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本輪牛市新格局:老幣逆襲、通膨陷阱與散戶世代之變

本輪牛市新格局:老幣逆襲、通膨陷阱與散戶世代之變

BlockBeatsBlockBeats2024/12/03 05:41
作者:BlockBeats

新資本流入,而非資金輪動;散戶回歸,但關注點不同。

原文標題:The New Altcoin Drama: Inflation, Awareness, and TikTok
原文作者:Stacy Muur,加密研究員
原文編譯:深潮TechFlow


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我們終於迎來了牛市,但這也暴露了Web3 經濟現實中的一些弱點。


對於過去幾年不斷優化投資組合的市場參與者來說,這次牛市顯得有些「吝嗇」。許多較新的 Token 表現不佳,而像 XRP、$ADA、$DOT 和 $ATOM 這樣的老牌幣種卻取得了令人矚目的回報。


背景:老幣與新幣的表現對比


從歷史上看,較新的山寨幣(從TGE,即Token 生成事件起不到兩年的Token)通常會在不同時間內持續跑贏老牌幣種。然而,這次多頭市場卻呈現出截然不同的趨勢:老牌項目(如 $XLM、$XRP、$ADA、$DOT 和 $ATOM)成為市場的主導力量,而新幣卻表現平平。


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接下來,我們將探討這現象的背後原因、潛在意義以及對未來的啟示。


解析趨勢變化:關鍵洞見


1.新資本流入,而非資金輪動


老牌山寨幣的全面上漲表明,這一趨勢並不是由加密市場內資金的輪動引發的。更有可能的是,市場正在吸引新的資本,尤其是來自重新進入市場的散戶投資者。


2.散戶迴歸,但關注點不同


隨著Coinbase 應用程式排名的上升以及加密相關YouTube 內容觀看量的增加,散戶投資者的回歸跡象十分明顯。然而,與預期中散戶會將資金投入高風險的 Memecoin 不同,這些資金似乎更多地流向了上一輪牛市中已經成熟的項目。這可能表明,當前的散戶投資者群體年齡更大、更傾向於規避風險,或者對上一輪牛市中的知名山寨幣更為熟悉。


3.熟悉度與信任感作為決定因素


本輪牛市中表現突出的老牌山寨幣,基本上都是上一輪牛市中的明星項目。這表明回歸的散戶投資者可能年齡在 25 至 45 歲之間,並且對加密貨幣市場已有一定的經驗。他們可能對 DePIN(去中心化實體基礎設施網路)、RWA(現實世界資產)和 AI 等較新的敘事缺乏了解,因此更傾向於選擇那些耳熟能詳的項目。


4.世代差異的影響


同時,Z 世代投資者(通常透過TikTok 或Meme 驅動的內容接觸加密貨幣)可用資金較少。這可能解釋了儘管散戶回歸,但 Memecoin 市場卻未能吸引到顯著的資金流入。


5.通膨影響


另一個導致新山寨幣表現不佳的重要因素是通脹。相對而言,老牌幣種的流通供應佔比更高,因此新資本不會因 Token 的持續發行而被稀釋。


如果你對這些趨勢感興趣,未來的市場動態將值得持續關注。老牌幣種的崛起是否會改變 Web3 的經濟格局?新幣又該如何應對這些挑戰?讓我們拭目以待。


在以下內容中,我們將重點討論兩個對牛市中市場表現有重要影響的關鍵因素:通膨與散戶人口結構 。


通膨:吞噬加密收益的隱形殺手


目前的牛市讓加密市場充滿了樂觀情緒,但也揭露了一個不容忽視的現實問題:通膨正在悄悄侵蝕投資人的收益。對於任何希望在本輪牛市中獲得回報的投資人來說,理解通膨對資產價值的影響是至關重要的。


我們用一些實際例子來說明:


2021 年,$SOL 達到了$258的價格,當時的市值為750 億美元。而如今,它的價格仍然是 $258,但市值卻成長到了 1,220 億美元。這項變化的背後是什麼原因?答案是:流通供應量的增加。隨著供應的擴大,單一 Token 的價值被通膨稀釋,因此需要更高的市值才能維持相同的價格水平。


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以下是更多類似的案例:


