8月核心CPI超出預期，美聯儲大幅降息的夢想破滅

週三公佈的CPI數據顯示，美國8月份未經調整的CPI年率為2.5%，低於預期的2.6%和之前的2.90%，這是連續第五個月下降，並且是自2021年2月以來的最低水平。8月份未經調整的CPI月率為0.2%，與預期和之前的數值相同。

8月份未經調整的核心CPI年率為3.2%，與預期和之前的數值相同，此前已連續四個月下降。核心CPI月率為0.3%，高於預期和之前的0.20%。

交易員削減了對美聯儲降息的押注，預計美聯儲下週將降息25個基點，今年總共降息100個基點。

數據公佈後，現貨黃金短期下跌，跌破2,510美元。美元指數短期上漲，累計上漲超過30點，非美貨幣全線下跌。

Bitget數據顯示，比特幣短暫回落至56,265美元後反彈。

根據機構分析，高於預期的美國核心通脹數據將成為美聯儲下週降息50個基點的問題。現在的重點是核心通脹的月率，這往往會增加對頑固通脹的擔憂。擔心貨幣政策轉向過快或過於果斷的FOMC成員肯定會強烈反對下週降息50個基點。正如預期，住房成本是罪魁禍首。住房指數上漲0.5%，美國勞工統計局稱其為“所有項目增長的主要因素”。

Interactive Brokers的首席策略師Steve Sosnick表示，這一高於預期的核心通脹數據不是交易員想看到的。他強調，這是勞動力成本數據連續第二次高於預期，實際平均時薪和周薪增幅超過預期。

根據Informa Global Markets，高於預期的月度核心通脹率推動美元/日元從141.80上升至142.35。數據支持美聯儲下週降息25個基點，應排除更大幅度的50個基點降息。

Premier Miton Investors的首席投資官Neil Birrell評論美國CPI報告時表示，美聯儲下週降息50個基點的可能性“受到這一數字的重大打擊，但不足以完全阻止美聯儲降息。”

摩根大通資產管理公司的David Kelly表示，今天的報告更多是“噪音而非新聞”，因為本月的核心數據略高於預期。他補充說，通脹已經降至“室溫”，這表明沒有“顯著”的通脹問題。

Scotiabank的策略師Shaun Osborne評論美國CPI數據時指出，數據公佈後利率之間的波動似乎“有點過度”，但這可能是美國總統辯論後隔夜價格行動的一種修正，當時固定收益上升而美元下跌。

從今天的數據來看，對於共和黨和民主黨的政治活動都有材料。哈里斯可以辯稱，大的反通脹主題仍然完好無損，她已經確定住房是干預的關鍵領域。與此同時，特朗普可以專注於核心通脹數據，提醒人們通脹仍然高於美聯儲希望的水平——他還可以強調住房成本。

隨著鴿派預期已經被計入，Lombard Odier Investment Management的Florian Ielpo表示，利率“從這份報告中不太可能顯示出太多升值。”