大小摩齐齐看好美股：是时候切换思路了！

摩根大通股票衍生品销售团队成员Ilan Benhamou表示，随着关税的逐渐明朗化缓解了一些关键风险，现在是时候暂停近几周来盛行的美股“逢涨必卖”策略了。

关税新闻是市场的焦点，美国总统特朗普即将实施的关税浪潮预计将更具针对性，这一观点缓解了人们对意外升级的担忧。Benhamou表示，市场弥漫着非常负面的情绪，投资者已经形成了“逢涨必卖”的心态，而这种缓解恰逢其时。

Benhamou在周一给客户的一份报告中写道：“我认为现在可能是时候转变思路，暂停‘逢涨必卖’的策略了。市场最厌恶的不是关税即将到来，而是无序的关税即将到来。”

Benhamou表示，鉴于目前的形势，股市出现下意识的反应并不令人意外。标普500指数上周一上涨1.8%，宏观“灾难”尚未出现。

与此同时，Benhamou表示，整体仓位已大大减少。他没有宣布美股的前景已经完全明朗，但指出4月2日出现令人满意的结果的可能性“现在比几天前要诱人得多”。

摩根士丹利也预计，美股将迎来喘息之机。摩根士丹利策略师Michael Wilson等人认为，美元走弱将改善美国股市的盈利前景，这有可能扭转自今年年初以来全球市场上正在进行的大规模资金流向转变。

他们表示，与国际发达市场股票相比，美国股市的相对表现可能会再次占据优势。因为美元走弱应该会为美国企业盈利预期的上调提供助力，从而推动资金回流美国。

花旗集团的一个指数显示，自今年年初以来，分析师对美国企业盈利的下调幅度超过了上调幅度。但Wilson认为，这种趋势已经出现了转变的迹象。他表示，推动去年股市上涨的所谓“七巨头”科技股的盈利预期调整幅度可能已经触底，这可能有助于吸引资金回流美国。

摩根士丹利的团队认为，标普500指数在5500点左右存在可交易的反弹空间，策略师们写道，超卖的动能指标、较强的季节性表现以及季末的资金流动也将支撑股市反弹，不过市场波动可能仍会持续。