日本央行加息后，比特币和股票保持稳定，避免了去年夏天的崩盘

比特币以及美国股指此次的反应比2024年7月底日本央行加息后的影响更加温和。

日本央行最新决定将短期政策利率上调25个基点（bps）至0.5%，从0.25%上调，令日本的基准利率达到17年来未见的水平。尽管这一政策转变意义重大，但市场似乎已预料到这一点，导致风险资产的反应较为平静。

周五纽约早盘交易中，美国股指仍接近历史高点，仅出现小幅下跌，但仍有望连续第二周收涨。根据The Block的价格页面，比特币也保持稳定，交易价格超过106,000美元——过去24小时上涨2%，本周持平。

这种平静与2024年7月底日本央行上次加息后的情况形成鲜明对比。当时的决定让投资者措手不及，引发了全球市场的抛售。当时，比特币价格在一周内从66,000美元暴跌至55,000美元，因为投资者解除日元套利交易以应对日本更高的借贷成本。抛售也波及到股票，加剧了市场动荡。

加息可能已被市场消化

分析师将今天的温和反应归因于市场准备更充分以及日本央行的渐进方式。

“这次加息是市场预期并已消化的，日本仍保持全球最低利率，”WeFi增长主管Agne Linge告诉The Block。“对于日元套利交易，日本和美国之间的利差仍然很大，因此交易员不太可能解除这些交易。”

日元套利交易涉及在日本的低利率环境中借款，以投资于其他高收益资产。日本基准利率的任何上升都可能迫使交易员退出头寸，并出售股票和比特币等风险资产以应对日元贷款的更高借贷利率。

市场对周五加息的韧性也反映在比特币的强劲情绪中，这得益于特朗普政府的亲加密货币立场后增加的兴趣。

“对比特币等风险资产的影响也必须在有利的监管发展和不断增长的机构兴趣的背景下看待，”Linge说。

Redstone首席运营官Marcin Kazmierczak也表达了这一观点，指出日本央行的渐进方式减少了市场冲击。

“与去年动荡的解除不同，今天的良好传达和渐进方式减少了冲击风险，”Kazmierczak告诉The Block。“市场的温和反应表明交易员这次准备得更好。”

日本央行2024年7月底加息后引发的抛售在三周内抹去了全球股市约6.4万亿美元。225种日经股票平均指数经历了自1987年以来的最大跌幅。这一事件突显了日元套利交易的广泛影响，这一策略在全球市场中仍然具有影响力。