没有试图融入庞大、不可阻挡的欧亚共同繁荣圈,而是永远受到两个岛国——英国和美国的迷惑。
由于欧洲不愿意购买廉价的俄罗斯天然气、不愿放弃绿色能源转型骗局或不愿与中国进行互利贸易,德国和法国的经济陷入了困境。德国和法国是欧洲的经济引擎——欧洲大陆的其他国家也可能是阿拉伯人、俄罗斯人(好吧,也许现在不是了)和美国人的度假胜地。考虑到欧洲精英们多么讨厌这些地区的人,这颇具讽刺意味,但金钱万能,胡说八道却驾驭不了。
今年,超级马里奥·德拉吉(2024 年 9 月欧洲竞争力的未来)和马克龙(2024 年 4 月欧洲演讲)发表了两次非常重要的演讲。如果你是欧洲人,这些演讲令人沮丧的是,两位政治家都正确地指出了欧洲面临的问题——即能源昂贵和缺乏国内投资——但提供的解决方案最终等同于“我们需要印更多的钱来资助绿色能源转型,并进行更多的金融压制”。正确的解决方案是放弃对美国精英冒险行为的坚定支持,与俄罗斯实现缓和,以获取廉价天然气,拥抱核能,与中国进行更多贸易,并彻底放松金融市场管制。另一个令人沮丧的事实是,许多和我一样认为当前政策组合不符合他们最佳利益的欧洲选民参加了投票,并选出了希望实现这些变化的政党。但掌权的精英们正在竭尽全力削弱多数人的意愿。由于法国和德国实际上都没有执政政府,政治动荡仍在继续。
特朗普真相是,美国仍然要求欧洲避开俄罗斯,限制与中国的贸易,并购买美国制造的武器来保卫自己免受俄罗斯和中国的侵害,以防止强大的欧亚大陆一体化。由于这些政策对经济产生了负面影响,欧盟必须诉诸金融抑制和印钞才能维持收支平衡。我将逐步引用马克龙的几句话来说明欧洲金融政策的未来,并解释为什么如果你在欧洲持有资本,你应该感到害怕。你应该担心,你逃离欧洲资本地下室的能力将被关闭,你唯一能用退休账户或银行存款购买的东西就是糟糕的长期欧盟政府债券。
在我引用马克龙的话之前,这里有一份来自意大利前总理、智库the Jacques Delors Institute现任主席Enrico Letta的声明:
欧盟拥有高达 33 万亿欧元的私人储蓄,主要以经常账户形式持有(34.1%)。然而,这些财富并没有得到充分利用,以满足欧盟的战略需求;一个令人担忧的趋势是欧洲资源每年都转向美国经济和美国资产管理公司。这一现象凸显了欧盟储蓄利用效率显著低下,如果能在其自身经济中有效地重新定向,将大大有助于实现其战略目标。
– 不仅仅是一个市场
Letta毫不怀疑他认为的问题是什么;马克龙随后的言论重申了这些观点。欧洲资本不应由美国公司资助,而应由欧洲公司资助。当局比你更了解如何处理你的资本,他们可以通过各种方式强迫你持有表现不佳的欧洲资产。例如,对于那些通过养老基金或退休账户将资金交给机构资金经理的人,欧盟金融监管机构可以定义合适的投资范围,以便你的投资经理只能合法购买欧盟股票和债券。对于那些在银行账户中持有资金的人,监管机构可以禁止银行提供非欧盟股票和债券投资,因为它们对储户来说“不合适”。任何时候,只要你的钱被存放在受欧盟监管的受托人手中,你就会受到拉加德和她那群傻瓜的摆布。也许你喜欢她,但别误会,她的工作是作为欧洲中央银行 (ECB) 行长,在财务上确保欧盟项目的生存,而不是帮助你的储蓄增长速度超过她的银行维持系统偿付能力所需的通胀率。
如果你认为只有达沃斯世界经济论坛的人群才会提倡这样的事情,这里有一句臭名昭著的种族主义者、法西斯主义者、[填空]主义者……他们说……玛丽娜·勒庞的话:
欧洲要醒悟了……因为美国将更加坚决地捍卫自己的利益。
特朗普真相在欧盟政治光谱的左右两边同样引发了关注。
回到欧盟政客们拒绝采取简单且经济损失较小的措施来解决问题这一问题上,马克龙向民众们阐明了这一点:
“因此,欧洲从俄罗斯购买能源和化肥、外包给中国并依赖美国保障安全的日子已经结束了。”
马克龙继续强调,欧盟资本不应被导向表现最好的金融产品,而应被浪费在欧洲的荒芜之地:
“第三个缺点:每年,我们的储蓄(每年约 3000 亿欧元)都用于资助美国人,无论是国库券还是资本风险。这太荒谬了。”
