研报｜Thefarm.Fun项目详解&FARM市值分析

一、项目介绍

TheFarm.Fun 是首款完全基于 Hyperliquid 构建的链上生成式人工智能（GenAI）游戏，集 CryptoKitties 2.0 的生物生成、Stardew Valley 的农场模拟和 Pokemon Go 的战斗与社交玩法于一体，为玩家打造了一个集创造、互动与竞争于一身的虚拟世界。通过最先进的生成式 AI 技术，玩家可以创建独一无二的虚拟生物，体验从养成管理到竞技对战的多样乐趣，构建属于自己的链上生态。

游戏完全在区块链上运行，所有数据通过智能合约确保公开透明，玩家对资产拥有真正的所有权。依托 Hyperliquid 的高性能支持，TheFarm.Fun 实现了低延迟、高效率的链上体验。同时，作为首发于 hypurr.fun 平台的创新项目，它以独特的叙事方式通过生物生成与链上互动的结合，开辟了链游领域的全新赛道。

二、项目亮点

1、完全链上构建，Hyperliquid 生态的标杆

TheFarm.Fun 完全基于 Hyperliquid 区块链技术构建，实现了游戏逻辑和资产的链上化。从生物生成到玩家间的竞技互动，所有操作都通过智能合约透明执行，保证了游戏的公平性和资产的安全性。同时，Hyperliquid 提供的高效底层架构，使游戏在实现复杂功能的同时仍然保持流畅低延迟的用户体验，树立了链游生态的新标杆。

2、跨越传统边界的多元玩法

游戏创新性地将 CryptoKitties 2.0 的生物生成、Stardew Valley 的农场模拟和 Pokemon Go 的战斗与社交玩法融合在一起，为玩家提供了从养成到竞技的完整体验。玩家可以创造独一无二的虚拟生物，管理资源，进行养成，还能参与丰富的竞技活动，体验链上游戏从未有过的深度和广度。

3、虚拟生物的独特生成与动态成长

TheFarm.Fun 引入生成式人工智能（GenAI）技术，为玩家提供了创造独一无二虚拟生物的能力。这些生物不仅仅是视觉上的个体，更具有动态成长的特性，从诞生到进化完全由玩家的养成决策和链上交互决定。同时，这些生物作为链上资产，具备可交易性和长期价值，不仅在游戏内承载丰富的玩法，更可能成为未来虚拟经济的重要组成部分。

三、市值预期

TheFarm.Fun 的代币 $FARM，总供应量和流通量均为 1,199,704.86 枚，当前单价为 $28.54，完全稀释市值约为 $34.24M。参考对标项目 Hyperliquid 上的Meme币Hypurr ($PURR)、动作RPG游戏Big Time ($BIGTIME) 和 元宇宙射击手游Matr1x ($MAX) 的市场表现。

四、经济模型

FARM总供应量：1,199,704.86，已全部流通

代币效用（Token Utility）如下：

1、游戏内货币：玩家可以使用 $FARM 支付链上生物生成费用（如 GenAI 模型生成生物）、游戏内物品及技能购买费用，同时 PvP 对战及公会战中，奖金池手续费均以 $FARM 计价。

2、质押奖励：用户可以质押 $FARM 以获得 $veFARM 代币，并参与协议收入分红。同时，质押者可通过治理投票决定代理人服务优先级，进一步提升平台的去中心化。

3、生态治理：持币者可以参与提案投票，决定代理人平台的发展方向与服务优化。同时，代理人代币交易和服务分发所产生的收入部分以 $FARM 结算，并按比例奖励给质押者及协议治理者。

此外，所有非 $FARM 收入会被兑换为 $FARM，其中 50% 用于回购销毁，40% 分配给 $FARM 质押者，10% 奖励团队，进一步强化代币在生态中的核心地位。

五、团队&融资

项目团队信息及融资信息尚未公开，但 The Farm 此前在 Hyperliquid 以 18 万美金的高价成功拍得 FARM 代币 ticker，刷新平台拍卖历史记录，结合开盘当天市值直逼5000万，背后实力或不容小觑。

六、潜在风险提示

1、生成式人工智能（GenAI）的核心技术虽为项目亮点，但其在虚拟生物生成和动态成长中的表现，仍需在大规模玩家使用中验证。如果生成效果未达预期，可能会削弱玩家对游戏创新性的认可。

2、FARM 在游戏内的应用场景丰富，但其整体经济模型对市场接受度的依赖较高。如果玩家数量或交易量未能达到预期，代币价格波动可能会影响玩家参与热情及生态循环。

七、官方链接

Website：https://www.thefarm.fun/

Twitter：https://x.com/thefarmdotfun

Linktree：https://linktr.ee/thefarmdotfun