BTC再跌破90,000美元，多頭還是就此轉熊？ ｜交易員觀察

BTC 時隔 43 天再次下殺 90,000 美元，市場情緒落入前所未有的低谷，時隔半年恐懼與貪婪指數再次落入恐懼區間並且很接近極度恐懼的階段。市場上缺少真正的主線，對於山寨幣來說，AI Agent 雖然每次的反彈都很強烈，時常會在 BTC 反彈時出現翻倍的漲幅，但是總體的表現仍然呈現出逐漸陰跌的情況，表現並不好，很多 AI Agent 代幣都自上線 Binance 後出現了“斬腰”甚至“膝蓋斬”的情況。

而針對 BTC 來說，看不到 Trump 政府的真正利好，WLFI 基金被爆出和項目方共謀做市的醜聞後，也沒有強有力的證據反駁，近兩週 的演講更像行為。關於 BTC 戰略儲備一事，州政府層級紛紛否決，聯邦政府也是一拖再拖。

對其他山寨幣來說，更是利空不斷，曾經的 Web3 思路讓同名代幣出圈吸引 Web2 流動性的 MOODENG、PEPE，現在卻讓 Web2 的名人在 Web3 發出同名代幣，吸走 Web3 的流動性。米萊喊單 Libra 一事又揭露出做市商，DEX 之間的黑色交易。整個產業似乎已經成為了一片由專案方和名人持槍的黑暗森林。鏈上交易持續低迷，Pump.fun 的手續費用至高點已然下跌近 90%，CEX 中缺少主線，BTC 震盪陰跌，ETH 和 SOL 走勢接近“跳樓”，跌幅已經超過自 10 月以來的所有漲幅。合約爆倉數據更是慘絕人寰。

加密貨幣市場的總市值持續震盪下跌，至高點下跌接近 10,000 億美元，出現了 25% 的跌幅。社群媒體上出現了不少牛市結束，整個產業走到頭了的聲音。市場真的會如此悲觀嗎？還是說這只是一次市場情緒造成的踩踏下跌的錯殺，讓我們看看交易員們的觀點。

技術分析

參考週期為 4H。目前我會關注的點是，後續是否會在圖中的灰色區域產生反彈受阻的現象。如果產生的話，那麼"更低的高點"將會出現，而昨天的破天已經產生了"更低的低點"。代表下跌趨勢已確認，呈現下跌箱體。逢高點配合指標超買做空是順勢的做法。

@CryptosLaowai

111_brp性危機的行情，都是在假突破供應線之後產生的對於大水平支撐位置的真實跌破，也符合五浪理論的第四浪。目前來看可能出現的兩種走勢是：第一種這裡發生反彈，到達 102k-103k 左右，然後調整直接再次突破前高到達 120k；第二種這裡發生反彈，到 102k-103k 之後發生下跌，回踩至 80k 左右，完成 8 月以來的上升楔形的圖形後震盪，目標沿著楔形的目標上位上升也是楔形的圖形後位上升也是楔形的圖形後位上升。

無論如何，這是一個適合買入現貨的位置。

@Guilin_Chen_

202475 月8946→108353 這段上漲的調整，而不是看做趨勢反轉走熊。目前調整了三個階段：

1.108353→89257，3 段;2.89257→109588，3 段；3.10958→現在，現在，5 段。是比較複雜的聯合型調整，結合目前為止調整的深度和廣度，認為接近見底的可能性已經增加。新增第一壓力位在 90000-91000 這個區間，第二壓力位 94500 左右，第三壓力位 98000 左右，第四壓力位 100500 左右，多頭需要逐級去突破，任重道遠。