最后,马克龙谈到暂停巴塞尔协议 III 银行监管。本质上,这将允许银行无限量购买高价、低收益的欧盟政府债券。输家将是任何持有欧元计价资产的人,因为这实际上允许欧元的供应无限增加。
“其次,我们需要审查巴塞尔协议和偿付能力标准的应用方式。我们不能成为世界上唯一应用它的经济地区。美国是 2008-2010 年金融危机的源头,但他们选择不应用它。”
马克龙正确地指出,美国人不遵守这些全球银行规则,并得出结论,欧洲人也不需要遵守。你好,法币金融针对比特币和黄金的崩溃。
德拉吉在其最新报告中继续指出,除了为庞大的福利国家提供资金外——例如,法国的政府支出占 GDP 的比例是发达国家中最高的,为 57%——欧盟每年需要投资 8000 亿欧元。这些钱应该从哪里来?这些钱将来自欧洲央行印钞,以及欧盟储户在金融上受到压制,购买糟糕的长期欧盟政府债券。
我不是在编造这些废话。这些都是欧盟政治光谱左右两派的直接引述。他们告诉你,他们最了解如何投资于欧盟储蓄。他们告诉你,银行应该能够使用无限杠杆购买欧盟成员国的债券,最终,欧洲央行将发行泛欧元债券。而这背后的理由就是特朗普真相。如果特朗普领导下的美国要削弱美元、暂停审慎的银行监管,并迫使欧洲断绝与俄罗斯和中国的联系,那么欧盟储户就必须接受低于标准的回报和金融抑制。欧盟的懦夫应该牺牲他们的资本和他们真正的生活水平,以维护欧盟项目。我相信你会注意到本节语气中充斥着大量的白眼,但如果你想降低欧洲的生活水平,我不会生你的气。我敢打赌,你们中的许多人喜欢在公共场合挥舞旗帜,但在家里会急忙跑到电脑前,试图尽快离开。你知道逃脱的方法是购买比特币并在被禁止之前自行保管。但欧盟读者,这是你的选择。
在全球范围内,随着欧元流通量的增加以及欧盟国内资本的绞索收紧,比特币将飙升。这是精英们的既定政策。然而,我相信这将是一个“按我说的做,而不是按我做的做”的情况。当权者将秘密地将资产转移到瑞士和列支敦士登,并大肆购买加密货币。与此同时,那些拒绝倾听和保护自己储蓄的人将在国家认可的通货膨胀下受苦。这就是羊角面包剥落的方式。
真相终端
我们的真相终端是 24/7全天候交易的加密货币市场。11 月初特朗普获胜后比特币的上涨是法定货币供应量增长加速的领先指标。为了回应特朗普真相,每个主要经济集团/国家都必须立即做出反应。而反应是贬值货币并增加金融抑制。
比特币(黄色)引领美国银行信贷(白色)的增长。
这是否意味着比特币价格会直接上涨至 100 万美元,而不会出现任何令人讨厌的修正?绝对不是。
我不相信市场意识到特朗普实际上几乎没有时间来完成任何事情。市场认为特朗普和他的人民可以立即实现经济和政治奇迹。导致特朗普受欢迎的问题是几十年来形成的。因此,无论埃隆·马斯克在 X 上告诉你什么,都没有立即的解决方案。因此,特朗普几乎不可能充分安抚他的支持者,以阻止民主党在 2026 年重新夺回两个立法机构。人们不耐烦是因为他们绝望。特朗普是一位精明的政治家,了解他的支持者。对我来说,这意味着他必须尽早做出大手笔的动作,这就是为什么我押注在他上任后的 100 天内美元兑黄金会大幅贬值。这是一种让美国的生产成本迅速具有全球竞争力的简单方法。它将导致生产能力立即回流,从而导致今天而不是五年后的招聘活动的增加。
在我们进入这个加密货币牛市的崩溃繁荣阶段之前,我相信加密货币市场将在 2025 年 1 月 20 日特朗普就职日前后经历一次惨痛的 暴跌 。Maelstrom 将提前减持某些头寸,希望在 2025 年上半年的某个时候以较低的价格重新买入一些核心头寸。显然,每个交易员都这么说,并相信他们可以把握市场时机。而且大多数情况下,他们最终卖得太早,随后缺乏以比他们刚刚持有时更高的价格重新买入的信心。上述交易员在牛市的剩余时间里将面临投资不足的境地。知道这一点,如果牛市持续到 1 月 20 日,我们决心承认失败,舔舐伤口,重新回到牛市。特朗普真相向我展示了全球秩序的结构性缺陷。特朗普真相告诉我,实现收益最大化的最佳方式是拥有比特币和加密货币。因此,我会逢低买入。
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