为什么摩根大通预测2025年加密货币风险投资资金将低于2021-2022年的峰值

根据摩根大通分析师的说法，预计2025年加密风险投资资金将增加，但可能不会达到2021年和2022年的水平。尽管美国和欧洲的监管明确性预计会鼓励更多投资，但其他因素正在为风险投资公司带来新的挑战，分析师指出。

摩根大通分析师团队在周三发布的一份报告中指出，一个主要问题是来自大型金融机构如贝莱德和富兰克林邓普顿的竞争。这些机构正在扩大其在加密领域的存在，特别是在稳定币、代币化和去中心化金融等领域，分析师表示，这种转变可能会减少风险投资公司可获得的市场份额。例如，贝莱德最近将其代币化货币市场基金扩展到多个区块链，分析师表示，这可能会限制稳定币市场中新项目的前景。

报告称，今年可能影响加密风险投资资金增长的另一个因素是社区驱动的筹资平台如Echo的兴起。由于对控制权和监管风险的担忧，加密项目越来越多地避免向风险投资公司进行大规模代币销售。分析师警告说，这种转变可能会使传统风险投资公司更难与有前途的初创公司达成交易。

摩根大通团队还提到高利率是另一个挑战，因为这些利率使得风险投资资金相比其他投资选项不那么有吸引力，限制了资本流入该领域。此外，他们强调加密ETF的日益普及正在吸引投资者的注意力，远离早期初创公司。ETF为投资者提供了一种简单的方式来接触加密货币，而无需直接资助项目，从而减少了风险投资公司可用的资本池。

展望未来，加密风险投资公司预计将优先考虑具有实际用户采用的项目，并专注于长期增长，而不是传统的短期指标如总锁定价值和代币经济学，分析指出。

“这一趋势突显了对区块链技术基础要素的日益关注，优先考虑那些增强可扩展性、安全性和效率的项目，”分析师写道。

摩根大通分析师的观点与The Block最近的报道一致，该报道采访了对2025年持谨慎乐观态度的加密风险投资公司。尽管大多数人同意资金水平不会回到2021-2022年的高点，但他们强调，具有强大产品市场契合度和明确用户采用的初创公司在未来一年最有可能吸引资本。

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