宏觀分析

@zerohedge

1118">@zerohedge

1111p>這是一個好消息，在某種程度上證明了這是真正的底部，現在我們正在上升。

@Phyrex_Ni

實際上很多錢
所以終歸還是流動性在左右著市場，其實最近的利好一直不錯，美國對加密貨幣的支持是有目共睹的，這種情況如果放在 24 年估計 BTC 再來個新高應該是沒問題的，可惜 25 年投資者的情緒更多的是在貨幣政策上，對於降息和流動性的，遺憾的大於對政策的期望，遠遠大於對政策的期望，遠遠的大於對政策的預期，遠遠大於對政策的期望，遠遠的大於對政策的預期。
一直在說差口氣，差的就是流動性的這口氣，今天很多投資者在罵特朗普，認為特朗普甚至不如拜登，雖然嘴上說的是支持加密貨幣和 AI，實際上這兩個板塊最近跌的已經血流成河了，而他的關稅政策一方面是提高了民眾實際的購物壓力，另一方面也為降息豎起了更高的圍牆。
當然也有小伙伴持反對的意見，畢竟從長期來看，川普對加密貨幣和 AI 的支持很可能會讓這兩個行業走的更遠，更好，雖然短期可能會有些波折，但這些都是處於對「美國優先」的考慮，尤其是關稅的增加，實際上是為了減少其他國家對美國的關稅，而且也能增加財政收入，減緩財政赤字，尤其是和馬斯克的 DOGE 部門，已經開始向美國的政府機構下嘴了，可能清退更多的人員來減少財政壓力。

接下來會不會繼續變壞，我覺得還是要看貨幣政策，目前的一切都是對貨幣政策的預期，週五的核心 PCE 數據就是個例子，雖然三月不調整利率已經是必然的，但投資者還是希望知道美聯儲最關注的數據是上漲了還是反流到了，反而是 Q1 的通膨。

回到 BTC 的數據來看，恐慌是必然的，全天的換手達到了近 210,000 枚 BTC，但恐慌的主體仍然是短期持有的投資者，尤其是成本在 95,000 美元以上的投資者出現了令人恐慌的恐慌，而投資者在以下的長期
支撐面來說，93,000 美元到 98,000 美元的投資者仍然沒有出現大量減持的跡象，雖然說是恐慌加劇，但更多的投資者並沒有而拋售，尤其是 97,000 美元左右的投資者並沒有出現大量減少的跡象，最近 24 小時 93,000 美元到 98,000 美元之間減少的 BTC。

@TJ_Research01

數據分析

@CryptoPaTCX @CryptoPaTCX

剛好就是先前持續了 3 個多月的多頭流動性清算區。而且 85600 這裡是非常精確的清算，我從 2 月初一直記錄長期期貨流動性的位置，在其他清算地圖上可能根本看不到這個位置原來積累了密集的流動性。下面那兩個黃色清算區分別是從 24 年 11 月 15 日及 25 年 1 月 13 日開始記錄的，目前來看，這可能是對期貨市場的槓桿多頭的一次「定點爆破」

上面是 BTC 的周線，下面是山寨市值匯率對的周線。山寨幣市場中並不存在 BTC 市場裡的強力供應；但這並不代表山寨 U 本位不會跌，可能正在出現某種流動性的轉移開始。

MaoShu_CN依舊不如亞盤。
比較週一市場數據，市場整體下跌，BTC 領跌市場，ETH 跟跌，佔比方面也是如此，BTC 佔比損失較多。
交易量方面，整體活躍度激增，BTC 交易量激增 3 倍，其次是 ETH，然後是山寨，市場錨定依舊是以 BTC 的交易為主，活躍度以此傳遞：BTC→ETH→山寨。
場內留存資金，留存減少 15 億，目前 2,328 億。
USDT：官網數據顯示市值 1,423.5 億，對比週一減少 0.62 億，亞歐市場資金活躍度增加，但資金維持淨流出狀態。
USDC：數據網址顯示市值減少 8.87 億，活躍度增加 2.2 倍，結合目前情況，美區資金也在大量流出。

目前市場狀態處於偏悲觀的情況，市值下跌，資金流出，唯一樂觀的就是山寨並未超跌只是簡單跟跌，算是目前唯一樂觀，當然，也是因為之前山寨過度下跌導致。

@biupa

目前 Coinbasefin 的 BTC 1 月期間一直上台負 20 月的混亂。維持正溢價，正溢價達到了 12 月 27 日-1 月 2 日階段底部的高度（是 1 月以來首次）；上次 CoinBase 負溢價是頂部，這次卻是底部；Bitfinex 兩次正溢價都是底部；12 月 27 號-1 月 2 號的底數也是 CoinBase 負數為底