QCP Capital：華爾街沒有出現恐慌跡象，CPI數據可能成為美元指數的關鍵催化劑

新加坡加密貨幣投資公司QCP Capital今日表示，過去兩週市場非常無聊。儘管美國、加拿大和墨西哥之間的關稅措施持續進行，以及對中國進口商品和美國鋼鐵和鋁進口商品的關稅，傳統金融（TradFi）市場尚未找到明確的方向。根據各種指標，華爾街並未顯示出恐慌跡象。信貸收益率仍處於週期性低點，投資級債券和垃圾債券之間的信貸利差沒有擴大。VIX指數似乎穩定在16左右，表明市場參與者已購買保護以防止進一步的負面消息。鮑威爾在參議院的證詞強化了美聯儲對降息的“觀望”態度，暗示到2025年可能會放緩降息。然而，儘管有這種鷹派言論，美元指數（DXY）未能上升。

根據商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，我們推斷美元存在大量多頭頭寸。利率差異也表明美元相對於其他貨幣被高估，這可能解釋了為何DXY難以上行。鑑於負面消息可能已經被計入，我們認為美元現在面臨更大的下行風險。任何正面消息都可能迫使持有美元多頭的投資者大量平倉，可能推高風險資產的價格。今晚消費者價格指數（CPI）的發布可能會引發DXY的顯著下跌。

然而，這次反彈可能並非對所有人都有利。比特幣持續表現不如股票和黃金，顯示加密社區內部存在一些猶豫。許多每週上市的新項目流動性仍然稀薄，上週的大規模清算使許多交易者一貧如洗。對於仍持有加密貨幣多頭頭寸的人來說，跟隨機構資本流動並購買下行保護可能是最佳策略——尤其是因為現在看跌期權相對便宜。