比特幣一夜拉漲5%突破9.9萬美元！BCA Research：三大原因聯準會明年會降息超過2碼

投資研究機構 BCA Research 近期分析表示，雖然美國聯準會本月宣佈繼續降息 1 碼的同時也預計將放緩明年的降息步伐，但由於美國 11 月 PCE 數據全面低於預期和勞動力市場表現疲軟，以及川普明年上台後潛在的經濟政策，可能導致 Fed 在 2025 年的降息幅度大於 50 碼。
（前情提要： 聯準會傳聲筒：Fed超低利率時代結束，川普掌握2025降息關鍵 ）
（背景補充： 股幣雙殺！聯準會明年預計只降息 2 碼，特斯拉重摔 8％ 美股狂瀉 ）

 

比特幣在昨（24）晚的平安夜為投資者提前送上禮物，從晚間 20:45 左右開始開啟一波快速上漲，接連突破多個前方阻力，午夜最高來到 99,480 美元。撰稿當下稍有回落，暫報 98,405 美元，近 24 小時漲幅接近 5%。

以太坊也一度突破 3500 美元、SOL 站上 200 美元，多數主流山寨幣都在比特幣帶動下有所反彈。

市場恐慌消退？

我們知道過去幾天的下跌主因是聯準會（Fed）在本月 19 日如期降息 1 碼後，暗示 2025 年將放緩降息步伐，預計明年只會有兩次各 1 碼的降息，少於此前在 9 月時預期的 4 次，由此引發美股和加密貨幣市場 動蕩 。

Fed 利率點陣圖

BCA Research：聯準會明年降息幅度將超過 50 個基點

不過近期有越來越多分析認為聯準會明年在通膨獲得控制下，降息幅度預計會放大。投資研究機構 BCA Research 近日就發佈一份 報告 表示，他們認為聯準會在明年的實際降息，將超過官員們在本月 FOMC 會議上預計的 50 個基點。

BCA Research 首先指出，聯準會本月降息決議公佈後，由美國商務部發佈的 11 月個人消費支出物價指數（ PCE ）帶來了好消息，11 月 PCE 指數全面低於市場預期，如果在 2025 年繼續保持該趨勢，聯準會在明年則會採取超過 50 個基點的降息行動：

核心 PCE 指數是聯準會最青睞的通膨指標，如果該指標保持在 3 個月的平均水準，那麼通膨年率確實會將在明年 3 月達到 2.5%；如果保持在 6 個月的平均水準，則將在 2 月就會達到 2.5%。這表明通膨可能會比預期更早地實現 Fed 的預測，甚至達到低於 Fed 預測的水平。

另一方面，BCA Research 表示勞動力市場正在失去動力，失業率已經從週期的低位 3.4% 上升至 4.2%，因此 Fed 對於失業率在年終控制在 4.3% 的預測是值得懷疑的。BCA Research 認為，在勞動力市場幾乎不能得到顯著提振的前提下，聯準會明年可能會上調降息的幅度。

最後，BCA Research 還補充分析了川普明年上台後可能實施的關稅政策對經濟帶來的影響，他們認為關稅可能會暫時引發通膨反彈，對製造業造成的壓力也可能迫使 Fed 在明年下半年加速降息步伐。

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