· $TAO:雖然其市值已經超越歷史最高點(ATH) 的46 億美元,但價格卻未能創下新高。


· $ENA:目前市值接近歷史最高點(21.2 億美元 vs. 目前的 18.4 億美元),但價格卻從 $1.49 跌至 $0.64。


· $ARB:3 月時的 ATH 市值為 46 億美元,目前下降至 38 億美元。 3 月價格為 $2.1,現在僅為 $0.8。


· $SEI:ATH 市值為 28 億美元,而最近為 22.5 億美元;ATH 價格為 $1.03,而現在是 $0.53。


這些只是冰山一角。事實上,許多 Token 都面臨類似的困境。


即便「山寨幣季」似乎已經到來,通膨仍在悄悄削弱許多資產的潛在收益。隨著流通供應量的增加,Token 價格的維持或成長需要更多的資本投入。 對於那些通膨率較高的資產來說,投資人即使身處牛市,也不得不面對一場艱難的抗爭。


如何應對通膨挑戰


為了更好地在牛市中保護自己的收益,投資人可以採取以下策略:


1.研究Tokenomics (代幣經濟學):在投資前,仔細分析專案的通膨率和Token 的分配計劃。關注那些供應量成長較慢或通膨率較低的項目。


2.明智地分散投資:優先選擇供應總量有限或明確設定通膨上限的項目,例如比特幣 (BTC)。


3.評估真實收益:在計算投資回報時,將通膨因素考慮在內,調整對收益的預期。


通膨並不僅僅是一個宏觀經濟的術語,它實際上是加密市場中「收益的無聲殺手」。理解並有效應對通膨的影響,將成為投資者在多頭市場中獲勝的關鍵之一。


TikTok vs. CoinMarketCap


如果你正在閱讀這篇文章,那麼你很可能是一位經歷過多頭市場與熊市的資深投資者。你可能研究過各種新協議、參與空投挖礦,並探索過許多新興的投資敘事。相較之下,那些因為選舉利好消息或比特幣價格接近 $100,000 而剛進入市場的普通散戶,與我們有著完全不同的背景和心態。


要真正理解這些散戶投資者的行為,不妨回想一下你剛剛接觸加密貨幣的那段時光。那時,你可能只有一個中心化交易所 (CEX) 帳戶,裡面充滿了你完全陌生的代幣代碼。


我認為,目前新進市場的散戶投資者可以大致分為以下三類:


· Z 世代(Gen Z):這一代可能因為TikTok 的熱度而購買Memecoin(通常是娛樂性強、波動性大的代幣)。


· X 世代 (Gen X):這一代可能在先前的多頭市場中就有一定的加密投資經驗。


· Y 世代 (Gen Y):近年來因股票交易對散戶開放而被吸引入市,他們可能對加密市場產生興趣。


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最近,我對 Z 世代的投資思維進行了深入研究。與其他世代相比,他們在風險態度和行為模式上有著顯著的差異。以下的描述可能更適用於普通的 Z 世代投資者。如果你是 Z 世代讀者,卻覺得這些內容與你不符,那麼你可能是少數的例外。


對於 Z 世代來說,冒險並遭受損失通常是不可取的。 他們更傾向於參與一些低風險的活動,例如透過完成 Galxe 任務、玩 Hamster Kombat 遊戲或參與空投挖礦等方式來獲取收益。這些活動最大的投入是時間,而不是金錢,因此對他們更具吸引力。


然而,交易則是完全不同的領域。當 Z 世代透過 TikTok 接觸到牛市時,最初可能會覺得這是一場令人興奮的冒險。但隨著市場波動帶來的虧損,他們很可能會迅速感受到現實的殘酷。


相較之下,Y 世代的情況則有所不同。 如果他們對加密貨幣產生興趣,很可能是因為他們已經在股票市場中累積了一定的交易經驗,並對投資風險有更清晰的認知。因此,他們不太容易被高風險的 Memecoin 吸引。


Y 世代更傾向於打開 CoinMarketCap,查看代幣列表,分析市場圖表,並根據數據做出決策。此外,他們通常擁有比 Z 世代更多的可支配資金,這使得他們在選擇投資標的時更加理性和穩健。


結語


以上是我對當前市場中散戶投資者行為的一些看法,這些觀點與最近的市場表現基本一致。當然,這並不代表我的分析是 100% 正確,也不代表這是唯一的解釋。


原文連結

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