【长推】美股上链和 STO：一场隐而未发的叙事

Chainfeeds 导读：

就在前几天，Coinbase CEO Brian Armstrong 和 CFO Alesia Haas 都表示考虑将 Coinbase 的股票进行代币化，以实现在 Base 区块链上交易美股。如果推进顺利，美股会成为继稳定币（USDT、USDC）、国债（Buidl）之后的第三大类 RWA 资产。

文章来源：

https://x.com/xuxiaopengmint/status/1898566963175276635

文章作者：

Alex Xu

观点：

Alex Xu：相比本轮周期出现的 Crypto AI agent、desci（去中心化科研）等叙事，链上美股的价值主张清晰，供需双方的需求都很明确，具体来说：美股上链的价值主张与其他 DeFi 产品类似，体现在更大的自由市场和优越的可组合性。首先是扩大了交易市场的规模。其次，通过与其他现有的 DeFi 基础设施结合，美股资产可以做为抵押物、保证金、构建指数和基金产品，衍生出很多目前想象不到的玩法 供需双方的需求也很明确，供给方（美股上市公司）通过无国界的区块链平台触达了来自全球的潜在投资者，获得了更多的潜在买盘需求方（投资者）是许多过往因为种种原因无法直接交易美股的投资者，通过区块链可以直接配置和投机美股资产实际上，美股上链的设想早在之前就有尝试，比如 Coinbase 其实早在 2020 年就尝试通过发行证券型代币（代表其股票 $COIN）上市，但因美国 SEC 的监管障碍而搁置。 从叙事的背景和逻辑出发，我们可以梳理下加密二级市场相关的标的有那些。实际上，已经发币并且上线了大所的根正苗红的 STO 概念项目并不多。关联度最高的可能是上文提到的 17 年即成立，并最早在加密行业里进行过 STO 概念教育的 Polymath，其后来上线了 Polymesh 区块链，一个专为合规资产（如证券型代币）打造的公有许可区块链，具备内置的身份认证、合规检查、隐私保护、治理和即时结算等功能。Polymesh 的代币已经上线币安，代币名为 Polyx，目前 MC 和 FDV 均为 1 亿 +，市值不高。此外，Ondo 等 RWA 概念项目虽然过往主要聚焦国债领域的代币化资产发行，但其产品同样可以根据合规规定进行调整，服务于股票的代币化场景。而且 Ondo 与川普家族走的很近，或能得到更多或明或暗的便利，甚至于川普家族成员的站台（尽管类似动作的边际影响已经越来越弱了）。Chainlink 此前也在连接众多传统金融机构和区块链之间做了大量工作，作为主流的预言机解决方案和证券代币化服务商，理论上也会受益于此。